パワーフリート 2027年 第2四半期 決算説明会

オペレーター、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日は、最高経営責任者（CEO）のスティーブ・トー、社長兼最高財務責任者（CFO）のポール・ラルジー、最高収益責任者のジェフ・ラウテンバック、最高マーケティング責任者のジョナサン・ベイツが同席しています。本日早朝、PowerFleetは2026年9月30日に終了した第2四半期の決算発表を行いました。決算発表はForm 8-Kで提出されており、本日の説明会のスライド資料とともに、当社ウェブサイト ir.powerfleet.com の投資家向け情報セクションからご覧いただけます。

本日の説明会では、経営陣が連邦証券法上の将来予想に関する記述を行います。これには、当社の2027年度見通し、調整後ベースの2027年度第4四半期の売上高および調整後EBITDAマージン、第3四半期の売上構成とマージン、設備投資、現金支払利息および現金納税額の見込み、レバレッジおよびフリーキャッシュフロー、南アフリカ国家財務省との契約の導入時期、進捗および寄与、南アフリカのデバイス向け融資枠の完了、条件および期待される効果、前四半期に開示した生産制約からの回復、南アフリカランドを含む為替変動の影響、案件パイプラインの受注および顧客拡大、Unity ForesightやUnity Asset Intelligenceを含む新製品の推定対象市場および売上見込みに関する記述が含まれます。これらの記述は現時点での予想に基づいており、実際の業績が大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性を伴います。

こうした差異を生じさせる可能性のある重要な要因については、本日の決算発表に記載された将来予想に関する記述についての注意事項、および2026年3月31日に終了した会計年度のForm 10-K年次報告書ならびにその後のForm 10-Q四半期報告書のリスク要因に記載されています。将来予想に関する記述は本日時点のものであり、法律で義務付けられる場合を除き、当社はこれを更新する義務を負いません。また、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、フリーキャッシュフロー、純有利子負債、調整後EBITDAに対する調整後純有利子負債など、非GAAP財務指標にも言及します。これらの指標はGAAPに基づく業績に加えて考慮すべきものであり、GAAPに基づく業績に代わるものではありません。最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整表は、決算発表の付属書Aおよびスライド資料の付録に掲載されています。それでは、スティーブに進行を引き継ぎます。

皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。第2四半期は、将来にわたる質の高い経常収益の加速が期待される過去最大の契約獲得に向け、売上高の重点、資本配分、経営資源を振り向けるという意図的な決定を行った後、その施策を効果的に実行する重要な四半期となりました。こうした戦略上の優先事項を着実に進め、第2四半期は計画に沿って規律ある実行を示し、売上高・利益ともに堅調な四半期となりました。これにより、2027年度下半期および2028年度の事業の進展に対する確信が強まりました。特に、ここ数四半期で強化され、活気を増したリーダーシップチームが、事業の業績と見通しにすでに大きな効果をもたらしていることを大変うれしく思います。次のスライドをお願いします。第2四半期の業績からご説明します。売上高は過去最高の$115.7 millionとなり、前四半期比4.4%の増加を達成しました。

サービス売上高は$95.2 millionで、前年同期比7%増となり、売上高全体に占める比率は82%に上昇しました。調整後EBITDAは$24.9 millionで、第1四半期比16%増となりました。調整後EBITDAマージンも第1四半期の19.4%から21.5%に改善しました。特にお伝えしたい点が3つあります。まず、南アフリカ財務省との契約の展開を支援するため、RMBとのデバイス・ファイナンス枠組みの導入に向けた条件で合意できたことを大変うれしく思います。これにより、需要に応じて展開コストを拡大できるハードウェア・アズ・ア・サービスモデルを導入できるようになります。重要な点として、これにより運転資本の効率性が向上し、営業キャッシュフローが支えられるとともに、成長をフリーキャッシュフローに転換する力が強化されると期待しています。次に、第1四半期後半に販売数量の多い製品の一つで特定部品の問題が発生した後、製造事業が回復したことを特にうれしく思います。

第2四半期には、製品売上高が前四半期比25%増となりました。これは当四半期に向けた重要な実行優先事項でしたが、計画どおりに進捗しました。回復の残りの部分は第3四半期に実現する見込みです。第2四半期以降の計画は引き続き順調に進んでおり、2027年度下半期の残りの期間は新規顧客および既存顧客からの需要が力強く、2028年度には成長をさらに加速させる有望な機会があります。次のスライドをお願いします。南アフリカ政府との契約は、当然ながら最近の当社のコミュニケーションにおける重要な焦点となってきました。一方で本日は、事業全体で見られる成長についてもお伝えしたいと思います。質の高い3つの成長エンジン、すなわちオンサイト事業、AIビデオ、IoTおよびコネクテッドサービスで、大きな勢いが見られます。意図的に取り組んだ結果、これらが将来のパイプラインの75%を占めるようになりました。オンサイト事業では、AIを活用した安全性、コンプライアンス、生産性向上のソリューションを、倉庫、施設などの複雑なオンサイト環境に提供しています。

幅広い用途に対応できることが、大企業に対する差別化された価値提案につながっています。AIビデオは、現実世界の映像を実用的なインテリジェンスに変換し、顧客がより安全でスマートかつ効率的に業務を運営できるよう支援します。この分野では、受注、チャネルからの需要、企業顧客内での拡大が勢いを増しています。IoTおよびコネクテッドサービスは、当社独自の価値提案を基盤として、オペレーショナル・インテリジェンスと効率性の向上、経常収益機会の拡大を実現します。当社がリソースと投資を重点的に配分するのは、顧客価値が実証され、長期的に拡大可能な機会を有する差別化されたソリューションです。ポールの業績レビューの後、ジェフとジョナサンが詳しくご説明します。次のスライドをお願いします。南アフリカ国家財務省のプログラムは、引き続き予定を上回るペースで進んでいます。8月に、72,000台の車両導入に関する委任を獲得したとお伝えしました。また、第1四半期のアップデートでは、第4四半期末までに80,000～90,000件の委任契約を締結する目標を示しました。

