ウッドサイド・エナジー・グループ 2026年 第2四半期 決算説明会

どうぞお話しください。皆さま、おはようございます。Woodsideの2026年上期業績説明会へようこそ。

本日の電話会議には、最高財務責任者（CFO）のGraham Tiverも同席しています。シドニーからお届けしています。まず、この土地の伝統的な守り手であるEora NationのGadigalの人々に敬意を表し、過去および現在の長老の方々に敬意を捧げます。スライド2および3に記載された免責事項、前提条件、その他の重要情報をご確認ください。また、本日の説明会における金額は、特に記載がない限りすべて米ドルであることを申し添えます。WoodsideのCEOとして初めて業績を発表できることを大変うれしく思います。当社の経営体制の移行期、そして世界のエネルギー市場が歴史的な変動に見舞われる中でも、安定的かつ着実に事業を遂行してきたことを誇りに思います。

これは、顧客に対する信頼できる供給者としての実績をさらに積み重ねるものであり、40年以上にわたる操業を通じて培ってきた競争上の優位性を示しています。Woodsideの中核的な価値提案は変わりません。高まる需要に応えるエネルギーを供給し、市況サイクルを通じて株主に価値を還元するとともに、投資家に具体的な成長の触媒を提供します。11月のCapital Markets Dayでは、Woodsideが変革的な成長を遂げ、2032年に売上高を50％超拡大し、純営業キャッシュフローを約90億ドルとする道筋を示しました。CEOとして、株主にとってより大きな価値へ将来の成長を結び付けられるよう、さらに高い水準を目指しながら、この道筋を規律をもって実行することに注力します。Woodsideには、強みを生かして業績を高め、価値への注力を強化し、市況サイクルを通じた事業の耐性を向上させるために取り組める重要な分野があります。

その一つが、資本収益を最大化するためのポートフォリオの積極的な運営です。すべての投資機会を、株主価値を基準とする単一の枠組みの下で競わせます。新エネルギーへの投資判断は、顧客需要と市場での採算性に裏付けられたものでなければなりません。また、野心的で透明性の高いコスト削減目標を掲げ、事業全体で構造的なコスト削減を実現する必要があります。本日、2028年から年間3億5,000万ドルの構造的なコスト削減を実現する目標を発表します。説明会の後半では、価値への注力をどのように強化するか、さらに詳しくご説明します。まず上期業績についてですが、これは2026年これまでのWoodsideの目覚ましい操業・財務実績を反映しています。これらの業績は、現在の事業リスクを低減し、長期的な株主価値を高めていることを示しています。スライド6に示すように、信頼性の高い操業が、世界各地のポートフォリオ全体で堅調な生産とキャッシュフローを支えています。

上期の総生産量は8,650万boeとなりました。フリーキャッシュフローは前年同期比で150％超増加し、EBITDAは46億ドルと堅調な水準を維持しました。遺憾ながら、期間中に重大な結果を伴う負傷事故が1件発生しました。Scarborough、Trion、Louisiana LNGの主要プロジェクトを予定どおり、予算内で進め、次の価値創出段階に向けて大きく前進しました。基礎的純利益（NPAT）は13億ドルとなりました。これを踏まえ、取締役会は1株当たり0.57ドルの中間配当を決定しました。全額フランキング付きで、今回も配当性向の目標レンジの上限に当たります。スライド7では、信頼性の高い操業と成長に向けた規律ある投資に支えられた、上期のWoodsideの卓越した遂行実績を示しています。Plutoでは、Scarboroughに備える作業を含む大規模な計画停止作業を、安全を確保しながら予定どおり、予算内で完了しました。

大規模な計画停止作業があったにもかかわらず、単位生産コストは競争力のある水準を維持しました。コスト管理を重視しながら主要プロジェクトを効率的に進め、引き続き予定どおり、予算内で遂行しています。また、Woodsideの強みを生かし、価値を高める成長をもたらす機会に注力することで、世界のポートフォリオの質を引き続き高めています。期間中に先買権を行使し、完了後にはBrowseにおける当社の権益比率が高まることになります。Browse資源とNorth West Shelfの陸上インフラに対するWoodsideの合計権益を基盤として、長期的なキャッシュフローを生み出す可能性のある一体型開発構想を進めることができます。上期終了後の7月に、Gippsland Basin資産の操業権を引き継ぎ、オーストラリア国内市場へのガスの安定供給を支えています。

8月には、Trinidad and TobagoのCalypsoプロジェクトにおける権益を売却することで合意しました。これは、ポートフォリオ運営と資本配分における当社の慎重な姿勢を示すものです。従業員の安全確保はWoodsideにとって最優先事項であり、安全実績の持続的な改善に向けて引き続き取り組んでいます。上期には、世界各地の操業・プロジェクト拠点での建設、試運転、複雑な計画停止作業を含め、1,100万時間を超える作業を完了しました。スライド8に示すように、重大な結果を伴う負傷事故が1件発生し、プロセス安全に関するTier 1またはTier 2の事象は0件でした。重大な結果を伴う負傷事故は1件でも多すぎます。当社は、操業全体における継続的な改善とリスク管理に引き続き揺るぎなく注力します。そのために、リスクを先回りして管理するとともに、現場リーダーシッププログラムを活用し、実績に関するより深い知見を得ています。続いて、スライド9の操業実績についてご説明します。

