コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ シティ主催 2026年グローバルTMTカンファレンス

いえ、こちらこそ、お招きいただきありがとうございます。この機会に感謝します。ありがとうございます。

最初の質問として興味深いですね。ご覧のとおり、業界では数年、つまり2年か3年を超えて、低成長が続いています。当社の見立てでは、長期的な圧力も一因ですが、裁量的支出の不足もあります。たとえばBFSIでは、AI主導の生産性向上や、世界各地で起きているその他の動きによる長期的な圧力があるにもかかわらず、Cognizantは第2四半期に2桁成長を遂げました。したがって、長期的な圧力もある程度ありますが、業界が当社の見るところ低成長局面にある主な理由は、その他のセクターで裁量的支出が不足していることです。

まったくそのとおりです。BFSIセクターは引き続き堅調な業績を上げ、セクター全体、そして確実にCognizantの成長を力強く支えています。他のセクターでは状況がやや異なりますので、順に説明します。CMT、すなわち通信・メディア・テクノロジーでは、テクノロジー企業からの需要が非常に強いと見ています。そうした企業はこの波をよく理解しており、将来に向けて投資しています。テクノロジー分野では、裁量的支出の環境が非常に良好で、ほぼ同じくらい強いと見ています。ただし、通信セクターと、特にCognizantに影響を与えた一部の顧客、なかでも1社の影響で、全体の合計値は横ばいに近くなっているため、全体としての成長は見られません。プロダクト・リソース分野は地政学的状況の影響を受けており、各社はサプライチェーンへの対応を進めています。

新技術や新たな支出への投資より、目下の事業運営をやや重視しすぎる傾向があります。ヘルスケア分野は、政策に関連した独自の難題や機会、課題に直面しています。裁量的支出という点では、これら3つのセクターはそれぞれ異なる状況、あるいは局面にあると見ています。

直近で変化したとは言えません。これまでとほぼ同じだと思います。需要環境は、決算説明会でお伝えした内容と非常によく似た状態が続いています。期待しているのは、通信セクターの影響が今年中に頭打ちとなって安定すれば、今後数四半期のCMTの業績がやや改善することです。CMT分野には、過去よりも大きな機会があると見ています。環境が変化しているからではありません。上期の当社業績に影響を与えた特定の顧客の状況がより安定し、今後、当社にさらなる逆風をもたらすことはないためです。

何が起きるかは言えませんが、現時点では、そのような動きが出てくる兆しは見えていません。

Cognizantがここ数四半期に獲得した大型案件を含め、案件の動向を見ていると、既存事業者か新規参入企業か、あるいは新しい業界から来た企業かといった点が決め手ではありません。重要な差別化要因は、特定の状況や顧客の課題において、AIのような新技術の活用例や大規模な応用を理解していると示せる能力だと思います。顧客はまた、先を見据えており、今後3年または4年にわたって重要な存在であり続ける企業はどこか、という点も見ています。つまり、個々の顧客課題を解決する能力と、今だけでなく今後数年間も先を見据えて行動する組織であると示す能力、その組み合わせが大型案件を獲得する秘訣のようなものです。

既存事業者には逆風が吹いているのでしょうか。はい。ただし、既存事業者が外部企業から積極的な提案を受け、競争にさらされるのは、以前から常にあることです。同時に、既存事業者にはIT資産の構成を理解しているという強みがあり、これはますます重要になっています。確率的なソリューションの多くは、「AI＋文脈＝答え」という形です。既存事業者が文脈を提供できる能力は実質的なものであり、本当の強みです。ですから、業界の非公式な会話で聞くほど、既存事業者が大きなリスクにさらされているとは思いません。