アライン・テクノロジー 2026年 第3四半期 決算説明会

ご参加いただき、ありがとうございます。コーポレートコミュニケーションおよび投資家向け広報担当バイスプレジデントのシャーリー・ステイシーです。本日の説明会には、社長兼CEOのジョー・ホーガンとCFOのジョン・モリシが参加しています。本日、2026年第3四半期の業績をBusiness Wireを通じて発表しました。資料は当社ウェブサイトinvestor.aligntech.comでご覧いただけます。本日の説明会は音声ウェブキャストで配信しており、当社ウェブサイトに約1カ月間、アーカイブとして掲載します。念のため申し添えますが、本日提供し、説明する情報には、アラインの将来の事象、製品の見通し、財務予想に関する記述など、将来予想に関する記述が含まれます。これらの将来予想に関する記述は予測にすぎず、リスクや不確実性を伴います。その詳細は、当社ウェブサイトおよびsec.govでご覧いただける、証券取引委員会に提出した直近の定期報告書に記載されています。実際の結果は大きく異なる可能性があり、アラインは将来予想に関する記述を更新する義務を明示的に負いません。

過去の財務諸表と対応する調整表（該当する場合はGAAPから非GAAPへの調整表を含む）、ならびに2026年第3四半期決算説明会のスライドを、当社ウェブサイトの「四半期業績」に掲載しています。詳細については、これらの資料をご参照ください。それでは、アライン・テクノロジーの社長兼CEO、ジョー・ホーガンに引き継ぎます。ジョー、お願いします。ありがとう、シャーリー。皆さま、こんにちは。本日はご参加いただき、ありがとうございます。

本日は、アライン全体で取り組んでいる成長の優先課題と、第3四半期の業績についてご説明します。続いてジョンから、当社の財務実績と第4四半期および2026年度の見通しについてご説明します。本題に入る前に、本日早くにCEOの後継計画を発表したことをお伝えします。この件については、電話会議の最後に改めてお話しします。まずは、第3四半期の業績に焦点を当てたいと思います。第3四半期は、症例を提出した医師数が過去最高となり、第3四半期のクリアアライナー出荷数も過去最高を記録したほか、稼働率が改善し、海外で幅広い地域にわたる成長を達成するなど、堅調な業績となりました。全世界の売上高は$1.015 billionで、前年同期比1.9%増、為替変動の影響を除くと2.4%増となり、当社の見通しに沿った結果でした。クリアアライナーの出荷数は6.6%増の691,000となり、第3四半期に見込んでいた一桁台半ばの成長率の上限に達しました。

システムおよびサービスの売上高は$175.5 millionで、前年同期比7.6%減となり、第2四半期にお示ししたガイダンスと概ね一致しました。報告売上高には、引き続き、低価格帯のスキャナー構成や柔軟性の高い購入モデルへの移行が反映されています。一方、同条件で比較したASPは安定しており、当社の設置台数および顧客基盤は引き続き拡大しています。収益性については、非GAAPベースの粗利益率は70.4%となり、当社の予想を若干下回りました。これは、燃料関連の輸送費の増加、クリアアライナーのASP低下、地域別および製品構成の影響を反映したものです。規律ある費用管理と生産性の改善により、非GAAPベースの営業利益率は24.4%となり、当社の見通しを上回りました。総じて、第3四半期は、厳しい環境下でも実行力を発揮できることを示しました。クリアアライナーの成長を継続し、デジタルプラットフォームと消費者基盤を拡大するとともに、収益性を改善しました。引き続き成長を推進し、いくつかの重要分野でこの進展をさらに発展させることに注力しています。

当社は、顧客チャネル全体で導入と利用の拡大を引き続き推進しています。これには、矯正歯科医による利用の拡大、一般歯科医におけるインビザラインの導入拡大、ならびにDSOや戦略的顧客との取引拡大が含まれます。第3四半期には、過去最高となる91,000人の医師がインビザラインの症例を提出し、前年同期比で3%超増加しました。また、全体の利用率は3.4%上昇しました。当社は、対応する患者層と臨床ニーズを拡大しています。若年患者は引き続き当社にとって最大級の成長機会の一つであり、第3四半期の業績にも再び大きく貢献しました。海外市場では若年患者向けの出荷数が二桁成長を遂げ、APACおよびEMEA全域でティーン層が好調でした。インビザライン・ファースト、インビザライン・パラタル・エキスパンダー、オクルーザル・ブロックを用いた下顎前方移動装置など、当社の患者層向け製品の拡充により、医師は若年患者やより複雑な症例に対応できるようになるとともに、インビザライン治療で対応可能な矯正ニーズの範囲を広げています。治療の手頃な価格と患者の治療への移行率は、引き続き当社にとって重要な注力分野です。

