トライマス 2026年 第3四半期 決算説明会

ありがとうございます。トライマス・コーポレーションの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。本日は、社長兼CEOのトーマス・スナイダーと、最高財務責任者のポール・スウォートが同席しています。まず、第3四半期の業績について説明し、その後、2026年残りの期間の見通しをお伝えします。続いて、アナリストの皆様からの質問をお受けします。本日の説明に沿ってご覧いただけるよう、プレスリリースとプレゼンテーションを当社ウェブサイト trimas.com の「Investors」セクションに掲載しています。本日の説明会の録音は、後ほど877-660-6853に電話し、ミーティングID 13763096を入力することでお聴きいただけます。始める前に、本日の発言には将来予想に関する記述が含まれる場合があり、これらには本質的にさまざまなリスクや不確実性が伴うことを、皆様に改めてお知らせします。

将来予想に関する記述で示された予想と実際の業績が異なる要因については、当社の直近のForm 10-KおよびForm 10-Qをご参照ください。法令で義務付けられる場合を除き、当社はこれらの記述を公に更新または修正する義務を負いません。詳細については、当社ウェブサイトもご覧ください。また、GAAPと非GAAPの財務指標の調整表については、プレスリリースまたはプレゼンテーションの付録をご参照ください。本日の説明会では、特別項目の影響を除いた調整後ベースで業績についてご説明します。特に断りのない限り、説明する業績は継続事業を反映しています。それでは、トムに引き継ぎます。トムですか？シェリー、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。

本日はご参加いただき、ありがとうございます。第3四半期の業績をご説明する前に、トライマスを強化するために取り組んでいる施策と、2026年の優先事項に対する進捗について、少しお話ししたいと思います。年末が近づく中、引き続き主要な取り組みを前進させ、持続的な成長と長期的な価値創出に向けてトライマスの体制を整えることに注力しています。第3四半期の業績には、現在進めているすべての施策の効果がまだ十分に反映されていませんが、これまでの進捗と、将来に向けて築き続けている基盤を心強く感じています。改めて申し上げますと、当社の戦略は引き続き、顧客の成功、従業員、オペレーショナル・エクセレンスという3つの柱を中心に据えています。

これらの優先事項は、組織全体における意思決定の指針となっており、顧客の成功を後押しし、ステークホルダーに長期的な価値をもたらす製品やサービスをどのように提供するかを引き続き形作っています。2026年を通じた重要な注力分野の一つは、全社的な業務遂行力と組織の有効性の向上です。今年初めに発表したコスト削減と組織再編の施策は、引き続き計画どおりに進んでおり、前年同期比での利益改善に寄与しています。すでに発表したコスト削減策は、2026年に$10.5 million、年率換算で$16 millionの削減効果を見込んでおり、引き続き計画どおりに進んでいます。オペレーション面では、事業ポートフォリオ全体にわたるオペレーショナル・エクセレンスの取り組みを通じて、安全性、品質、コスト、納期遵守の継続的な改善を推進することに引き続き注力しています。トライマス・パッケージング全体の業績は、おおむね計画どおりに推移しています。オペレーショナル・エクセレンスの取り組みを進める中、こうした取り組みが浸透するにつれて、主要なKPIに改善が見られ始めています。

スペシャルティ・プロダクツ部門では、第2四半期に業績への影響が始まったオペレーション面および設備の処理能力に関する課題への対応を続けています。改善には想定以上に時間を要していますが、設備の信頼性を高め、オペレーションコストを削減するための重点施策を実施しました。業績を迅速に回復させることに引き続き注力しており、最近、改善の兆しが見え始めていることを心強く感じています。ポールから、後ほど本日の説明会で、各事業の業績と事業ポートフォリオ全体で見られる動向について、さらに詳しくご説明します。また、計画の実行を支援するとともに、関係を強化し、変化する市場環境に効果的に対応するため、顧客やサプライヤーとの緊密な連携も続けています。需要動向の変化に対応し、サプライチェーンの状況を管理するとともに、将来の成長機会を捉える力を強化するうえで、こうした連携は引き続き極めて重要です。

これらすべての改善活動における重要な要素は、組織全体に適切な人材とリーダーシップを確保することです。パッケージング部門では、以前お伝えしたリーダーシップ体制の変更が、すでに営業面および事業運営面の取り組みに大きく貢献しており、顧客対応の実行力と全体的な業績の強化につながっています。さらに最近では、実行を加速し、業績改善の取り組みを前進させるため、ノリス・シリンダーの事業運営面のリーダーシップ体制を強化する変更を行いました。これらのリーダーシップ体制の変更により、人材層が強化され、事業運営の有効性が高まり、トライマスは次の成長段階と業績改善を実現する態勢が整います。ポートフォリオに関する取り組みについてですが、当社は最近、フレキシブルなバッグ・イン・ボックス事業であるラパックを、世界的なパッケージングソリューション企業のリングメタルに売却する契約を締結しました。

