テラダイン ゴールドマン・サックス Communacopia + Technology Conference 2026

お招きいただきありがとうございます。こちらこそ。

とても興味深い質問ですね。おっしゃったように、Teradyneの売上高の約80％を半導体事業が、約10％をロボット事業が、さらに約10％を製品テスト事業が占めています。半導体テストは急速に成長しているため、最近はその比率が少し高くなっています。現在、これらすべての事業を結び付けているテーマは、AI向けインフラ構築への関与です。Teradyneは、ウェハーからデータセンターまで、AI向けインフラ構築のあらゆる段階に関わっています。その上流に当たるウェハーからパッケージまでのテストは半導体テスト事業が担い、製品テスト事業とシステムレベルテスト事業は、部品、モジュール、トレイの各段階まで対応しています。ロボット事業は、ロボット支援によるテストや組み立て、データセンターでの運用の分野を担っています。

現在は、Teradyneの事業を構成するこの3つの分野が、これまでになく強く相互に補完し合う、独特な時期にあります。これは実に好ましいことです。事業を横断するバリューチェーン全体に関われるだけでなく、最終市場がハイパースケーラーにますます集中しているからです。実際にデータセンターを構築・利用し、そこで使うチップを開発している企業は、Teradyneが手掛ける幅広い分野のすべてにわたって、多様なニーズを持っています。当社はバリューチェーン全体に関わっており、そうした複数の領域にわたって当社と取引したいと考える顧客層を有しています。

これは昨年、答えに窮した質問でした。あの質問の再演ですね。

考える時間はありました。ええ、じっくり考えてきました。

残念ながら、12カ月たって世界全体がすっかり変わってしまいましたよね。学んだことの一つは、5年先を予測するのは本当に難しいということです。業界として、今年の市場規模がどれほどになるのかを見極めることさえ苦労しています。それでも、5年後に振り返ったとき、確実に当てはまっていると思えることはいくつかあります。その一つは、AIが今後も業界全体をけん引する主要な力であり続けるということです。現時点では、その動きを主にけん引しているのは、データセンター経済圏の構築です。

しかしその先には、ロボット、自動運転車、モバイル電子機器向けのエッジAI、さらには新しい種類のデバイスなど、フィジカルAIの大きな波が控えており、将来を見据えれば、これらは当社事業の非常に大きな部分を占めると予想しています。2031年、2032年まで見通せば、当社の業界では、これまでで最も長く続く成長期を経験しているだろうと予想しています。成長が完全に一直線に続くとは思っていません。途中で浮き沈みや困難もあるでしょう。しかし、情報技術とAIの重要性が高まっていることは疑いようがありません。

コンピューティング分野だけでなく、モバイル、電力、ロボット分野からも恩恵を受けられるよう、この領域で自社の立ち位置を築いてきました。その結果、Teradyneは、企業戦略を世界経済全体の方向性に合わせるという点で、歴史上でも独特な時期を迎えています。5年後を振り返ったとき、ひどく年を取ったと感じることはさておき、半導体業界とテスト業界全般にとって、黄金期と呼べる時代を目にしたことになると思います。

ええ、とても興味深い質問です。当社の事業規模を見積もるうえでも、影響する要因を皆さんに理解していただくうえでも、より深く把握しようと多くの時間をかけてきました。テスト装置市場の規模を捉える方法の一つは、半導体設備投資全体に占める割合として見ることです。現時点では、半導体設備投資は今後数年間でかなり急速に増加すると見込まれています。昨年はおよそ1,200億ドルでしたが、2028年から2030年にかけては2,500億ドル、あるいは3,000億ドルへと向かう見通しです。半導体テストは、その一部を占めています。2023年を振り返ると、半導体設備投資全体のうち、半導体テストに向けられたのはおそらく4％でした。

2026年の最初の5カ月間では、全体の8％がテストに向けられています。つまり市場は大幅に拡大し、テストに向けられる市場の割合も2倍になりました。今後、市場が2,500億ドルまで拡大するなかで、テストの割合がさらに上昇するかは分かりませんが、市場全体の拡大に比例してテスト市場も確実に大きくなります。したがって、テストは非常に有望な分野であり、その背景には次のような要因があると予想しています。半導体設備投資について考えると、それが果たす最も重要な役割は、新世代のプロセスノードと生産能力の拡大を可能にすることです。プロセスノードが新しくなるたびに、トランジスタの集積密度が高まります。