テキサス・インスツルメンツ 2026年 第3四半期 決算説明会

テキサス・インスツルメンツの2026年第3四半期決算説明会にようこそ。投資家向け広報責任者のマイク・ベックマンです。本日は、最高経営責任者（CEO）のハビブ・イランと最高財務責任者（CFO）のジュリー・クネヒトとともにお送りします。決算発表をご覧になっていない方は、当社ウェブサイト ti.com/ir でご確認いただけます。本説明会はウェブ上でライブ配信しており、当社ウェブサイトからご視聴いただけます。また、本日の説明会は録音されており、当社ウェブサイトで録音をお聴きいただけます。本説明会には、リスクや不確実性を伴う将来予想に関する記述が含まれており、その結果、TIの業績が経営陣の現在の予想と大きく異なる可能性があります。将来予想に関する記述について、本日発表した決算リリースに記載の注意事項をご確認いただくとともに、より詳しい説明についてはTIの最新のSEC提出書類をご覧いただくことをお勧めします。本日は、以下の内容についてご説明します。

まず、ハビブから四半期の概要を簡単にご説明します。次に、第3四半期の売上高について、最終市場の状況に関する詳細を交えながらご説明します。最後に、ジュリーから業績についてご説明し、資本政策の最新状況をお伝えするとともに、2026年第4四半期のガイダンスをお示しします。それでは、ハビブに引き継ぎます。

ありがとうございます、マイク。まず、第3四半期の概要を簡単にご説明します。売上高は$6.1 billionで、前四半期比11%増、前年同期比28%増でした。アナログと組み込みプロセッシングは、いずれも前四半期比、前年同期比で成長しました。アナログの売上高は前年同期比32%増、組み込みプロセッシングは21%増でした。その他のセグメントは前年同期比6%減となりました。当四半期は幅広い需要が見られ、すべての最終市場と地域で売上高が伸びました。半導体搭載量の長期的な成長が、力強い景気循環的な回復とともに続いています。需要が高まるこの時期にお客様を支援できるよう、緊密に連携しています。長期的な製造計画に沿って取り組みを進めており、投資によって、売上高の成長を支えるために工場の生産を拡大できる体制が整っています。続いて、最終市場別の第3四半期売上高について、さらに詳しくご説明します。

まず、産業機器向けは前年同期比で40%超増加し、前四半期比では約10%増加しました。自動車向けは前年同期比で10%台半ばの増加となり、前四半期比では約10%増加しました。データセンター向けは前年同期比で約95%増加し、前四半期比では約20%成長しました。個人向け電子機器は前年同期比でほぼ横ばいとなり、前四半期比では1桁台後半の成長となりました。最後に、通信機器向けは前年同期比、前四半期比のいずれも成長しました。それでは、収益性と資本管理について説明するため、ジュリーに引き継ぎます。

ありがとうございます、ハビブ。それでは皆さん、こんにちは。ハビブから説明があったとおり、第3四半期の売上高は$6.1 billionでした。当四半期の粗利益は$3.9 billionで、売上高に対する粗利益率は64%でした。粗利益率は前四半期比で280 basis points上昇しました。当四半期の営業費用は$1 billionでした。過去12カ月ベースの営業費用は$4 billionで、売上高の19%でした。当四半期の営業利益は$2.9 billion、売上高に対する比率は47%で、前年同期比73%増加しました。当四半期の純利益は$2.4 billion、1株当たり利益は$2.62でした。1株当たり利益には、当初のガイダンスには含まれていなかった個別の税項目による1セントの減少が反映されています。続いて、まずキャッシュ創出について、資本管理の実績をご説明します。営業キャッシュフローは当四半期に$3.4 billion、過去12カ月ベースで$9.9 billionでした。

設備投資は当四半期に$463 million、過去12カ月間で$2.6 billionでした。過去12カ月ベースのフリーキャッシュフローは$8.4 billionとなり、2025年第3四半期の$2.4 billionから増加しました。過去12カ月のフリーキャッシュフローには、投資税額控除と直接資金供与を含む、CHIPS法に基づく$1.6 billionのインセンティブが含まれています。当四半期には、配当として$1.3 billionを支払いました。9月には、配当を7%増額し、1株当たり$1.52とすることを発表しました。これにより、23年連続の増配となります。これは、長期的にフリーキャッシュフローの全額を株主に還元するという、当社の継続的なコミットメントを反映しています。過去12カ月間に、合計$5.8 billionを株主に還元しました。第3四半期末時点で、現金および短期投資は$8.1 billionであり、当社のバランスシートは引き続き健全です。

当四半期には、$500 millionの負債を返済しました。有利子負債残高は合計$13.65 billionで、加重平均クーポン率は4.11%です。四半期末の在庫は$4.7 billionで、前四半期末から$67 million増加しました。在庫日数は194日で、前四半期比で2日減少しました。第4四半期の見通しについてですが、TIの売上高は$5.8 billion-$6.3 billion、1株当たり利益は$2.45-$2.79の範囲になると予想しています。実効税率は、第4四半期に約13%、2027年には約13%-14%になると予想しています。最後に、長期的な価値創出につながる分野に引き続き注力していきます。製造技術、幅広い製品ポートフォリオ、販売チャネルの広がり、そして多様で長期にわたる事業基盤という競争優位性への投資を続けていきます。

規律ある資本配分と最良の機会への注力を通じて、こうした優位性をさらに強化していきます。これにより、長期的に1株当たりフリーキャッシュフローの成長を実現し続けられると考えています。それでは、マイクにお返しします。

ありがとうございます、ジュリー。オペレーター、質疑応答を始めてください。できるだけ多くの方にご質問いただけるよう、質問は1つにおまとめください。回答後に、追加の質問をしていただく機会を設けます。オペレーター、よろしいでしょうか。ありがとうございます。それでは、質疑応答を開始します。

はい、第3四半期の粗利益率は、主に売上高の増加によって押し上げられました。それが増加の最大の要因です。また、価格設定やローディング、一部の製品構成および最終市場構成からも恩恵がありました。

ジョー、追加のご質問はありますか。