オン・セミコンダクター 2026年テクノロジー・カンファレンス

おはようございます。ありがとうございます。どうも。

そうですね。全体として、第1四半期にお話ししたように、自動車市場は底を打ちつつあると見ていました。現時点では、すべての最終市場で自然な需要に応じて出荷していると考えています。自然な需要というのは、強いとか弱いとかいう意味ではありません。少なくとも需給が均衡しているということです。見通しや現在のサイクル局面を前向きに捉えているのは、事業を動かす指標を見ると、受注出荷比率がすでに1を上回っているためです。すでに、見通しは大幅に改善しています。1年前を振り返ると、好調な四半期に入っていると話していたと思います。見通せるのは、せいぜい90日先まででした。現在は、製品や市場によっては2027年、時には2028年まで、はるかに先まで見通せています。

2026年の今、2027年についての見通しは、2025年の同じ時期に2026年を見通していたときよりも明確です。全体としてリードタイムは延びています。また、多くの最終市場に共通して見られる強さを背景に、一部の技術では供給制約も生じています。これらはすべて、最終市場の需要が改善している兆候です。繰り返しになりますが、すべてが同じように動いているわけではありません。その多くはAIデータセンターが牽引しており、前年比で倍増という見通しを、倍増を超える成長へと引き上げました。ただし、事業の健全性を示す、運営面で確認しているあらゆる指標は、いずれも好転しています。

そうですね。それは、一部の最終市場が現状をどれだけ早く受け入れるかによります。どういう意味かというと、AIデータセンターについては誰もが知るところで、当社には見通しがあり、需要は強く、その需要に応じて出荷しています。それが、多くの市場に共通する一部の技術で供給制約を生む要因にもなっています。AIデータセンター向け需要の大きな原動力となっている当社の電力関連技術について、以前お話ししました。一部で制約があります。広範な供給制約ではありませんが、供給が制約されている技術はあります。前四半期には、自動車向けとAIデータセンター向けの間で、供給配分を調整する必要があったとお話ししました。ただ、ご質問の回復の形についてお答えすると、当社には生産能力があります。まず、その点からお話しさせてください。生産能力については懸念していません。

onsemiが大規模な設備投資サイクルに入ることはありません。その局面はすでに終わっています。当社には生産能力があります。成長には自信があります。導入済みの生産能力にも自信があります。課題は、需要がどれだけ早く受注残に積み上がってくるかです。需要が急反発する場合でも、常に一定の生産リードタイムが必要です。ダイバンクには在庫があり、後工程に投入できます。その場合のリードタイムは2週間ですが、急反発が非常に急激なら、在庫はすぐに減ってしまいます。AIデータセンターの力強さに加え、ここ2、3四半期の間に自動車市場の回復見通しが徐々に加わるような緩やかな増加であれば、その需要に向けて生産を積み増し、対応できます。

今日受注して、たとえば10月や11月に納入が必要な注文が入り、そこから受注が急反発した場合には、「また後で」となるでしょう。リードタイムが延び、供給割り当てが始まります。新型コロナ禍のときのような状況に戻るでしょう。実際には新型コロナ禍のときより厳しくなるでしょう。当時はAIデータセンターが生産能力を大きく消費していなかったからです。

現在、データセンターは生産能力を最も多く消費する分野の一つです。ですから、自動車と産業分野のお客様にお伝えしているのは、受注残に注文を入れ、その注文を確約してください、ということです。当社には生産能力がありますので、実現に向けた生産計画をお客様と一緒に管理していきます。

メリッサ、ハッサンの話に回復の形を示す数字を少し加えます。昨年末時点の稼働率は68%でした。

前四半期は83%でした。需要を受けて、わずか6カ月で稼働率を急速に引き上げました。今後についてですが、ウェハーを投入してから最終製品になるまでのサイクルタイムは、4～6カ月と考えています。ご案内したとおり、稼働率はここから多少上下する程度になる可能性が高いとお伝えしました。回復が再び加速すれば、稼働率はさらに上昇します。そうなれば、粗利益率も再び改善します。稼働率がこれだけのペースで改善していること自体、事業の力強さを示しています。受注の動向は、これほど大きく、これほど急速に強まっています。

一部の生産能力を停止しました。