サンコーク・エナジー 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。サンコーク・エナジーの2026年第3四半期業績についてご説明する本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、社長兼最高経営責任者のキャサリン・ゲイツと、上級副社長兼最高財務責任者のシャンタヌ・アガルワルが同席しております。本電話会議は当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズのページでライブ配信しており、本日後ほど録音をお聞きいただけます。経営陣による事前に用意した説明の後、質疑応答に移ります。本日の電話会議でご質問にお答えできなかった場合は、インベスター・リレーションズ・チームまでお気軽にお問い合わせください。キャサリンに引き継ぐ前に、本日の電話会議で述べる将来の見通しに関するさまざまな発言は、将来予想に関する記述に該当することを改めてお伝えします。将来予想に関する記述については、SEC提出書類に記載した注意事項が本日の発言にも適用されます。

これらの書類は当社ウェブサイトでご覧いただけます。また、本日の電話会議で取り上げる非GAAP財務指標との照合表も掲載しております。それでは、キャサリンに引き継ぎます。

ありがとう、シャロン。おはようございます。本日の電話会議にご参加いただき、ありがとうございます。今朝、サンコーク・エナジーの第3四半期業績を発表しました。シャナントゥに引き継いで業績の詳細をご説明する前に、いくつか主なポイントをお伝えします。第3四半期の業績には非常に満足しており、連結調整後EBITDAは76.9 millionと堅調でした。両方の事業セグメントが優れた業績を達成しました。国内コークス事業では、契約販売とスポット販売の構成が有利に推移したことに加え、石炭からコークスへの歩留まりが良好だったことが寄与しました。一方、産業サービス事業では、前年同期と比べてフェニックスの業績が1カ月分多く含まれたことと、ターミナルの取扱量が増加したことが寄与しました。また今朝、アルゴマ・スチールに対する2025年の請求に関連して、和解契約に合意したことを発表しました。この契約は10月に締結され、当社が損失の全額補填を受けたことを確認しました。次に、資本配分についてです。本日、2026年12月1日に株主に支払われる、1株当たり$0.12の四半期配当も発表しました。

今回で29四半期連続の配当となります。配当は取締役会が四半期ごとに評価しますが、バランスの取れた資本配分戦略の一環として、今後も配当を継続する見込みです。当社の事業セグメントは、引き続き堅調かつ安定した業績を上げています。年初来の業績と年末までの見通しに基づき、2026年通期の連結調整後EBITDAのガイダンスレンジである$250 millionから$265 millionの上限を、若干上回る見込みです。それでは、シャナントゥに引き継ぎ、第3四半期決算の詳細をご説明いただきます。シャナントゥです。ありがとうございます、キャサリン。スライド4をご覧ください。

2026年第3四半期のサンコークに帰属する純利益は1株当たり$0.25で、前年同期比で$0.01減少しました。事業運営の好調な業績と、2023年のジュエル洪水に関する保険金回収によるプラス効果は、2025年第3四半期に計上した投資税額控除がなくなったことによって相殺されました。この項目を除くと、基礎的な利益実績は大幅に改善しました。保険金の回収は当四半期の純利益と1株当たり利益に大きく寄与しましたが、回収額の大半は物的損害に対するものであり、そのため調整後EBITDAから除外されています。2026年第3四半期の連結調整後EBITDAは76.9 millionで、前年同期比17.8 million増加しました。

国内コークス事業は7.1 million増加しました。主因は、契約販売とスポット販売の構成の変化、および石炭からコークスへの歩留まりの改善です。一方、ヘイバーヒルIの操業停止により、コークス販売量が減少したことが一部相殺要因となりました。産業サービス事業は13.9 million増加しました。主因は、2025年第3四半期と比べてフェニックスの業績が1カ月分多く含まれたことと、ターミナルの取扱量が増加したことです。全社およびその他の費用は、従業員関連費用の増加により、$3.2 million増加しました。スライド5に移り、国内コークス事業の業績について詳しくご説明します。第3四半期の国内コークス事業の調整後EBITDAは$51.1 million、コークス販売量は875,000 tonsでした。前年同期はそれぞれ$44 million、951,000 tonsでした。