医師に治療方法と価格設定の柔軟性をより高く提供するゼロAAプランに加え、患者向けの融資や商業プログラムは、診療所が治療を検討している患者をより多く治療に結びつけられるよう設計されています。世界全体で、Q3のゼロAAの出荷数は前年同期比で3桁増となりました。当社は、アライン・デジタル・プラットフォームの価値向上にも引き続き取り組んでいます。この機会は、クリアアライナーやスキャナーの個別導入にとどまりません。iTeroによるスキャン診断、AIを活用した治療計画、インビザライン治療、エクソキャドの修復治療ワークフロー、診療所向けアプリケーションを連携させることで、医師と患者にとってより統合されたデジタルワークフローを構築しています。これは、従来の矯正歯科を超えた成長機会でもあります。歯科技工所を通じて、より幅広い一般歯科医にアプローチし、歯の移動と修復治療および治療計画を統合するデジタルワークフローを可能にできます。

当社がIARTと呼ぶインビザライン・アドバンスト・レストレイティブ・トリートメントは、包括的な歯科医療におけるアラインの役割拡大を示す魅力的な事例です。新たな臨床用途を生み出し、エコシステムの連携を強化するとともに、歯科市場全体における長期的な事業機会を拡大します。重要なのは、このアプローチが、歯の位置、機能、修復治療の結果、長期的な患者ケアの関係を踏まえ、臨床医がより包括的に治療計画を立てられるよう支援することで、口腔の健康への関心の高まりにも合致している点です。これらの成長機会は互いを強化し合い、医師顧客層を拡大し、利用を促進し、より多くの患者と臨床ニーズに対応するとともに、治療の手頃な価格と治療への移行率を改善し、当社のデジタルプラットフォームの普及をさらに進めます。これらが一体となることで、当社は事業全体で成長を実現する複数の道筋を得られます。こうした背景を踏まえ、地域別の業績と、成長を推進するために実行している商業面での優先事項についてお話しします。

南北アメリカでは、クリアアライナーの出荷数が前年同期比で約1.5%増加しました。これは、北米とラテンアメリカで業績動向が異なったことを反映しています。6四半期ぶりに、北米の矯正歯科向け出荷数全体が前年同期比で増加しました。DSOの成長がこれを支えました。北米のDSO向け出荷数は全体で二桁成長となり、矯正歯科医と一般歯科医の双方の顧客で増加しました。市場全体の小売チャネルは、特に一般歯科医向けで引き続き圧力を受けていますが、Q3の矯正歯科医向け小売出荷数は前四半期比で改善し、ティーン層向けの矯正歯科医向け小売出荷数も前年同期比で増加しました。消費者需要の軟調さが続く中、矯正歯科医の症例数が前年同期比で増加に転じたこと、DSOが好調だったこと、矯正歯科の小売出荷数が前四半期比で改善したことは、明るい兆しだと捉えています。北米におけるこうした改善の初期兆候は、当社が自らコントロールできることに注力し、商業面での実行力を強化し、市場開拓戦略を研ぎ澄まし、主要パートナーとの連携を深めることで治療への移行を促進している成果です。

こうした進展をさらに促す取り組みを継続することで、北米が再び成長軌道に戻ると考えています。HFD（ヘルスケア・ファイナンス・ダイレクト）との協業では、患者向け融資の選択肢をインビザラインのワークフローに組み込むことで、患者の支払いの柔軟性を高め、診療所の事務負担を軽減しています。これらのサービスでは早期に手応えが得られており、新たなCareCreditの試験導入を含め、追加の融資機会を検討しています。インビザラインに対する患者の関心は引き続き強いものの、治療開始の障壁となる場合があるのが費用負担です。これらの取り組みは、消費者を取り巻く環境の改善を待つのではなく、この障壁に対処し、患者の関心を実際の治療開始につなげるための、当社のより広範な取り組みの一環です。当四半期には、成人消費者の認知度向上とインビザラインの検討促進を目的として、消費者向けに「SHIFT Happens」キャンペーンを開始しました。当社の営業面での重点は、診療所がこうした関心をカウンセリングや治療開始につなげられるよう支援することです。