上期も、Woodsideの卓越した操業と、生産資産から価値を最大化する実証済みの能力が示されました。これらの資産は期間中に30億ドルの営業キャッシュフローを生み出しました。ポートフォリオ全体で、廃止措置を順調に進めています。North West ShelfとJulimar-Brunelloで海底井8坑のプラグ設置・廃坑作業に着手し、StybarrowとGriffinでは約26キロメートルのフローラインとアンビリカルを撤去しました。オーストラリアの操業では、Pluto、Julimar Development Phase 3、Turrum Phase 3で坑井追加掘削の機会を実行しており、既存のインフラと資産から継続的に価値を創出しています。Woodsideは、Gippsland Basin資産において、最大200ペタジュールのBass Straitガスを供給する可能性の実現に向けた機会を評価しています。これは国内のエネルギー安全保障を支え、ポートフォリオからさらなる価値を生み出すものです。

この機会を最終投資決定へ進めるかどうかは、技術面での成熟度と、オーストラリア政府が提案する国内ガス留保制度の詳細が最終的にどのように定まるかによって左右されます。海外ポートフォリオは上期を通じて非常に好調で、特にSangomarでは極めて優れた実績が続きました。Woodside権益分の生産量は1,500万boe、操業信頼性は99.5％でした。操業開始以来、この資産はWoodsideに38億ドルのEBITDAをもたらしています。Petrosenおよびセネガル政府と、追加フェーズの可能性について協議を続けています。当社は、6～8坑井の掘削プログラムになる可能性があると見積もっています。Beaumont New Ammoniaでは、3月に操業管理を引き継ぎ、国内外の市場に貨物を出荷しています。上期の生産は第三者からの原料供給の制約を受け、その影響は2027年まで続く見込みです。続いて、スライド10の主要プロジェクトの進捗状況をご説明します。

Scarborough Energyプロジェクトは順調に進み、上期末時点で98％完了しており、2026年第4四半期のLNG初出荷に向けて予定どおり進んでいます。期間終了後、浮体式生産ユニットがスタートアップ準備完了の状態となり、初ガスも達成しました。生産開始に近づく中で、また一つ重要な節目を迎えました。陸上では、Pluto Train 2の建設と試運転を引き続き進めました。液化コンプレッサー6基のうち3基で機械運転を完了し、残る作業も計画どおり進んでいます。現在は、スタートアップまで規律をもって遂行することに注力しています。各システムを試験・検証しながら、坑井を順次稼働させ、幹線パイプラインを加圧し、陸上施設にガスを導入しています。

施設を安全かつ確実に稼働させるために必要な時間をかけ、LNG初出荷と、ポートフォリオに新たに加わる大規模なキャッシュ創出型生産の実現に向けて進んでいます。続いてスライド11のTrionプロジェクトです。上期末時点で64％完了しており、2028年の初出油を目指しています。上期には、建設と掘削で重要な節目を達成しました。浮体式貯蔵・積出設備の設計は計画どおり進んでおり、製作に着手し、主要機器も発注済みです。海底設備の設置作業に向けた準備は大きく進展しており、2026年第3四半期に海上設置を開始する前に機器を納入する予定です。スライド12に移ります。Louisiana LNGは予定どおり、予算内で進んでおり、上期末時点で28％完了しました。

バースの浚渫開始、上期末時点で35％完了したTrain 1への最初の機械設備の設置、Train 2における最初の鉄骨構造物の建方など、建設の重要な節目をいくつか達成しました。また、ガス供給戦略に沿って、原料ガスの調達も進めています。パートナーでありパイプライン運営者でもあるWilliamsは、Line 200の遂行を進めています。売却持分の購入候補先とLNG引取先の双方から、引き続き強い関心が寄せられています。この長期投資に必要な質の高いパートナーシップを重視する方針に変わりはありません。持続可能性に関する優れた実績は、当社事業の長期的な成功に欠かせません。上期には重要分野で順調な進展がありました。2025年の純持分ベースのScope 1・2温室効果ガス排出削減目標を達成しており、基準年比30％削減という2030年目標の達成に向けても順調に進んでいます。

Oil and Gas Methane Partnership 2.0の2回目となる年次実施計画を提出しました。これには、SangomarおよびNorth West Shelfの操業におけるメタン排出報告の拡充が含まれます。上期も、操業地域のコミュニティに対する経済的・社会的な貢献を大きく続けました。上期にオーストラリア政府に納付した税金、ロイヤルティ、賦課金は10億豪ドルを超えました。また、Pluto Train 1の改修プログラムでは、約300社の地元企業に対して5億2,000万豪ドルを超える発注を約束しました。期間終了後、先住民族とのパートナーシップを強化し、操業地域全体で先住民族にとって望ましい成果を支援する方針を示す、初のGlobal Indigenous People戦略を発表しました。また、米国とオーストラリアで生物多様性に関する取り組みを前進させました。Louisianaでは、Sam Houston Jones State Park Restoration Projectに6年間で500万ドルを拠出することを約束しました。