ファースト・ホライゾン 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。2026年第3四半期決算説明会にようこそ。ご参加いただき、ありがとうございます。本日は、会長兼社長兼最高経営責任者（CEO）のブライアン・ジョーダンと最高財務責任者（CFO）のホープ・ドムチョウスキーが準備したコメントをお伝えし、その後、皆様からのご質問にお答えします。また、質問への回答をサポートするため、最高与信責任者のトーマス・ハンも同席しています。本日のコメントでは、当社ウェブサイトir.firsthorizon.comでご覧いただける決算説明資料を参照します。いつものことですが、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述を行いますので、あらかじめご了承ください。そのため、当社の結果が予想と異なる可能性のある要因について、プレゼンテーションの最後とSEC提出書類でご確認いただくようお願いします。

また、当社のコメントでは、特筆すべき項目の影響を除外した調整後の業績や、その他の非GAAP指標に言及しますので、ご留意ください。そのため、決算発表資料、プレゼンテーションの2ページおよび31ページに記載されたGAAP情報と、プレゼンテーション末尾の非GAAP指標との調整表をご確認いただくことが重要です。最後になりますが、本日のコメントは当社の現時点での見解を反映したものであり、これらを更新する義務を当社が負うものではないことをご理解ください。それでは、ブライアンに引き継ぎます。

ありがとうございます、タイラー。皆様、おはようございます。ご参加いただき、ありがとうございます。今四半期の調整後業績では、1株当たり利益（EPS）が$0.53となり、前年同期比で4%増加したことが際立っています。この1年間で商業融資ポートフォリオを約$2 billion拡大しました。これは、持続可能なリターンを生み出し、お客様に最大の価値を提供するためにバランスシートを拡大するという当社の戦略に沿ったものです。今四半期、住宅ローン事業のより広範な再編の一環として、対象となる約$4.5 billionの住宅ローン債権の売却に着手しました。10月に契約を締結し、第4四半期早期に取引を完了する見込みです。

この取引は、事業部門の再編とともに、過去1年間を通じて一貫して説明してきた戦略に沿ったものです。その戦略は、お客様との包括的な関係を優先し、バランスシートの収益性を高め、景気循環を通じて業績とリターンの改善を図ることです。このポートフォリオの入れ替えには、いくつかの重要な戦略的メリットがあります。これは、バランスシートの余力を活用してお客様に収益性の高いサービスを提供するという目標に資するものであり、トップクラスの財務リターンを実現するという目標の達成を直ちに後押しします。当社は、事業展開地域全体で、既存のお客様と新規のお客様の双方から、C&I（商工業向け）融資および商業用不動産融資に対する安定した需要が続いていると見ています。スライドで説明したとおり、この取引により貸出金預金比率は約88%に低下します。一方で、明示している目標に沿った強固な自己資本比率を維持し、現在の自社株買いプログラムを継続できます。

この取引による財務上の影響として、調達資金を追加融資に振り向けることによる上振れ効果を考慮しなくても、2027年のEPSは約4%増加する見込みです。先ほど述べたとおり、この流動性資金は、コア顧客との新たな関係に基づく融資のさらなる拡大を支えると確信しており、今後のリターンを大きく高めると考えています。締めくくりのコメントを申し上げる前に、決算の詳細についてホープに説明を引き継ぎます。ホープ、お願いします。ありがとうございます、ブライアン。皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。

スライド5から、今四半期の業績の主なポイントをご説明します。今四半期の調整後EPSは、手数料収入の減少と貸倒引当費用の若干の増加により、$0.53に減少しました。今四半期の調整後ROTCEは14.4%に低下しました。これは主に、今四半期の資本活用のタイミングによる一時的な影響です。四半期末に住宅ローンの分類を変更したことで、資金投入前の平均TCEが高水準となりました。リレーションシップ・バンキングを重視する戦略が引き続き進展しており、今四半期は顧客預金が$1 billion超増加し、NIMも当社の予想どおり3.48%となりました。

スライド6では、今四半期の主な特記事項を取り上げます。その中には、住宅ローン・ポートフォリオの売却に関連する融資の分類変更による影響が含まれており、この点については後ほど詳しくご説明します。また、事業の一部再編に関連する費用を計上しました。これには、住宅ローンの組成をコア顧客により密接に合わせるための、住宅ローン事業の縮小が含まれます。スライド7では、予定している住宅ローン・ポートフォリオの売却について詳しく説明します。この取引により、当社のバランスシートが、リレーションシップ重視の銀行業務の提供と、安全性・健全性、収益性、成長への注力という戦略に沿ったものとなることが、さらに確実になります。この取引の対象となる融資に付随する預金は約$200 millionとわずかで、住宅ローン・ポートフォリオの中でも利回りが最も低い部分に集中しており、加重平均クーポン率は全体で3.85%です。

