ユナイテッド・コミューニティ・バンクス 2026年 第3四半期 決算説明会

おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。多くの皆さまには、9月8日の説明会にもご参加いただきました。その際、ユナイテッドの財務基盤を強化し、フランチャイズの強靱性を高めるために実施した重要な施策がいくつか完了したことをご説明しました。当社の目標は、バランスシートのリスクを低減し、収益性を高め、将来の成長に向けた体制を整えることでした。本日は、これらの施策の速報値をご説明し、2027年第4四半期に向けて見込んでいる改善について、より明確にご理解いただけることをうれしく思います。当四半期の営業利益は1株当たり$0.77となり、第2四半期の$0.71から大幅に改善しました。主な要因の一つは、コアローンが年率換算で10%と力強く伸びたことです。そのうち約40%は、9月8日にお話しした新規採用者がもたらしました。

比較すると、Navitasを除くコアローンの伸びは、第2四半期が6%、2025年通年が4%でした。コア預金も年率換算で8%と堅調に増加しました。無利息預金の総預金に占める割合は安定しており、金利上昇環境にもかかわらず、預金コストの上昇はごくわずかでした。四半期最後の1カ月間、Navitasと同社の利回りの高いローンポートフォリオがなかったとしても、純金利マージンは3.68%で安定し、純金利収入は第2四半期から$10 million増加しました。信用状況は引き続き非常に良好で、純償却率はわずか9ベーシスポイントでした。これは前四半期のコア銀行部門の9ベーシスポイントと同水準です。Navitasの売却により、信用リスクの観点から当社のリスクは大幅に低減しました。今後、当社は利益とリターンを拡大できる態勢が整っています。当社の貸出金預金比率は77%であり、顧客との関係を重視した貸出機会に振り向けるための流動性を確保しています。

当社の自己資本比率は引き続き高水準であり、新規採用による成長を支える柔軟性に加え、株主還元や、適切な機会があれば当社の営業地域内の優良銀行を新たに迎え入れる選択肢も確保しています。それでは、四半期の詳細について、新CFOのトム・スピアに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、リン。ユナイテッドの進化にとって重要な時期に、この素晴らしいチームに加わる機会をいただき、光栄に思います。第3四半期はユナイテッドにとって重要な四半期でした。ここ数カ月に実行した戦略的施策により、今後、持続可能で収益性の高い成長を実現するための態勢が非常に整いました。6ページの貸出金の伸びからご説明します。今四半期は、銀行部門が達成したコア貸出金の力強い伸びを歓迎しています。Navitasの売却とPeach Stateの買収を除くと、コア貸出金の伸びは年率換算で10%となり、2022年以来の高い水準でした。貸出実行額は堅調で、第2四半期に続き$1 billionを超えました。これは、収益を生み出す人材の採用への投資による効果が引き続き表れたものです。過去1年以内に採用した人材による貸出実行額は第3四半期に約$170 millionに増加し、ユナイテッドの今四半期の貸出金実行額の40%を占めました。

8月1日付で発効したPeach Stateの買収と、9月1日付で発効したNavitasの売却を受け、今後の貸出ポートフォリオについて最新情報をお伝えします。四半期ベースで報告した貸出利回りは6.06%でした。これは9月の貸出利回り5.83%と比べたもので、第4四半期に向けた基準として適切な水準です。スワップの影響を含めると、貸出ポートフォリオの約半分が変動金利です。短期金利の上昇と、固定金利資産のリプライシングによる継続的な効果が、貸出利回りを下支えします。預金については、Peach Stateの買収分を含め、今四半期に預金が$1.2 billion増加しました。Peach Stateの影響を除いても、預金は$473 million、年率換算で8%増加し、堅調でした。特にマネー・マーケット預金の伸びが強く、買収による預金残高を除いて$366 million増加しました。

コア当座預金（DDA）も堅調に増加し、$111 million、年率換算で6.9%の伸びとなりました。定期預金は比較的横ばいで、$13 million、年率換算で1.4%増加しました。公的資金預金は第2四半期と同水準の$2.8 billionで四半期末を迎えました。公的資金預金は通常、第4四半期に約$325 million-$375 millionの季節的な流入があり、第1四半期後半からまとまった流出が始まり、第2四半期末までに正常な水準に戻ります。当四半期の平均預金コストは1.69%、有利子預金コストは2.31%となり、それぞれ3ベーシスポイント、4ベーシスポイント上昇しました。9月末時点の預金コストは1.71%でした。預金総額の約15%は金利連動型であり、9月のFRB利上げの影響はすでに反映されています。

