インサイト モルガン・スタンレー第24回グローバル・ヘルスケア・カンファレンス

お招きいただきありがとうございます。私が入社してからの過去12カ月で最も大きく変わった点は、率直に言えば、私は多くの土台を引き継いだのですが、現在のパイプラインは12カ月前とは根本的に異なる姿になっていることだと思います。端的に言うと、私が入社した時点では、MFおよびETを対象とする当社のCALR抗体989について、概念実証データはありませんでした。膵がんを対象とするKRAS G12D阻害薬や、結腸直腸がんを対象とするTGFβR2xPD-1についても、概念実証データはありませんでした。現在FDAの審査中であるpovorcitinibについても、第III相データすらありませんでした。

Vegaの買収を通じて、von Willebrand病を対象とするlatarcibartも獲得しました。現在は、そのすべてがそろっています。

ここで申し上げたいのは、JAKAFIの独占販売期間が終了する2029年以降、会社が回復・成長する局面について、以前よりはるかに見通しが立つようになったということです。

今後は、第III相試験の成果をFDA承認につなげ、最終的には売上、利益、キャッシュフローへと結び付けることが私たちの役割です。

現在の当社は、シンプルに二つの要素から成ると考えています。これが、当社が評価されるべき基準だと思います。一つ目はJAKAFIを除く中核事業で、売上高は年率換算でおよそ20億ドルです。これを2030年までに30億～40億ドルへ拡大することが私たちの目標であり、これがIncyteの最低基盤となります。

二つ目の役割は、先ほど述べたように、1年前よりリスクが低減したパイプラインの開発を引き続き進め、これらの製品を上市することです。これを適切に実行できれば、そして実際に成果を出さなければなりませんが、私たちの言葉だけを信じてほしいとは思いません。会社は2030年から2035年にかけて、年平均成長率（CAGR）15～20％で成長する可能性があります。それによって会社の価値が高まるでしょう。製品ラインの幅と深みが大きく広がるでしょう。会社の独占販売期間満了（LOE）へのエクスポージャーは大幅に低下するでしょう。以上が、回復に向けた基本的な枠組みです。

はい、良い質問です。私たちは10～30％というレンジを示していますが、中間値の20％を想定してみてください。そこで成功すれば、移行期間を通じて売上高を約7億5,000万ドル近く維持できます。二つの段階があると思います。

第一に、保険償還のフォーミュラリー収載を実現することです。

第3四半期決算説明会で、進捗状況をお知らせします。

予定より前倒しで進んでいます。

分かりました。年末までにXRのフォーミュラリー収載率は70～80％に近づく見込みです。