本日、その目標をすでに達成しており、導入に関する委任契約は現在94,000件を超え、予定を大幅に上回るペースで進んでいます。その一環として、現在、南アフリカ警察庁向けに40,000台を積極的に導入しています。このプログラムの規模、進捗の速さ、そして注目度の高さこそが、当社が同地域で価値の低い事業の優先度を引き下げる措置を講じた理由です。今回の進捗は、PowerFleetが複雑で大規模なプログラムを遂行し、コミットメントを前倒しで達成できることを示しています。また、通期目標および中期見通しの達成に対する当社の自信を強めるものです。今後も、規律ある業務遂行と契約済みサービスの稼働に注力し、導入を将来にわたる力強い経常収益につなげていきます。それでは、ポール・ラルジーに引き継ぎます。ポールから、業績、据え置いた通期見通し、そして当社の成長機会についてご説明します。ポール、お願いします。ありがとうございます、スティーブ。皆さん、おはようございます。

本日、皆さんとご一緒できてうれしく思います。今四半期は、当社の事業が皆さんにお伝えしてきたとおりに推移していることをよく示す例です。前四半期、当社の製品ラインの1つで生産上の課題が発生していることを、率直にお伝えしました。今四半期中に、新しい部品との互換性の問題を解決し、延期していた受注の大部分を出荷しました。前四半期比の数値から、回復が明確に見て取れます。次のスライドをお願いします。第2四半期の売上高は過去最高の$115.7 millionとなり、前四半期比、前年同期比ともに4%増加しました。サービス売上高は7%増の$95.2 millionとなり、売上高全体の約82%を占めました。製品売上高は$20.5 millionとなり、第1四半期から25%増加しました。調整後EBITDAは$24.9 millionとなり、前四半期比で16%増加しました。利益率は210ベーシスポイント改善し、22%となりました。

純損失は$6.9 million、1株当たり損失は$0.05でした。前四半期の1株当たり損失$0.06から改善しました。要約しますと、安定した売上高の成長、EBITDAの四半期ごとの積み上がり、そして最大の成長機会を支えるための新たな資金調達の最終調整を進めています。本日は、売上高と事業の基礎的な成長について説明した後、利益率と収益性、第3四半期に関する背景、資金調達と貸借対照表についてお話しし、最後に通期見通しをご説明します。まず、事業の継続収益を生み出す基盤からお話しします。サービス売上高は$95.2 millionとなり、前年同期比7%増加しました。継続サービス売上高は$91.3 millionとなり、7%増加しました。これは、オンサイト、AIビデオ、IoTおよびコネクテッドサービスソリューションを含むユニティ・プラットフォームが牽引しました。

会計年度上半期において、サービス売上高は売上高全体の84%を占め、前年同期の81%から上昇しました。四半期を追うごとに、継続性の高い良質な売上高の割合が高まっています。製品売上高は$20.5 millionとなり、第1四半期から25%の力強い回復を見せました。前四半期に申し上げたとおり、未達の原因は需要ではなく、タイミングの問題でした。受注は確保していましたが、出荷できなかっただけです。新しい部品との互換性の問題を解決すると、製品売上高はすぐに回復しました。製造の立ち上げスケジュールの影響により、製品売上高は前年同期比で8%減少しました。製造を四半期通期にわたって行えていれば、前年をわずかに上回っていたと考えています。事業を初めて精査する中で、当社の成長の内訳を深く理解することに大きな意欲を感じています。

報告ベースの売上高は7%増加し、サービス売上高は直近12カ月ベースで10%増加しました。これらの数字には、投資を行っている分野と、事業を終了した分野という、異なる2つの成長軌道が反映されています。この前向きな動きを支えているのは、特に力強い勢いを示す3つの戦略分野です。これらの分野に投資の大半を集中させており、ジェフから各分野の業績と今後の機会についてご説明します。売上総利益率は53%で、前年同期の56%を下回りました。その要因について明確にご説明します。サービスの売上総利益率は59%で、62%から低下しました。主な要因は、資産計上したソフトウェアおよび取得した無形資産の償却費が増加したことです。これらはすでに行った投資を反映した非現金費用であり、価格競争圧力によるものではありません。これらは調整後EBITDAから除外されるため、報告ベースの粗利益率が低下する一方で、調整後EBITDAは増加しました。

回復が見られるのは製品の粗利益率です。繰延注文の出荷に伴い、28%となり、第1四半期の21.3%から7パーセントポイント上昇しました。営業費用は$60.5 millionで、第1四半期の$60.9 millionから減少しました。買収、統合、リストラクチャリング、訴訟関連費用を除くと、販管費は売上高の44%となり、前年同期から240ベーシスポイント改善しました。その一方で、販売・マーケティング費用を$3 million増やしました。成長に向けた投資を行いながら、引き続き営業レバレッジを実現しています。また、コスト削減の取り組みはまだ終わっていません。当四半期には、組織の最適化を継続する中で、$3.6 millionのリストラクチャリング費用および一時費用も含まれています。営業利益は$1.4 millionで、第1四半期の5倍を超えました。支払利息は$6.2 millionで、前年同期比11%減少しました。