メトロポリタン・バンク・ホールディング 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。MCBの2026年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。当四半期も堅調な業績を達成しました。希薄化後1株当たり利益は$2.58となり、バランスシートは引き続き拡大し、純金利マージンはさらに上昇して4.36%となりました。これらの実績は、全社における規律ある事業運営を反映するとともに、当社の商業銀行事業モデルが持つ収益力を示しています。純金利収入は前四半期比で約8%、前年同期比で25%超増加しました。これは、質の高い貸出の伸びと資金調達コストの低下が組み合わさったことによるものです。資金調達コスト全体は引き続き低下し、純金利マージンの大幅な拡大と収益性の向上に寄与しました。貸出金は75億ドルに増加し、年初来で11%増となりました。預金は83億ドルに増加し、年末以降で約13%増となりました。重要なのは、規律ある融資審査基準、純金利マージン（NIM）の管理、潤沢な流動性、強固な自己資本水準を維持しながら、この成長を実現したことです。

信用の質は引き続き健全で、不良債権は貸出金全体の1%未満です。また、当社と銀行はともに、規制上の要件を大幅に上回る自己資本比率を維持しています。メトロポリタンの業績、収益の推移、長期見通しに対する当社の確信を踏まえ、取締役会は四半期配当を14%引き上げ、1株当たり$0.40とすることを承認しました。今後を見据えると、当社は2027年について非常に楽観的です。2027年はMCBにとって変革をもたらす年となる可能性があると考えています。中核である商業銀行事業の力強さと勢いが続くことに加え、全社的なAI施策と決済プラットフォームの展開が、将来の収益と効率性を大きく押し上げる要因になると期待しています。これらの投資は、顧客体験の向上、生産性の改善、営業レバレッジの強化、収益機会の拡大を目的としています。これらの取り組みにより、MCBは今後も成功を続け、株主の皆様に長期的な価値を創出できると考えています。

当社の戦略は、これまでと同様、明快です。規律ある成長、慎重なリスク管理、テクノロジー重視、強固な資本創出、そしてお客様へのサービスに徹底して注力することです。継続している好調な業績と現在進めている投資により、今後も株主の皆様に価値を創出できるという確信を深めています。献身と尽力を続けてくださっている従業員と取締役の皆様、信頼を寄せてくださっているお客様、そして特に、変わらぬご支援をくださっている株主の皆様に感謝申し上げます。それでは、当四半期の業績をさらに詳しくご説明いただくため、最高財務責任者に引き継ぎます。

ありがとうございます、マーク。皆様、おはようございます。本日は電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。MCBの第3四半期が非常に好調だったことをご報告でき、大変うれしく思います。ROICは10%台前半、純金利マージン（NIM）は4.36%と非常に高く、効率性比率は50%を下回りました。当社の資金調達基盤は引き続き優れた実績を上げており、計画していた大幅な貸出の伸びも着実に実現しています。営業費用は適切に管理されており、初めて投資税額控除の恩恵を受けました。重要なのは、銀行の信用実績に、正常化に向かう明確な傾向が表れていることです。それでは、第3四半期の貸借対照表と損益計算書の動向についてご説明します。第3四半期には、貸出残高が約$205 million、2.8%増加しました。年初来の貸出残高の増加は、約$724 million、10.6%となっています。貸出の伸びは引き続き、年間$1 billionの増加というガイダンスに沿ったペースで推移しています。

貸出の伸びを継続する中で本当に注目すべきなのは、健全な返済を意図的に受け入れる一方で、価格設定や融資審査の規律を満たさない案件を追いかけていないことです。当四半期には、総額約$1 billionの融資を実行した一方、完済、元本返済、期限前返済は合計で約$800 millionとなりました。要するに、当社はポートフォリオに組み入れる融資先を非常に慎重に選別しています。少し先を見ますと、融資案件のパイプラインは堅調です。現在、約$700 million分のタームシートに署名済みで、さらに$600 million分が署名待ちまたは審査中です。パイプラインの価格設定の仕組みにより、新規融資の金利は引き続き約70%となっています。貸借対照表の資産側に話を戻しますと、第3四半期には有価証券ポートフォリオが目立って拡大しました。有価証券ポートフォリオの拡大は、主に$400 millionの短期投資の購入によるものです。

後ほどご説明しますが、預金獲得のペースは貸出の伸びを上回っています。そのため、余剰資金を米国短期国債のラダー型ポートフォリオに投資しました。それでは、MCBの預金獲得の取り組みについて見ていきましょう。預金残高は前四半期比で約$589 million増加しました。無利息預金は約$200 million、12%超増加しました。有利息預金は約$388 million、6%超増加しました。第3四半期の預金増加分の大半、約75%はEB-5部門の成長によるものでした。一方、HOA、受託者向け、リテールの各部門も、いずれも着実に増加しました。第3四半期の預金獲得実績は、当社の戦略的な計画立案と、バランスを保ちながら柔軟に資金を調達するアプローチをよく表しています。第3四半期の地方自治体預金はおおむね横ばいでした。前四半期に見られた季節的な流出は、今四半期まで再び発生しないと見込まれるためです。