ユナイテッドの四半期末の貸出金・コア預金比率は77%でした。この比率により、バランスシートの資産・負債の両側を拡大するうえで戦略的な柔軟性が得られ、現在の環境下で預金金利をより慎重に設定できます。次に、投資ポートフォリオについてご説明します。第3四半期に実施した再編を受け、スライド8に有価証券ポートフォリオに関する情報を追加しました。ナビタスの売却および再編に関する詳細は、6月12日と9月8日に公表したプレゼンテーションをご覧ください。念のため申し上げますと、先月、満期保有目的有価証券のうち$2.2 billionを売却可能有価証券に振り替えました。その後、利回りが約2.2%の長期債を$2.5 billion売却しました。当時、期間が約2年の、利回り約4.5%の有価証券に$3 billion超を再投資する予定でした。

9月の金利上昇を受け、平均再投資利回りは4.6%を上回り、想定期間は引き続き約2年となりました。当四半期の有価証券利回りは3.34%で、前四半期から37ベーシスポイント上昇しました。四半期末時点で、ポートフォリオの利回りは約4.2%となり、今後の予測を立てるうえで良好な出発点となります。当社のポートフォリオは流動性が非常に高く、高金利が長期化する環境に適した構成となっています。四半期ごとのキャッシュフローは2027年に平均約$340 millionとなる見込みで、再編前の水準を40%超上回ります。変動金利有価証券はポートフォリオ全体の約45%を占めています。スライド9に移ります。純金利収益は第2四半期から$10.3 million増加しました。主な要因は、ピーチ・ステートの買収、コア事業の成長、ポートフォリオ再編の純効果、金利上昇および日数の増加であり、ナビタス売却の影響が一部相殺要因となりました。

純金利マージンは3.68%となり、第3四半期は安定しました。ポートフォリオの入れ替え後に有価証券利回りが上昇し、ナビタス売却後の貸出利回り低下をおおむね相殺しました。有価証券の入れ替えとナビタスの売却を受け、ユナイテッドの資産感応度は大幅に高まりました。貸出金と有価証券のおよそ半分が変動金利であるため、金利が高水準で長期化する環境に適切に対応できる態勢が整っています。さらに、固定金利資産の既存ポートフォリオの金利更改も、今後引き続き追い風となります。10ページに移ります。GAAPベースの非金利収益は第2四半期から$302 million減少しました。これは、ナビタス売却益とポートフォリオ入れ替えに伴う損失の両方を反映したものです。営業ベースの非金利収益は当四半期に$40.7 millionとなり、前四半期までの水準をわずかに上回りました。主な要因は、BOLIの利益とサービス手数料の増加です。

住宅ローン手数料は主にMSR評価額の上昇により増加しましたが、その大部分は相殺され、ヘッジされており、その他の非金利収益の項目に計上されています。11ページでは、当四半期の非金利費用について説明します。当四半期には、ピーチ・ステート関連の費用が2カ月分、ナビタス関連の費用も2カ月分含まれています。第4四半期の費用には、ピーチ・ステートを通期で含み、ナビタスを含まない四半期分が計上されます。当四半期に銀行の営業効率比率が53.1%に改善し、前年同期比でも横ばいとなったことを喜ばしく思います。12ページに移ります。当四半期の信用の質は非常に良好でした。純償却額はナビタスの売却により押し下げられました。ナビタスは過去、銀行の純償却額のおよそ半分を占めていました。当四半期の純償却額は$4 million、平均貸出金残高に対して9ベーシスポイントとなり、第2四半期の$7.9 millionから改善しました。

不良資産と延滞債権はいずれも前四半期比で減少し、低水準を維持しました。スライド13では、貸倒引当金が前四半期の$188 millionから$200 millionに増加しました。主な要因は、第3四半期の堅調な貸出金の伸びです。貸倒引当金繰入額には、ピーチ・ステートの未実行融資に対する当初引当金として約$800,000も含まれています。未実行融資を含む貸倒引当金のカバー率は1.05%でした。14ページに移ります。第3四半期に実施した戦略的施策を受けても、ユナイテッドの流動性と資本の状況は引き続き堅調です。強固なCET1比率とTCE比率により、今後も戦略的な柔軟性を確保できます。TCE比率は9%、CET1比率は13%で、いずれも第2四半期から低下しました。主に最近実施した戦略的施策によるものですが、同業他社と比較して引き続き高い水準です。

また、当社の比較的低い貸出金預金比率も引き続き強みとなっており、今後のオーガニック成長に向けた余力を確保しています。15ページでは、第3四半期に約$50 millionの普通株式を買い戻したことをお伝えします。これにより、ピーチ・ステートの買収は実質的に全額現金での取引となりました。さらに第3四半期に、ユナイテッドの取締役会は既存の自社株買い承認枠を$100 million増額し、2027年末まで延長することを承認しました。これにより、未使用の承認枠は合計$113 millionとなりました。また、第3四半期には普通株式の配当を1株当たり$0.26に引き上げました。前年同期比で4%の増配です。有形簿価はおおむね予想どおりとなりました。これは、四半期中に実施したさまざまな戦略的施策の影響に加え、金利上昇を反映したものです。16ページの第4四半期の見通しに移ります。