ケー・エル・エー 2027年 第1四半期 決算説明会

CEOのリック・ウォレスとCFOのブレン・ヒギンズが同席しています。本日は、今日の決算と見通しについてご説明します。見通しは市場取引終了後に発表しており、補足資料とともに当社ウェブサイトでご覧いただけます。特に明記しない限り、本日の説明および各種指標は非GAAPベースです。通期に言及する場合は、常に暦年を指します。決算資料には、GAAPベースの業績から非GAAPベースの業績への詳細な調整表が含まれています。本日の説明には、当社のSEC提出書類に記載されたリスク要因の開示に反映されているリスクと不確実性が伴います。本日の電話会議での発言を含む将来予想に関する記述にも、同様のリスクが伴います。KLAは、これらの将来予想に関する記述が実現することを保証できません。実際の業績は、将来予想に関する記述で予測した内容と大きく異なる可能性があります。

その後の更新については、KLAのIRウェブサイトをご覧ください。同サイトには、投資家向けイベント、プレゼンテーション、コーポレートガバナンスに関する情報、SEC提出書類へのリンクも掲載されています。まずリックから四半期の業績と事業環境全般について説明し、続いてブレンから財務面のハイライトと見通しをお話しします。それでは、リックに引き継ぎます。リック、お願いします。ありがとうございます、ケビン。KLAの9月期の業績は、すべての主要指標でガイダンスレンジの中央値を上回りました。

売上高は$4.14 billionとなり、再び過去最高を更新しました。これに、12月期の売上高ガイダンスが約$4.7 billionであることを合わせると、2026年下半期に成長が加速するという当社の計画が示されています。当四半期のKLAの業績は、AIインフラ投資に関連する先端ファウンドリー・ロジックの継続的な力強さに加え、先端デバイスや先端パッケージングにおけるプロセス制御の重要性の高まりに支えられました。当四半期のその他のハイライトとして、KLAの営業利益率が初めて46%を超えました。粗利益率は62.7%、フリーキャッシュフローは$1.34 billionでした。2026暦年を通じて、AI需要の環境は引き続き強まり、その状況は当社の業績にも表れています。さらに、顧客との強固な関係を通じて、2026年および2027年の暦年におけるウェハー製造装置への投資見通しがより良好になることを見通せるようになりました。

こうした状況は、拡大する受注残と販売パイプラインの見通しにも表れています。12月期も事業全体で勢いが続くと見込んでおり、2027暦年には大幅な成長を実現できる態勢が整っています。需要の増加に対応できるよう、過去1年間、戦略的なサプライチェーンパートナーと積極的に連携し、各社の生産能力の拡大に取り組んできました。先端パッケージングはAIインフラの拡大においてますます重要になっており、先端パッケージングのロードマップには、より高度なウェハー前工程プロセスが引き続き取り入れられています。これにより、プロセス制御の要件がさらに高まっています。KLAの業界をリードするプロセス制御製品群により、拡大する幅広いアプリケーションでこれらの要件に対応できます。2026暦年の先端パッケージング向けプロセス制御システムの売上高は、約$1.1 billion、または前年同期比70%超の成長を達成する見通しに変わりはなく、先端パッケージング市場の成長率のほぼ2倍に相当します。

KLAの累積設置台数の増加に伴う複雑化と、装置のライフサイクルの長期化により、サービス需要は引き続き拡大しています。当四半期のKLAのサービス売上高は$850 millionで、前年同期比14%増となりました。累積設置台数の増加に加え、システム稼働率が高いこの環境において、装置の性能、生産性、稼働率を重視する顧客の姿勢が引き続き支えとなりました。最後に、KLAのプロセス検査、PCB検査、部品検査事業も、技術の移行やハイパフォーマンスコンピューティングの厳しい性能要件の恩恵を受けています。要約すると、半導体エコシステム全体の成長を背景に、KLAでは勢いが一段と強まっています。受注残の増加ペースは、勢いが加速していることを示す重要なシグナルであり、2027暦年までの見通しに対する確信につながっています。9月期の業績は、KLAの市場での地位の強さと、事業運営モデルを着実に実行する力を示しています。

半導体は世界の幅広い産業でますます重要な役割を担っています。AIインフラへの投資に加え、より広範なアプリケーションや最終市場で需要が拡大していることが、成長をけん引しています。こうしたトレンドが相まって、業界ではより力強く、持続性が高く、かつ多様化した長期成長が支えられています。さらに、AI対応半導体の複雑化により、製造工程全体でプロセス制御の重要性が高まっており、KLAの長期的な成長機会が一段と強まっています。KLAの差別化された製品群は、こうした要件に対応するうえで独自の優位性を備えています。また、AIデータセンターへの継続的な投資と先端パッケージング構造の幅広い採用により、同社の対象市場は引き続き拡大しています。今後も、顧客のロードマップを支援し、イノベーションに投資するとともに、2027暦年までに見込まれる需要の拡大に対応できるよう、グローバルな体制を拡充していきます。

