アマルガメイテッド・ファイナンシャル 2026年 第3四半期 決算説明会

決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日は、社長兼最高経営責任者のプリシラ・シムズ・ブラウンも同席しております。また、本日の質疑応答には、最高銀行業務責任者のサム・ブラウンも参加します。決算資料ですでにご確認いただいた内容を繰り返さないよう、冒頭の説明は簡潔にいたします。それでは、プリシラに引き継ぎます。

皆さま、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。当社は今四半期も力強い業績を達成し、業績と戦略の実行における継続的な進展の両方に大変満足しています。今四半期に特に注目すべきなのは、単に業績の水準だけではありません。着実に実行できていること、そして戦略の各要素が互いに相乗効果をもたらすようになっていることです。当社独自の預金基盤は、引き続き銀行の強固な基盤となっています。当社は、使命の中核をなすお客さまと地域社会に貢献しながら、リスク調整後の魅力的なリターンを生み出せると考える機会に注力し、預金による資金と資本を計画的に活用しています。そのことは、今四半期の貸借対照表にも明確に表れています。貸借対照表上の預金は四半期中に$256 million増加し、$8.7 billionとなりました。一方、貸借対照表外の預金は合計$1.1 billionでした。

特に注目すべき点として、政治関連預金は約$2 billionを維持し、前回の大統領選挙サイクルにおけるピークを過ぎた後もその水準を保っています。当行の使命に沿った顧客セグメント全体で成長が続いており、当行の強さ、回復力、多様性が示されています。また、現金、借入余力、担保に差し入れていない有価証券を約$5 billion維持し、十分な流動性と戦略的な柔軟性を確保しました。こうした資金調達力を背景に、貸借対照表全体でバランスの取れた魅力的な投資機会に資本を配分することができました。商業ローンは四半期中に約$93 million増加し、CPACEの賦課額は約$54.2 million増加しました。一方、利回りの低い住宅ローンと個人向け太陽光発電関連の残高は、計画的な償還により減少しました。その資本をより高収益の資産に再配分することができました。これは、今後数四半期にわたり、パイプラインの強さを魅力的な資金配分機会へと転換し続けるという当社の見通しを示す好例です。

重要なのは、単に資産を積み上げるのではなく、成長の質と経済性に引き続き重点を置いていることです。同時に、将来に向けた投資も続けています。今四半期には、いくつかの近代化施策を前進させました。組織全体でAIを活用したツールの利用を拡大するとともに、長期的な目標を支える技術基盤の構築を続けました。これらの投資は、業務の簡素化、顧客と従業員の体験の向上、内部統制環境の強化、そして複雑さを同じペースで増やすことなく、より多くの業務を支えられる体制の構築を目的としています。同様に重要なこととして、人材への投資も続けました。地域社会やお客様により良いサービスを提供できるよう、従業員の能力を強化しました。これらを総合すると、当社の戦略が実行に移されていることが分かります。

差別化された資金調達基盤と資本をより効果的に活用するとともに、お客様へのサービス向上と長期にわたる業績の強化を可能にする能力を構築しています。当社の事業基盤からより大きな価値を生み出すことに注力しています。これまで常に当社の業務を特徴づけてきた規律とリスク管理を維持しながら取り組んでいます。強固な貸借対照表、差別化された預金基盤、使命を重視する顧客基盤、そして規律ある業務遂行により、現在の状況と今後の機会の双方に自信を持っています。それでは、ジェイソンに引き継ぎます。

ありがとう、プリシラ。前四半期には、当行の収益力を顕在化させることについてお話ししました。今四半期は、その収益力が数値にどのように表れているかについて、少しお話しします。当社の収益力は引き続き強化されています。コア純利益は過去最高の$34.6 million、希薄化後1株当たり$1.14に増加しました。純収益は当行の歴史上初めて$100 millionを超えました。純金利収入は過去最高の$87.9 millionに達し、純金利マージンは3.77%を維持しました。コアROAAは1.44%に、コア有形普通株主資本利益率は16.57%に上昇し、コア収益性指標も再び過去最高水準に改善しました。これらの結果は総じて、力強く安定した業績を示しています。今四半期は、融資、PACE、伝統的な有価証券の各ポートフォリオで利息収益資産を$141 million積み増し、目標としていた約$9.6 billionの貸借対照表規模に到達しました。

回収が進んでいる融資ポートフォリオから、約$39 millionの再投資可能な資金が生み出されました。当行の貸借対照表は十分に最適化されていると考えていますが、収益性の高い収益創出と将来の収益性を引き続き追求する中で、個人向け太陽光発電ローンのポートフォリオ縮小を加速する方法を検討しています。当行の事業の拡張性が表れ始めています。売上高の成長により、テクノロジー基盤や必要な人材への投資を継続できたほか、本社移転に伴う予想どおりの賃借料の増加も吸収できました。コア効率性比率は約49%と非常に安定しており、当行に組み込まれたプラスの営業レバレッジを示すとともに、今後も期待できると考える長期的な価値を垣間見せています。今四半期の重要なポイントは、当社の見通しが引き続き良好であることです。信用状況は全体として引き続き安定しています。パス評価の融資は、引き続きポートフォリオの約97%を占めています。

年率換算の純償却率は20ベーシスポイントに低下し、以前お話ししたマルチファミリー関連の取引先についても引き続き積極的に管理しています。Q4に選挙サイクルが終了することを踏まえ、バランスシートを中立的な水準に保つ見込みです。当社の流動性ポジションと、純金利収入（NII）およびマージンの変動を抑制する能力には自信を持っています。これを踏まえ、年間の純金利収入の見通しを、上限$340 millionから$341 million-$342 millionのレンジへ引き上げます。一方、選挙サイクルの終了に伴うDDA/IBA預金の構成変化により、第4四半期にはマージンが小幅に圧縮されると予想しています。

コア税引前・貸倒引当金繰入前利益については、主にQ3の好調な業績を受け、従来の目標上限$190 millionから、新たに$193 million-$194 millionのレンジへ引き上げます。今後の四半期では、意義ある成長を責任ある形で実現することについてお話ししていきます。これは、単に銀行の規模を大きくするのではなく、銀行をより強固にする形で成長するということです。規模を大きくすること自体を目的に、銀行の大型化を目指しているわけではありません。私たちは、より生産性の高い銀行を築いています。目指しているのは、内在する構造的リスクを抑えながら、より強い収益力と効率的なリターンを実現し、営業レバレッジを高めることです。言い換えれば、資産が増えるごとに、その追加分の1ドルからより多くの価値を生み出すことが目標です。最も優れた銀行とは、最も速く成長する銀行ではなく、より生産性を高めていく銀行だと私たちは考えています。

この理念は、強固な財務実績を求め、顧客にサービスを提供する能力を拡大し、財務面での成功と地域社会への貢献を実現するモデルを拡大することで、すべてのステークホルダーに利益をもたらします。最終的に重要なのは、アマルガメイテッドの成長とともに、私たちが支援する使命を重視するコミュニティの声と影響力も大きくなるということです。それでは、質疑応答に移る準備が整いました。

おはようございます。ありがとうございます。先ほどの挨拶はさておき、ジェイソンにガイダンスについて少し伺いたいと思います。