この取引は第4四半期早期に完了する見込みで、預金とリレーションシップ残高が限られる低利回りの住宅ローン約$4.5 billionを、全費用込みで約10%のディスカウントで売却することになります。

追加融資による利回りの上振れ効果を除いても、この取引は今後の業績にプラスとなる見込みです。2027年の1株当たり利益を約4%押し上げ、ROTCEを約150 basis points改善させると予想しています。自社株買いは第4四半期に再開する予定で、年間のCET1目標比率に沿ったものとなります。この取引により、ローン・預金比率が約88%に低下し、当社の流動性ポジションは改善します。NIMが直ちに改善するほか、より利回りの高い融資への資金再配分による将来的な上振れも見込まれます。同時に、預金や手数料を伴う顧客との関係拡大にも引き続き注力していきます。今後数四半期、数年にわたって追加融資に資金を振り向けることで、これらの成果はさらに改善する見込みです。スライド8では、第3四半期の純金利収入と純金利マージンの実績について説明します。当社の純金利マージンは1 basis point縮小し、340台後半で落ち着きました。

これは、金利環境が2年債と10年債の利回り差が横ばいとなる見通しへと移行していることを反映しています。当四半期の純金利収入は$7 million増加しました。これは融資利回りの上昇を反映しており、四半期を通じてブローカード預金を顧客預金の増加で置き換えたことも含まれています。当四半期の住宅ローン・ポートフォリオ取引によって生まれた柔軟性は、来年以降も、また景気サイクルを通じても、純金利マージンの堅調さを支えると考えています。NIMは350台へ改善すると予想しています。スライド9では、当四半期の預金実績の詳細について説明します。期末残高は前四半期末比で$0.4 billion減少しました。これは主に、ブローカードCDが減少したためです。一方、新規顧客預金は約$1.5 billion増加しました。有利子預金の平均金利は2.45%に上昇し、前四半期から12 basis points上昇しました。

これは、ブローカード預金の平均残高の増加と、第3四半期における顧客預金コストの上昇を反映しています。これには、指数連動型の顧客預金の金利改定による影響も含まれています。当四半期の期末時点のスポットベースおよび9月の平均ベースの調達金利は、四半期平均を数 basis points上回っています。また、預金をめぐる競争環境は今後も続くと予想しています。金利上昇サイクルに入るにあたり、サイクルを通じたベータに注目し、約60%を目標とします。常に、コア預金基盤の拡大に注力するとともに、バランスシートを持続的かつ収益性の高い形で拡大するため、顧客との関係拡大を優先していきます。スライド10では、四半期の融資成長について説明します。期末融資残高は前四半期末から$5.5 billion減少しました。これは主に、$4.5 billionの住宅ローン・ポートフォリオ売却に向けて、住宅ローンを分類変更したことによるものです。

住宅ローン会社向け融資は当四半期に$891 million減少しました。金利上昇に伴い、四半期ごとに着実に減少しています。住宅ローン会社向け融資を除くC&I融資は$96 million減少し、商業用不動産融資は$97 million増加しました。第3四半期末の総与信枠利用率は、Q2末からほぼ横ばいの44%となりました。利用率は7月と8月に低下した後、9月に再び上昇し、前四半期末に近い水準となりました。当四半期を通じて、商業融資をめぐる競争は続きました。現在の環境では、新規融資のスプレッドは通常、100～200ベーシスポイント台半ばです。スライド11に移り、当四半期の手数料収入の実績についてご説明します。繰延報酬を除く手数料収入は前四半期比で$3 million増加し、前年同期比では$8 million減少しました。債券関連収入は前四半期比で6%増加しました。これは、1日当たり平均収入が$629,000に増加したことによるものです。

1日当たり平均収入の増加は、主に当四半期の有利なリストラクチャリング案件によるものです。スライド12では、調整後費用についてご説明します。繰延報酬を除く調整後費用は、前四半期比で$8 million増加しました。その他の営業外費用は$6 million増加しました。新規口座獲得キャンペーンの実施時期に加え、社内のテクノロジー関連プロジェクトやAI投資に伴う施設費および設備費の増加が要因です。スライド13の信用関連に移ります。不良債権比率は81ベーシスポイントで横ばいでした。当四半期に良好な債権処理が進み、未収利息不計上債権残高が$49 million減少しました。純償却額は$3 million増加して$36 millionとなり、純償却率は22ベーシスポイントとなりました。住宅ローンのリストラクチャリングによる影響を除くと、当四半期の信用損失引当金繰入額は$20 millionでした。貸出金に対する信用損失引当金の比率は1ベーシスポイント上昇し、1.25となりました。これは主に、住宅ローン・ポートフォリオ取引に伴う住宅ローンの分類変更による構成の変化を反映しています。