フーリハン・ローキー 2027年 第2四半期 決算説明会

オペレーター、ありがとうございます。皆様、こんにちは。皆様のお手元には、すでに2027年度第2四半期決算発表資料が届いているかと思います。資料は、フーリハン・ローキーのウェブサイト（www.hl.com）の投資家向け情報のページでご覧いただけます。本日の説明には、将来見通しに関する記述が含まれますのでご了承ください。通常、「示す」「示唆する」「見る」「する予定である」「期待する」「信じる」など、これらと類似する意味の語句を用いて特定される将来見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではありません。これらの記述には多くのリスクや不確実性が伴い、実際の結果が当社の予想と大きく異なる可能性があります。したがって、これらの記述を解釈し、依拠する際にはご注意ください。将来の業績や財務状況に影響を及ぼす可能性のあるリスクについて詳しくは、当社が最近提出したSECへの届出書類をご参照ください。

適用される証券法で義務付けられる場合を除き、状況、または経営陣の見積もりや見解に変化が生じた場合でも、フーリハン・ローキーは将来見通しに関する記述を更新する義務を負いません。投資家の皆様には、2026年9月30日終了四半期のForm 10-QがSECに提出され次第、これを含む当社の規制当局への届出書類をご確認いただくようお願いいたします。本日の電話会議では、非GAAP財務指標について説明します。これらの非GAAP指標は、GAAPに準拠して作成・表示された財務情報と切り離して、あるいはその代替として、またはそれより重要なものとして扱うことを意図したものではありません。また、これらの非GAAP指標には、GAAPに準拠して算定される企業の経営成績に関連するすべての項目が反映されないという限界があります。

これらの指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、決算発表資料および投資家向けプレゼンテーションに掲載されており、hl.comのウェブサイトでご覧いただけます。本日の電話会議には、フーリハン・ローキーの最高経営責任者（CEO）スコット・アデルソンと最高財務責任者（CFO）リンジー・アリーが出席しています。冒頭にコメントを述べた後、質疑応答に移ります。それでは、スコットに電話会議を引き継ぎます。

シピ、ありがとうございます。皆様、2027年度第2四半期の決算説明会にようこそ。当四半期の売上高は$692 million、調整後1株当たり利益は$1.85となりました。売上高は前年同期比5%増加し、調整後1株当たり利益は前年同期並みでした。当四半期の業績には、市場環境の正常化が反映されており、この傾向は10月まで続きました。主要指標は、3つの事業すべてにおいて年内残りの期間も堅調な業績が見込まれることを示しています。また、テクノロジーとヘルスケアを除く業界グループ全体で、欧州と米国の双方において成長が回復しています。ただし、マクロ環境の変動性を踏まえ、引き続き慎重な姿勢を維持しています。金利、続く地政学的不安定さ、そしてソフトウェアセクターの混乱が引き続き逆風となっています。コーポレート・ファイナンス事業の当四半期の売上高は、平均取引手数料の上昇に支えられ、$481 millionとなりました。

第3四半期に向けて、マクロ環境の変動性を引き続き注視しつつも、受注残高と案件活動の水準から、年内残りの期間に成長が見込まれます。ここ数カ月の金利上昇にもかかわらず、案件は引き続きパイプラインを進み、クロージングに至っています。このことから、マクロ経済の不確実性を上回るほど、経済のファンダメンタルズが強まっていると考えています。フィナンシャル・リストラクチャリング事業の第2四半期の売上高は$118 millionとなり、当社の予想に沿った業績でした。現在の受注残高とここ数カ月の新規案件活動の水準を踏まえると、年後半の業績は一段と強まり、2028年度を通じてリストラクチャリング関連の売上高は高水準で推移すると見込んでいます。ソフトウェア分野における当社の評判と経験が、このセクターでの大きな受注につながっており、これらの案件は2027暦年に売上高への寄与を開始すると見込んでいます。フィナンシャル・アンド・バリュエーション・アドバイザリー事業の第2四半期の売上高は$93 millionとなりました。

成長を主に牽引したのは、ポートフォリオ評価事業でした。第2四半期には新たに12名のマネージング・ディレクターを迎えました。そのうち8名は、9月に完了したインテレピッド・フィナンシャル・パートナーズの買収を通じて加わりました。新たなパートナーの皆様をフーリハン・ローキーにお迎えできることを大変うれしく思います。また、第2四半期には、新たな最高法務責任者（CLO）としてシピ・バンダリを迎えました。先ほどの電話会議でお話しした方です。シピを迎えられたことを、私たち一同大変うれしく思います。22年間にわたりゼネラル・カウンセルおよび経営陣の一員を務め、幸いにも今後シニア・アドバイザーとして当社に残ることになったクリストファー・クレインに、心より感謝申し上げます。買収については、引き続き有望な案件パイプラインを確保しており、オーガニック成長と戦略的買収を組み合わせることで、世界各地の人材基盤をさらに深め、拡大し、強化していけると確信しています。

特に会計年度上期の市場が不安定な中、当社を支えてくださった株主の皆様に感謝申し上げます。当社は長期事業計画の実行を続けており、今後10年間にわたる業界動向を捉えるうえで、当社は投資銀行アドバイザリー会社の中で最も有利な立場にあると考えています。それでは、リンジーに引き継ぎます。

ありがとうございます、スコット。コーポレート・ファイナンス部門の当四半期の売上高は$481 millionで、前年同期比10%増となりました。当四半期の取引完了件数は142件で、前年同期の171件から減少しました。ただし、当四半期は低手数料案件に比べて高手数料案件の割合が大きく、成立した案件の平均手数料は増加しました。これは前四半期とは逆の傾向です。財務リストラクチャリング部門の当四半期の売上高は$118 millionで、前年同期比12%減となりました。当四半期の取引完了件数は27件で、前年同期比27%減となりましたが、成立した案件の平均手数料は増加しました。年度下期には売上高の増加を見込んでおり、過去最高の受注残と活発な案件活動を背景に、暦年2027年を迎えます。

ファイナンシャル・アンド・バリュエーション・アドバイザリー部門の当四半期の売上高は$93 millionで、前年同期比7%増となりました。当四半期の報酬発生イベント件数は1,071件と、前年同期の1,075件に対してほぼ横ばいでした。費用については、2027年度および2026年度の第2四半期における調整後報酬費用比率は、いずれも61.5%で横ばいでした。2027年度の調整後報酬費用比率については、長期目標である61.5%を維持する見込みです。調整後の報酬以外の費用は前年同期の$83 millionから11%増加し、当四半期は$91 millionとなりました。当四半期の調整後の報酬以外の費用比率は13.3%で、前年同期の12.5%から上昇しました。その他の収益・費用は、前年同期の約$9 millionの収益に対し、約$5 millionの収益となりました。

減少の主因は、当四半期の現金残高の減少と、投資有価証券の運用リターンの低下でした。当四半期の調整後実効税率は30%で、前年同期と同水準でした。2027年度通期の調整後実効税率は26%～28%になると予想しています。貸借対照表についてですが、当四半期末の使途制限のない現金および投資有価証券は約$888 millionでした。念のため申し上げますと、2026年度に関連する繰延現金賞与を11月に支払う予定であり、これにより貸借対照表上の現金が減少します。また、第2四半期には、自社株買いプログラムの一環として約397,000株を買い戻し、総額は約$50 millionとなりました。今後も、買収に向けた貸借対照表の柔軟性と、自社株買いに充てる余剰現金とのバランスを引き続き検討していきます。それでは、オペレーター、質疑応答に移ってください。

こんにちは、ブレナン。こんにちは、ブレナン。どうも。