インピンジ 2026年 第3四半期 決算説明会

皆様、こんにちは。本日はインピンジの2026年第3四半期決算についてご説明するためにお集まりいただき、ありがとうございます。本日の電話会議では、インピンジの共同創業者兼CEOであるクリス・ディオリオが、市場機会と業績の概要を簡単にご説明します。続いて、インピンジのCFOであるケアリー・ベイカーが、第3四半期の決算と第4四半期の見通しについて詳しくご説明します。その後、質疑応答に移ります。経営陣の説明資料および推移をまとめた財務データは、当社の投資家向けウェブサイトでご覧いただけます。本日の電話会議では、財務実績および今後の見通しについて、本日時点の見解に基づく発言を行います。このような発言は、1995年私的証券訴訟改革法に定める将来予想に関する記述に該当します。これらの将来予想に関する記述には合理的な根拠があると考えていますが、いずれもリスクや不確実性を伴うため、実際の結果は大きく異なる可能性があります。

これらのリスクや不確実性については、SECに提出する年次報告書および四半期報告書に記載しています。法令で求められる場合を除き、将来予想に関する記述を更新または変更する義務を負うものではなく、そのような義務を明示的に否認します。本日の電話会議で言及する財務指標は、売上高および明示的に別途述べる場合を除き、すべて非GAAPベースです。フリーキャッシュフローを除くすべての貸借対照表およびキャッシュフローの指標は、GAAPベースです。非GAAP財務指標と、最も比較可能性の高いGAAP指標との調整表については、決算発表資料をご参照ください。

業績および見通しに移る前に、当社が参加する予定のカンファレンスについてお知らせします。11月12日にニューヨークで開催される「2026 BMO Technology and Innovation Leaders Conference」、12月2日にスコッツデールで開催される「30th Annual UBS Global Technology and AI Conference」、12月9日にサンフランシスコで開催される「Barclays 24th Annual Global Technology Conference」、そして1月13日にニューヨークで開催される「29th Annual Needham Growth Conference」です。これらのイベントで皆様の多くとお会いできることを楽しみにしています。それでは、クリスに引き継ぎます。

アンディ、ありがとうございます。また、皆様、本日は電話会議にご参加いただきありがとうございます。第3四半期の業績は好調で、エンドポイントICの売上高と出荷数量、ならびに総売上高はいずれも四半期ベースで過去最高を記録しました。M800の市場での強さ、底堅い小売需要、主要顧客での成長、そしてGen2Xの勢いが、記録的な業績に寄与しました。今後も、こうした傾向が続くと見ています。シリコン事業については、M800の需要、サプライチェーンおよび物流分野のエンドユーザーにおけるカスタムASICへの切り替え、そして欧州の先進的な小売企業での好調が、当社の力強い出荷数量の伸びを支えました。当社は需要に対応できましたが、バックエンドのウェハ後工程処理能力を可能な限り速いペースで増強したにもかかわらず、市場の需要を先回りすることはできませんでした。拡大する需要に対応するため、少なくとも今後2四半期は、バックエンドの増強を通常より速いペースで続けます。

ウェハファウンドリーのパートナーから強力な支援を得ており、製品を供給できる自信を引き続き持っています。リーダーICの売上高も予想を上回り、パートナー向けリーダーに対する企業からの需要にけん引され、製品ラインの中で最も高い成長率となりました。第4四半期については、エンドポイントICとリーダーICの両方で、出荷数量と売上高が前年同期比で大きく伸びると予想しています。これには、特殊用途のエンドポイントIC売上高の回復も含まれます。ソリューション事業に移りますと、現在の売上高は依然として主にハードウェアの販売によるものです。当社のソフトウェアは主要顧客でベータ版の段階にあり、まだ意味のある売上高にはつながっていません。一方で、当社のソフトウェアに対する企業のニーズは非常に強く、エンドユーザー主導の納期も極めて厳しいものとなっています。これは、長期的なソフトウェア事業の機会に対する当社の確信を裏付けています。第3四半期のリーダーおよびゲートウェイの売上高は好調で、主要顧客向けの販売がけん引しました。第4四半期には、これらの顧客がリーダーおよびゲートウェイの在庫を取り崩すと見込んでいます。