調整後EBITDAの増加は、主に契約販売とスポット販売の構成の変化、および石炭からコークスへの歩留まりの改善によるものです。一方、ヘイバーヒルIの操業停止に伴うコークス販売量の減少が一部相殺要因となりました。コークス事業の優れた業績を大変うれしく思っています。年末までの見通しも堅調であり、2026年通期の国内コークス事業の調整後EBITDAガイダンスレンジである$172 millionから$178 millionの上限を達成できる態勢が整っています。続いてスライド6に移り、産業サービス事業の業績についてご説明します。産業サービス部門の2026年第3四半期の調整後EBITDAは$32.1 millionでした。前年同期は$18.2 millionでした。増加の主な要因は、2025年第3四半期と比べてフェニックスの業績が1カ月分多く含まれたことと、ターミナルの取扱量が増加したことです。

第3四半期のターミナル取扱量は6.4 million tons、サービスを提供した鉄鋼顧客向けの取扱量は5.9 million tonsでした。産業サービス部門は引き続き非常に好調に推移しており、2026年通期の産業サービス事業の調整後EBITDAガイダンスレンジである$110 millionから$115 millionの上限を上回る見込みです。続いてスライド7に移り、第3四半期の流動性についてご説明します。サンコークは第3四半期末時点で、約$276 millionの十分な流動性を確保していました。過去12カ月の調整後EBITDAに基づく総レバレッジ倍率は2.34倍でした。第3四半期の営業活動による純現金収入は$94.8 millionでした。リボルバー借入残高の返済に$53.5 million、設備投資に$20.9 millionを充て、1株当たり$0.12の配当を合計$10.1 million支払いました。また、2023年のジュエル洪水に関連する保険金$6.9 millionを受け取りました。

サンコークは安定したフリーキャッシュフローを創出してきた確かな実績があり、この傾向は年末まで続くと見込んでいます。年初来、負債を大幅に削減すると同時に、フリーキャッシュフローの見通しを$180 million-$185 millionに引き上げました。この見通しには、アルゴマとの和解契約の影響が反映されています。先ほどキャサリンが述べたとおり、今後もフリーキャッシュフローを負債の返済に充てるとともに、取締役会が四半期ごとに審議・承認する配当を通じて、長期株主の皆様に還元していく方針です。それでは、キャットにお戻しします。

ありがとうございます、シャンタヌ。スライド8のまとめに入ります。いつものことですが、安全を最優先としており、当社のチームは年間を通じて高い安全性と環境面での実績を維持することに引き続き尽力しています。厳格な安全基準と環境基準がサンコークの差別化につながっており、高品質なコークスと産業サービスを安定して提供するうえで中心的な役割を果たしています。今後を見据えても、事業のあらゆる側面について引き続き自信を持っています。当社の長期的なコークス事業は、インディアナ・ハーバー、ミドルタウン、ジュエル・ファウンドリーという3つの柱に支えられており、これらは一貫して優れた業績と成果を上げてきました。ハバーヒルIIおよびグラナイトシティのコークス製造契約を確保し、スポット販売の高炉用コークスと鋳物用コークスの販売もすべて確定したため、通年分の販売が完了しています。産業サービス部門も、今後に向けて良好なポジションにあります。フェニックスは想定どおりに業績を上げており、2026年はフェニックスの調整後EBITDAが通年で寄与する見込みです。

ターミナル事業では市場環境が堅調であり、フェニックス事業と物流事業の双方の成長に注力しています。いつものことですが、資本配分についてはバランスを重視しつつ、好機を捉える姿勢で臨んでいます。当社の資本配分の優先事項を支えるため、リボルバー借入残高の返済などにフリーキャッシュフローを活用する方針です。取締役会が承認する四半期配当を通じて、引き続き株主還元を行う予定です。この配当は、長期株主の皆様から常に好評をいただいています。また、長期株主の皆様へのさらなる還元につながる、収益性の高い成長機会にも注力しています。すべてのステークホルダーにとっての価値を最大化するというこの取り組みは、顧客を支え、事業をさらに成長させるために、資産を最善かつ最も効率的な方法で運営し、投資することを意味します。

年初来の堅調な業績と年内残りの期間の見通しを踏まえ、通期の連結調整後EBITDAは、ガイダンスレンジである$250 million to $265 millionの上限を若干上回ると予想しています。また、フリーキャッシュフローのガイダンスを$180 million to $185 millionのレンジに引き上げます。それでは、質疑応答に移りましょう。