オリックス(株) 2027年 第1四半期 決算説明会

会議を始めます。2026年6月30日終了の3カ月間における第1四半期連結決算について、オリックス株式会社の説明会にご参加いただき、ありがとうございます。私が司会を務めます。IR担当の富岡です。ありがとうございます。本説明会には、専務執行役員CFO兼CSOの山田雅隆と、IR担当の執行役員、山本一樹が出席しております。山田と山本からそれぞれご説明し、その後、質疑応答を行います。説明会は全体で約1時間を予定しております。それでは、山田さんに進行をお渡しします。

本日はご多用のところ、オリックスグループの決算説明会にご参加いただき、誠にありがとうございます。オリックスグループのCFO兼CSO、山田雅です。早速ですが、2027年3月期第1四半期の決算についてご説明します。まず、資料の2ページをご覧ください。本日の説明会でお伝えしたいポイントは、次の3点です。1点目は純利益です。2点目はコア収益力の強化と堅調な資本リサイクル、3点目は上期業績予想と配当方針です。1点目と3点目は私からご説明し、2点目はIRを担当する執行役員の山本からご説明します。1点目は純利益です。第1四半期の純利益は2,808億円となり、前年同期比1,735億円増加し、四半期利益として過去最高を記録しました。

通期純利益予想5,300億円に対する進捗率は53％です。投資先の東芝が保有するキオクシア株式の売却益および評価益が大きく寄与しました。2点目は、オリックスのコア収益力の強化と堅調な資本リサイクルです。今期第1四半期のコア収益力については、オリックス・ヨーロッパが主にロベコを通じて運用資産残高を過去最高水準に拡大しました。増加の主因は市場の値上がりでしたが、オリックス・ヨーロッパは新規資金も着実に獲得しました。その結果、資産運用報酬が大幅に増加しました。また、輸送機器事業は良好な市場環境の恩恵を受け、航空機、Avolon、船舶の3事業すべてで前年同期比増益となりました。次に資本リサイクルについては、国内のPE投資先であるスギコーに加え、Peak Utility Services GroupやNectra Connexを含むオリックスUSAの複数のPE投資について、計画どおり売却を進めました。

オリックス銀行については、8月3日に大和証券グループへの全株式の譲渡が完了しました。また、同日発表したとおり、大手航空機部品アウトサーシング会社AerFinを100％取得する株式譲渡契約を締結しました。投資と売却のバランスを保ちながら、着実に資本リサイクルを進めています。3点目は、上期業績予想と配当方針です。上期純利益予想は8,400億円としました。このうち3,000億円を調整後利益に、現金収入を伴わない利益である5,400億円をキオクシア株式の売却益および評価益に分類しています。配当の原資を調整後利益とする方針に変更しました。通期純利益予想5,300億円に変更はありません。詳細は次のページ以降でご説明します。3ページをご覧ください。

2027年3月期の上期純利益予想についてご説明します。当社の純利益は、東芝が保有するキオクシア株式の株価変動の影響を大きく受けます。このページでは、6月末時点のキオクシア株価に基づいて算出した上期純利益予想を示しています。一番左の青い棒グラフは、5月11日に発表した通期純利益予想5,300億円を示しており、東芝がキオクシア関連の損益を引き続き持分法投資損益として計上するとの前提で算出しています。その右隣の枠は、5月21日の発表内容を簡潔に説明しています。これは、東芝が2026年3月期通期決算でキオクシア株式を時価評価するという前提変更を受け、第1四半期決算への影響を算出した結果です。

右から2番目の灰色と赤色の棒グラフは、前のページで触れた第1四半期純利益2,808億円の内訳を示しています。灰色がキオクシア株式の売却益および評価益1,217億円、赤色が調整後利益1,591億円です。このキオクシア株式の売却益および評価益1,217億円は、このページ下部に示すとおり、3月末のキオクシア株価19,080円を用いて東芝が計上した評価益に基づいています。一番右の棒グラフは、6月末のキオクシア株価89,680円に基づいて算出した上期純利益予想を示しています。繰り返しになりますが、上期純利益予想は8,400億円で、その内訳は、1つ目が灰色で示したキオクシア株式の売却益および評価益5,400億円、赤色で示した調整後利益3,000億円です。

4ページをご覧ください。通期純利益予想を5,300億円に据え置いたのは、キオクシア株式の売却益および評価益が通期純利益に与える影響を予測することが難しいためです。キオクシア株価が1万円変動するごとに、税引後のキオクシア株式売却益および評価益は570億円変動します。これは東芝のキオクシア株式保有数に基づいて算出しています。6月末のキオクシア株価は89,680円で、昨日8月5日の終値は54,300円でした。9月末のキオクシア株価によっては、第3四半期にキオクシア株式の売却損および評価損を計上する可能性があります。コア収益力の向上を下支えとして、下期も調整後利益を着実に伸ばす計画です。5ページをご覧ください。

このページでは、2017年度の配当方針の変更について説明しています。ページ中央には、キオクシア株式の売却益および評価益の定義を改めて記載しています。これは、東芝関連の投資損益のうち、キオクシア株式の売却益および評価益に関する部分を税引後で示したものです。改定後の配当方針では、会計上の純利益からキオクシア株式の売却益および評価益を除いた部分を調整後利益と定義し、これを配当の原資とします。配当性向を実質39％とするか、前年度の配当額である156.10円とするか、いずれか高い方を採用する方針に変更はありません。上期調整後利益予想3,000億円に基づき、改定後の配当方針で算出した今期の中間配当は1株当たり107.27円です。私からの説明は以上です。続いて、執行役員の山本一樹から補足説明をいたします。