強固な案件パイプラインがあるものの、第4四半期の納入は例年のような季節的な増加とはならない見込みです。2027年については、この納入時期が逆転すると見込んでいます。主要顧客への取り組みや、それを超えたソリューションの開発・推進に投資していく中でも、これらの顧客におけるソリューションの取り組みが、現在、当社全体の売上高の20%超を占める継続的な売上をプラットフォーム全体にもたらしている点を、ぜひ忘れないでいただきたいと思います。食品分野についてですが、前四半期にご説明したとおり、食品関連プログラムには、店舗補充、店内在庫管理、ロスの特定、自動セルフレジの4つの明確なタイプがあります。第3四半期には、店舗補充分野で大手の新規顧客を獲得し、在庫管理分野でも新たな顧客を獲得しました。前者の顧客とは、欠品と食品廃棄を減らすための業務改善について、緊密に連携しています。まだ初期段階ではありますが、このソリューションには当社のプラットフォーム全体が必要になると見込んでいます。

最近のクローガーの投資家向け説明会をご覧になっていない方のために申し上げると、同社のベーカリーでの試験導入では、在庫カウントが約70%高速化し、廃棄が50%減少したほか、売上高が約200ベーシスポイント伸び、カテゴリー内のシェアも約50ベーシスポイント上昇しました。当社の言葉で言えば「フィジカル・インテリジェンス」に当たる、信頼性の高い商品単位のデータを活用し、クローガーは廃棄を減らし、商品の供給状況を改善し、売上を伸ばす、より優れた店舗運営の仕組みを構築しています。当社は9月にフィジカル・インテリジェンスを発表し、当社のプラットフォームが企業のAIシステムに実際の信頼性の高い商品データを提供することを紹介しました。フィジカル・インテリジェンスは、企業がどの商品を保有しているか、また商品がいつ、どこで移動しているかを把握できるようにします。これにより企業は行動を起こすことができ、さらにその行動から学習することで、事業成果を改善できます。この発表に続き、RAINアライアンスの退任予定の会長であるエイリーン・ライアンが、12月1日付で最高商務責任者として当社に加わることをお知らせでき、大変うれしく思います。

エイリーン・ライアンは、アライアンスを率いた4年間で、当社にとって大きな力となる深いエコシステムとのつながりと、企業との関係を築きました。また、テクノロジー企業で20年以上にわたり、エンジニアリングとリーダーシップの経験を積んでいます。エイリーンは、主要顧客の成功支援に加え、パートナーシップやソリューション全体の提供を含む、当社のソリューションの市場展開を率います。現在プロダクトマネジメント担当エグゼクティブ・バイス・プレジデントを務めるガハン・リチャードソン、そしてエンドポイントおよびリーダーIC、リーダー、ゲートウェイ、ソリューションエンジンの市場展開を率いるシニア・バイス・プレジデントのカール・ブラセックと緊密に連携します。最後に申し上げますと、当社の強固な市場・製品におけるリーダーシップ、ソリューションへの注力、そして企業との取り組みが、引き続き過去最高の業績をけん引しています。小売、サプライチェーン・物流、食品、そしてその他多くの用途における、長期的な成長機会は引き続き拡大しています。当社のソリューションの案件パイプラインも拡大を続けており、食品分野では有望な新たな機会が生まれています。大胆なビジョンの実現を引き続き推進する中、当社の市場でのポジションに対する確信は揺るがず、今後の機会に大きな期待を寄せています。