ラテンアメリカでは、チャネル全体でクリアアライナーの成長が引き続き堅調で、前年同期比で2桁成長となりました。DSO向け出荷は前年同期比で大幅に増加し、小売も成長しました。GP歯科医と矯正歯科医の双方で好調な実績となりました。ラテンアメリカにおける当社の優先事項は、費用負担の軽減とデジタル導入の促進です。DSPの提供範囲拡大、インビザライン・ペイ施策の推進、追加パートナーや融資の選択肢、スキャナー構成を通じたiTeroの利用拡大などに取り組んでいます。EMEAでは、矯正歯科医とGP歯科医の高い稼働率、およびDSOの2桁成長に支えられ、クリアアライナーの出荷は前年同期比で2桁の成長率となりました。小売も重要な成長要因となりました。EMEAの小売向け出荷は前年同期比で8%増加し、矯正歯科医とGP歯科医の顧客の双方で成長しました。EMEAでは、矯正歯科医の稼働率、10代の患者および成長期の患者への治療、臨床教育に注力しており、特にClass IIに重点を置いています。

デジタルワークフローや、ARTを含む幅広い治療機会を通じて、GP歯科医との連携拡大に取り組んでいます。DSOについては、診療所拠点全体で成約率の向上と導入規模の拡大に引き続き注力しています。システムおよびサービスでは、iTero Luminaの普及拡大、競合製品および旧型iTeroスキャナーのユーザーへのアプローチ、ARTやサードパーティとの提携を通じた症例提出医の拡大に注力しています。APACでは、記録的な数の医師が症例を提出し、若年患者の需要も旺盛だったことから、クリアアライナーの出荷は前四半期比で2桁増加し、前年同期比でも増加しました。10代向けの出荷は前年同期比で2桁増加し、中国が成長を牽引しました。第3四半期のAPACでは、小売がチャネル成長の主な牽引役となりました。APACの小売向け出荷は前年同期比で16%増加し、矯正歯科医とGP歯科医の顧客の双方で2桁成長となりました。APACでは、導入の拡大、成約率の向上、顧客体験の強化に注力しています。

これには、中国での民間販売代理店のカバー範囲拡大、下位都市での浸透率向上、DSOへの働きかけ、トゥイーンおよびティーンの治療の加速が含まれます。また、日本では矯正歯科医向け成長プログラムを通じた患者の成約率向上に加え、iTeroの取り組みの推進にも注力しています。アジアのその他の地域では、インド、韓国、台湾など、成長率の高い市場での勢いをさらに強めることに注力しています。顧客体験も、APAC全体における重要な成長の推進力です。臨床サポート、顧客サービス、商業プロセスの簡素化、デジタル体験の向上に注力しています。これらの取り組みを通じて、矯正歯科医、GP歯科医、小売診療所、DSO、若年患者、デジタルワークフローなど、幅広い分野で成長を拡大する複数の道筋が生まれます。矯正治療を修復治療や幅広い口腔医療のワークフローとより密接に結びつけることで、GP歯科医によるインビザラインの導入を拡大する大きな機会が引き続きあると考えています。GP歯科医の業績は、市場やチャネルによって引き続きばらつきがあります。

北米のGP歯科医向け小売は引き続き低調ですが、EMEAとAPACのGP歯科医向け小売はいずれも前年同期比でプラス成長となり、北米のGP歯科医向けDSOは2桁成長となりました。これらの結果は、臨床教育、購入しやすさ、デジタルワークフロー、修復治療機会の拡大を通じて、GP歯科医による導入を拡大できるという当社の見方を裏付けています。ARTは、歯列矯正と修復治療の計画を結びつける取り組みの一例です。iTero、exocad、そして当社の幅広いデジタルプラットフォームとともに、こうしたワークフローによって、より幅広い治療選択肢を通じてGP歯科医との関係を構築し、修復治療を受ける患者のケアにインビザラインを取り入れる新たな機会を生み出すことができます。システムおよびサービスについてですが、第3四半期の売上高は$175.5 millionで、前年同期比7.6%減となりました。報告売上高と実際の導入状況の差は、引き続き重要な点です。これは需要の弱まりではなく、柔軟な取得モデルを重視する意図的な戦略転換を反映しています。