11月初旬の完了を見込むこの取引は、ポートフォリオの合理化を進め、収益性の高い成長と魅力的なリターンを実現できる可能性が最も高いと考える事業および最終市場に注力するうえで、もう一つの重要な一歩となります。また、ラパックにとって有力な戦略的オーナーを見つけることができたことを喜ばしく思います。同社は今後も事業の成長と成功を支えるうえで、適切な立場にあります。ポートフォリオの最適化に加え、戦略目標を支え、リターンを最大化する形で資源を投入できるよう、規律ある資本配分にも引き続き注力しています。事業への投資、戦略的な成長機会の追求、株主への資本還元を支えるため、バランスの取れた賢明な方法で資本を投入することに引き続き注力しています。有機的成長、生産性の向上、イノベーションを支える投資を引き続き優先するとともに、事業基盤を強化する対象を絞った買収機会を検討しています。

また、株主への資本還元にも引き続き取り組んでいます。第3四半期も引き続き自社株買いを実施し、エアロスペース事業の売却を発表して以来の買い戻し総数は5.4 million株を超えました。年初来の自社株買いにより、発行済み株式数は5%超減少しており、これは事業の長期的な価値に対する当社の自信を示しています。四半期末時点で、既存の自社株買い承認枠には約$67 millionが残っています。当社のバランスシートは引き続き大きな競争優位性であり、相当な戦略的柔軟性をもたらしています。本日発表できる買収案件はありませんが、戦略投資委員会と経営陣は、案件候補の評価に引き続き積極的に取り組んでいます。当社は、ポートフォリオを強化し、成長目標を支え、期待するリターンを満たす機会に重点を置き、厳格な戦略面および財務面の観点から、これらの機会を引き続き評価しています。

投資家の皆様が、残るエアロスペース事業売却代金の活用を待ち望んでいることは認識しています。しかし、忍耐強く規律を保つことが、最終的には持続可能な株主価値を創出する最良の機会につながると、当社は確信しています。その間、売却代金は魅力的な投資収益を生み出し続けるとともに、適切な機会が現れた際に迅速に行動するための柔軟性を維持しています。今後も忍耐強く規律ある姿勢を保ち、買収環境は今後も変化し続け、時間の経過とともに魅力的なリターンが見込める形で資本を活用する機会が生まれると考えています。全体として、2026年を通じて遂げてきた進展に手応えを感じています。今後も取り組むべき課題はありますが、業績の向上と長期的な株主価値の創出を実現するために、適切なチームを築き、適切な戦略を整えたと考えています。それでは、スライド4に移り、第3四半期および年初来の業績についてご説明します。

第3四半期は、売上高、収益性、利益が前年同期比で大幅に増加しました。これは、主要な最終市場全般で需要が引き続き堅調だったことに加え、コスト削減施策の効果が表れたことを反映しています。第3四半期の売上高は7.7%増の$178.7 millionとなり、オーガニック成長率は7.2%でした。包装事業および特殊製品事業が展開する主要な最終市場すべてで成長しました。営業利益は47.9%増の$13.6 millionとなり、営業利益率は200 basis points上昇して7.6%となりました。こうした結果には、コスト削減策や組織再編施策の効果に加え、事業基盤全体で業務執行に引き続き注力してきたことが表れています。調整後1株当たり利益は、前年同期の$0.17から$0.50に増加しました。この増加は、収益性の向上、売却代金の運用による受取利息の増加、そして継続的な自社株買いによる発行済み株式数の減少が寄与しました。

業績と特殊製品事業は、ノリス・シリンダーの生産処理量に関する課題の影響を引き続き受けていますが、より広範な事業ポートフォリオでは堅調な業績を達成しました。これは、年間を通じて実施してきた施策の効果を示しています。年初来の業績も同様の傾向を示しています。2026年の最初の9カ月間の売上高は6.4%増の$521.6 millionとなりました。営業利益は35.8%増の$41.2 millionとなり、1株当たり利益は2倍超の$1.25となりました。これらの結果は、オーガニック成長、規律あるコスト削減策の実行、そして航空宇宙事業の売却代金から得られる受取利息の増加が組み合わさったことを反映しています。年初から最初の9カ月間の業績を振り返ると、当社はこれまでの進展に満足しています。特に特殊製品事業では引き続き取り組むべき課題がありますが、2026年を通じて実施してきた施策によって事業は改善しており、トライマスは今後も前進できる態勢にあります。

それでは、ポールに引き継ぎ、財務実績と事業業績について詳しくご説明いただきます。ポール、お願いします。ありがとうございます、トム。皆さん、おはようございます。

スライド5に沿って、まず貸借対照表と資本構成の概要をご説明します。航空宇宙事業の売却後も引き続き強固な財務基盤を維持しており、第3四半期末の現金は$1.1 billion超、ネットキャッシュは約$761 millionとなりました。強固な貸借対照表により、オーガニック成長の支援、規律あるM&Aの実行、株主への追加還元に向けた機会を引き続き検討するうえで、大きな柔軟性が確保されています。航空宇宙事業の取引を発表して以来、バランスの取れた資本配分戦略を規律をもって実行してきました。第3四半期末までに約$184 millionを投じて自社株買いを実施しました。これは、事業への自信と、十分な流動性を維持しながら株主価値の創出に取り組む姿勢を示すものです。