2030年の目標モデルに向けて進む中でも、規律ある事業遂行、技術的リーダーシップ、そして実績ある資本配分戦略への取り組みを続け、持続的な株主価値の創出を目指します。それでは、ブラッドに引き継ぎ、当四半期の業績ハイライトについて説明してもらいます。

ありがとうございます、リック。KLAは9月期に、前四半期比、前年同期比ともに力強い成長を達成しました。当社の歴史上初めて、KLAの営業利益率は46%を超えました。これらの業績は、市場でのリーダーシップと規律ある事業遂行を反映したものであり、グローバルチームの献身と顧客の成功に注力する姿勢が支えとなっています。売上高は$4.14 billionとなり、ガイダンスの中央値を上回りました。前四半期比13%増、前年同期比29%増でした。希薄化後の非GAAP EPSは$1.22、希薄化後のGAAP EPSは$1.18となり、いずれもそれぞれのガイダンスレンジの中央値を上回りました。粗利益率は62.7%となり、ガイダンスレンジの中央値をわずかに上回りました。営業費用は$688 millionで、研究開発費が$395 million、販売費及び一般管理費が$293 millionでした。営業利益率は前四半期比240ベーシスポイント上昇し、46.1%となりました。純利益は$1.60 billionでした。GAAPベースの純利益は$1.55 billionでした。営業活動によるキャッシュフローは$1.53 billion、フリーキャッシュフローは$1.34 billionでした。

当四半期の希薄化後加重平均発行済株式数は1.311 billion株でした。報告対象セグメントおよび市場、主要製品、地域別の売上高内訳は、株主向けレターとスライドに記載されています。貸借対照表に移ります。KLAは当四半期末時点で、現金同等物および有価証券を合計$4.7 billion、負債を$5.95 billion保有していました。当社は柔軟で魅力的な社債の償還期限構成を維持しており、3大格付け機関すべてから投資適格の格付けを取得しています。顧客が長期的な投資計画を拡大するなか、業界の見通しは引き続き強まり、先行きの視認性も改善しています。こうした工場スペースの制約があるにもかかわらず、顧客は非常に機転を利かせ、すべてのセグメントで納入時期の前倒しを求めています。そのため、先端パッケージングを含むウェーハ製造装置市場について、2026暦年には約1,500億ドル台半ばの規模になるとの見通しに引き上げます。

KLAの受注残は引き続き増加しており、幅広い顧客層による新工場への投資に支えられ、当社の販売案件の見通しはかつてないほど明確です。2027暦年も大幅な成長を見込んでいます。来年の市場および顧客セグメント別の見通しについては、1月下旬の決算説明会で改めてお話ししますが、現時点では2027暦年のウェーハ製造装置市場は$200 billionを超えると予想しています。顧客との協議は引き続き活発で、多数の新工場プロジェクトやグリーンフィールド施設が今後数四半期のうちに稼働開始する予定です。顧客が最も重視しているのは、新規プロジェクト計画に沿った納入の前倒しです。こうした状況を背景に、KLAの事業の勢いと、最先端のプロセス制御において果たす重要な役割により、2026暦年の残りの期間に成長を加速させ、2027年も成長を続ける体制が整っています。

2026年下半期に売上高の成長が加速するとの当社の見通しは、リードタイムの長いサプライチェーン分野で供給能力が拡大するなか、実現しつつあります。これにより、2026暦年下半期の売上高は上半期を約25%上回る見込みであり、2027暦年にかけても前四半期比での成長を続ける体制が整います。KLAの12月期の売上高ガイダンスは、$4.7 billion、プラスマイナス$200 millionです。半導体顧客向け売上高に占めるファウンドリー・ロジックの割合は約60%、メモリーは約40%と予想しています。メモリーの内訳は、DRAMが約84%、残りの16%がNANDとなる見込みです。念のため申し添えますと、これらの事業構成比の概算は半導体顧客向けに限ったものであり、半導体プロセス制御システムの売上高全体を完全に反映するものではありません。

12月期の粗利益率は62.5%、プラスマイナス1パーセントポイントと予想しています。事業の成長に伴い、当社全体で想定どおりの営業レバレッジが表れていますが、前四半期までにご説明したとおり、システムの画像処理要件に伴うメモリーコストが高止まりしており、その効果を相殺しています。当社は、システムのメモリー効率の最適化に加え、その他の製品コスト削減策にも、製品ポートフォリオ全体で積極的に取り組んでいます。こうした取り組みに加え、通常どおり投資収益率に基づく価値を顧客と共有することで、この逆風は時間の経過とともに相殺される見込みです。12月期の営業費用は約$710 millionと予想しています。今後数年間に見込まれる売上高の成長を支えるため、次世代製品の開発、事業遂行能力の拡大、全社的なインフラ投資を引き続き優先します。