いつものことですが、財務レビューと第4四半期の見通しについてキャリー・ベイカーに引き継ぐ前に、インピンジのチーム全員のたゆまぬ努力に感謝したいと思います。皆さんと一緒に働けるという素晴らしい幸運に恵まれたことを、大変光栄に思います。キャリー、お願いします。クリス、ありがとうございます。皆さん、こんにちは。

第3四半期の売上高は過去最高の$112.1 millionとなり、第2四半期の$108.4 millionから前四半期比3%増、第3四半期2025年の$96.1 millionから前年同期比17%増となりました。特筆すべき点として、今四半期の売上高は前四半期の過去最高を更新し、ライセンス収入の寄与がない中で達成しました。第3四半期のエンドポイントIC売上高は過去最高の$97.3 millionとなり、第2四半期2026年の$96.4 millionから前四半期比1%増、第3四半期2025年の$78.8 millionから前年同期比24%増となりました。第2四半期の$17 millionのライセンス収入を除くと、エンドポイントIC製品の売上高は前四半期比23%増となり、当社の予想を上回りました。今後については、第4四半期のエンドポイントIC売上高は前四半期比で小幅に減少すると予想していますが、通常の季節性と比べると好調な水準となる見込みです。

第3四半期のシステム売上高は$14.8 millionとなり、第2四半期2026年の$12 millionから前四半期比23%増、第3四半期2025年の$17.3 millionから前年同期比15%減となりました。すべての製品ラインが好調で、システム売上高は予想を上回りました。今後については、クリスが述べた理由により、第4四半期のシステム売上高は前四半期比で減少すると予想しています。第3四半期の粗利益率は54.9%で、第2四半期2026年の60.9%、第3四半期2025年の53%と比べて低下しました。前四半期比での低下は、主にライセンス収入が要因です。前年同期比での上昇は、主にエンドポイントICの製品構成、特にM800の構成比上昇によるものです。ライセンス収入を除くと、第3四半期の製品粗利益率は前四半期比で130ベーシスポイント上昇しました。主にM800が寄与しました。今後については、主に特殊ICとM800を要因として、第4四半期の粗利益率も前四半期比で上昇すると予想しています。

第3四半期の営業費用合計は$37 millionで、第2四半期2026年の$35.3 million、第3四半期2025年の$31.8 millionと比べて増加しました。営業費用は予想どおりでした。研究開発費は$21.5 millionでした。販売・マーケティング費は$7.6 millionでした。一般管理費は$7.9 millionでした。第4四半期は、営業費用が前四半期比で増加すると予想しています。第3四半期の調整後EBITDAは$24.5 millionでした。2026年第2四半期は$30.7 million、2025年第3四半期は$19.1 millionでした。第3四半期の調整後EBITDAマージンは21.9%で、2023年のインベスターデーで示した長期的なレンジを十分に下回らない水準でした。第3四半期のGAAPベースの純利益は$4.7 millionでした。第3四半期の非GAAPベースの純利益は$22.1 million、完全希薄化後の1株当たりでは$0.69でした。

貸借対照表に移ります。第3四半期末の現金同等物および投資は$228.3 millionでした。2026年第2四半期は$263.7 million、2025年第3四半期は$265.1 millionでした。棚卸資産は合計$83.4 millionで、前四半期から$8.1 million減少しました。第3四半期の設備投資は合計$5 millionでした。フリーキャッシュフローは$20.6 millionでした。ガイダンスに移る前に、当社の業績と見通しに関するいくつかの項目についてご説明します。まず、2027年5月満期の1.125%転換社債が9月に繰上償還請求可能となった際、現金と株式を組み合わせて、機動的に額面総額$56.3 million分を買い戻しました。この買い戻しは、転換社債を削減する中で希薄化を最小限に抑えるという当社の継続的な取り組みを示すものです。今回は約300,000株の希薄化を抑えました。次に、2026年第4四半期に満期を迎えるキャップド・コールについて、現金決済を選択しました。これにより、残る転換社債を機動的に管理する柔軟性が高まります。