第3四半期の預金全体の調達コストは2.49%となり、前四半期から8ベーシスポイント低下しました。預金コスト低下の主な要因は、商品構成の変化でした。既存部門における預金の継続的な成長見通しは引き続き堅調です。また、2026年以降の融資の伸びをすべて預金で賄う方針に変更はありません。また、新たなニッチな資金調達部門も継続的に模索しています。預金をめぐる競争は、当社の事業領域で確かに広く見られるテーマです。当社もこうした圧力と無縁ではありませんが、これまでの影響は限定的で、一部部門の特定のセグメントに限られています。次に、純金利マージンについてお話しします。第3四半期の報告ベースの純金利マージンは、前四半期から28ベーシスポイント上昇し、非常に堅調な4.36%となりました。

ただし、前述の返済活動を主因とする、通常を上回る期限前返済ペナルティーと繰延手数料の認識を保守的に調整すると、正常化後のNIMは約4.20%-4.25%だったと考えられます。第4四半期の見通しについて議論する前に、少なくともFRBが設定するFF金利の誘導目標の見通しについて議論する必要があると思います。もちろん、社内の分析では、利回り環境に関するほかの多くの要素も検討する必要があります。まずはFF金利に絞ってお話ししましょう。まず、9月16日にFOMCはFF金利の誘導目標を25ベーシスポイント引き上げました。さまざまな理由から、この利上げの影響が明らかになるのは今四半期です。予測モデルを更新するにあたり、12月と2027年3月にそれぞれ利上げがあると想定しています。

当社の想定は先物市場よりやや保守的です。先物市場では現在、9月27日までに3回の利上げが織り込まれています。12月に1回の利上げがあると想定した場合、NIMは先ほど述べた正常化後の水準から約5ベーシスポイント低下すると予測しています。そのため、第4四半期は約4.15%-4.20%になると見込んでいます。それでは次に、損益計算書について概要をご説明します。第3四半期の受取利息は、前四半期比で約$6.3 million、4.4%増加しました。重要な点として、損益計算書のもう一方では、支払利息が約$900,000、約2%減少し、その結果、年率換算前のトップラインの増加額は$7.2 million、7.9%と、非常に大きな伸びとなりました。今後もトップラインの成長が続くと見込んでおり、通期の純金利収入は20%を超える成長を予測しています。

信用状況は、長期的な実績に沿った水準へと戻り始めていると確信しています。第3四半期の貸倒償却額は18ベーシスポイントと、十分に管理可能な水準でした。正常債権、不良債権のいずれについても、引当金の水準に非常に満足しています。融資ポートフォリオにおいて、新たなシステミックリスクの兆候は見られません。当四半期の非金利収入は約$400,000、15%増加しました。決済、HUD、その他の取り組みに関連する新たな施策により、2027年後半から手数料収入が大きく増加すると引き続き期待しています。第3四半期の非金利費用は$49.5 millionで、前四半期比$2.3 million、4.5%減少しました。当四半期の効率性比率は50%を下回りました。引き続き、営業費用を着実に管理しています。ただし、以前にも申し上げたとおり、フランチャイズへの投資も積極的に進めています。

確認しておくべき営業費用項目の一つが、預金関連手数料です。これらの手数料は、受託者預金およびEB-5預金に関連するものです。これらの預金残高は大幅に増加しています。重要な点として、これらの残高に対する手数料は短期金利に連動していることにご留意ください。そのため、今四半期の予測は第3四半期の実績を確実に上回る見込みで、増加幅は約25%になると見ています。AIへの投資と支店網の拡大を引き続き進めています。現在、AIチームはフルタイム換算で6人で、少なくとももう1人の採用を進めています。来年を通じて、AI投資のリターンを算定し、報告し始める予定です。リテール事業の拡大が加速しています。米国西部での取り組みと、フロリダ州およびニュージャージー州の支店は、全面的に稼働しています。

ノースカロライナ州、コネチカット州、そしてクイーンズ区フラッシングの新支店は、今年後半または2027年初めの開設を予定しています。現在は費用として計上されている、事業規模と効率性の向上、ならびに人的資本へのこれらの投資は、当社の戦略計画の重要な柱であり、フランチャイズの価値向上に向けて的を絞った投資を行う姿勢を示しています。税金について簡単に申し上げます。第3四半期には、エネルギー税額控除への初期投資を行いました。税額控除の取り組みは、当社の報告利益における継続的な施策となる見込みです。通常どおり、慎重なペースで進めています。税額控除への投資を追加することで、実効税率を今後段階的に引き下げられると考えており、実際に引き下げていく方針です。最後に、自社株買いについてお話しします。