カナディアン・インペリアル・バンク・オブ・コマース 2026年 第3四半期 決算説明会

どうぞ、Geoff。ありがとうございます。皆さん、おはようございます。

本日の説明会は、当行の社長兼最高経営責任者（CEO）であるHarry Culhamによる冒頭挨拶に続き、最高財務責任者（CFO）のRob Sedran、最高リスク責任者（CRO）のFrank Guseからコメントを申し上げます。本日の電話会議には、Capital Markets担当のChristian Exshaw、米国担当のKevin Liを含む、当行の複数の幹部も参加しています。また、カナダのPersonal and Business Banking担当のHratch Panossian、Commercial Banking担当のSusan Rimmer、Wealth Management担当のEric Belangerも参加しています。彼らは、準備したコメントの後に皆様からの質問にお答えします。投資家向けプレゼンテーションの1枚目に記載しているとおり、当行のコメントには、仮定に基づき、 inherent risks and uncertaintiesを伴う将来予測に関する記述が含まれる場合があります。実際の結果は大きく異なる可能性があります。また、当行は調整後の業績を算出するために、非GAAP財務指標を使用していることをリスナーの皆様に改めてお伝えします。経営陣は、報告ベースと調整後ベースの両方で業績を測定しており、基礎的な事業業績を評価するうえで、両方が有用であると考えています。

それでは、Harryに引き継ぎたいと思います。

ありがとうございます、Jeff。皆さん、おはようございます。本日、明確な戦略に基づく規律ある実行を裏付ける、力強い第3四半期決算を発表しました。当行のプラットフォームの連携性と顧客との深い関係が、高品質な収益と幅広い成長につながっています。目的に合わせて構築した当行のフランチャイズから、今後も優れた業績を生み出し続けるための大きな成長余地があると考えています。まず調整後の第3四半期決算の概要を説明し、その後、今四半期における戦略の進展のハイライトを共有します。1株当たり利益は2.73カナダドルとなり、前年同期比26%増加しました。これで、1株当たり利益が2桁成長となる四半期が9四半期連続となりました。収益は80億カナダドルとなり、前年同期比15%増加しました。これは、各事業全体で幅広い勢いが見られたことを反映しています。費用は前年同期比11%増加し、営業レバレッジがプラスとなる四半期が12四半期連続となりました。

引当前税引前利益は20%増加して40億カナダドルとなり、効率性比率は前年同期比で200ベーシスポイント改善しました。当行は引き続き信用ポートフォリオの健全性に自信を持っており、顧客との距離を近く保ち続けています。貿易上および地政学上の緊張の高まりが経済に現実の影響を及ぼしていることを認識しています。過去1週間の動きは、今後の道筋が一直線にはならないことを改めて示すものであり、当行は幅広い結果を想定して計画を立てています。このような局面において、当行の顧客は、今後の展開を乗り切るためのタイムリーな助言と実践的なソリューションをCIBCに期待できます。当行は、不確実性に耐えられる分散されたフランチャイズを構築してきました。その結果、当行のバランスシートは強みの源泉であり、引き続き大きな柔軟性を提供しています。

当四半期末のCET1比率は、750万株を買い戻した後で13.4%となり、株主資本利益率は16.8%でした。これは前年同期比260ベーシスポイントの上昇です。この組み合わせは、当行のフランチャイズの基礎的な持続力と、資本配分に対する規律あるアプローチを示しています。資本、流動性、調達力における同じ強みがあるからこそ、不確実性の局面でも機会の局面でも、顧客に寄り添うことができます。カナダが主権と経済の強靭性を改めて重視していることにより、当国がここ数十年で目にしてきた中でも最も大規模な資本動員の取り組みと機会の一つが生まれています。カナダの防衛産業戦略の実施は、当行の法人顧客にとって大きな機会となります。今四半期の初め、ここトロントの本店で第1回CIBC Defence and Resiliency Summitを開催し、政府高官、投資家、エコシステム全体の顧客を一堂に集めました。

このサミットは、CIBCが招集力と業界専門知識を活用して、顧客や主要なリーダーが複雑かつ急速に生まれつつある機会を乗り切ることを支援していることを示すものであり、こうした投資が動員される際に顧客が頼る銀行となることを目指しています。ここで、当行の戦略について最新状況をお伝えします。当行は、資本配分、フランチャイズへの投資、持続的な成長に向けた銀行の位置付けを形成する4つの優先事項を明確にしてきました。今四半期は、そのすべてで進展が見られました。当行の第1の戦略的優先事項は、マスアフルエント層およびプライベート・ウェルスのフランチャイズを成長させることです。きめ細かく個別化された助言、幅広いウェルス・プラットフォーム、迅速な商品イノベーションを通じて、引き続き差別化を図っています。当行のマネージド・マスアフルエント向けサービスでは、顧客基盤が4%増加し、預かり資産および残高が前年同期比12%増加しました。この組み合わせが、マスアフルエント層の顧客とともに長期的な成長を拡大する勢いを支えています。

今四半期、CIBC Private WealthはFamily Wealth Reportから最優秀オルタナティブ資産運用会社に選出されました。この評価は、当行のウェルス・フランチャイズの厚みと、富裕層の顧客に差別化された能力を提供する力を示しています。当行の第2の戦略的優先事項は、デジタルを第一とする個人向け銀行サービスの能力を拡大することです。テクノロジーは、アドバイザーが顧客により効果的に対応するための能力を高めるだけでなく、顧客により大きな管理権限と個別化をもたらしています。当行の勢いは、自己主導型投資プラットフォームであるInvestor's Edgeに明確に表れています。今年、カナダ国民がデジタル投資のパートナーとしてCIBCを選ぶ中、新規口座開設数は前年同期比34%増加しました。その信頼が規模の拡大につながり、Investor's Edgeの運用資産（AUA）は前年同期比27%増加しました。これらの結果を合わせると、明確なストーリーが浮かび上がります。当行のデジタル能力への投資は、顧客から支持されています。

また、TaskRabbitとの新たな提携を通じて、カナダ全土の熟練技能職の専門家へのリーチも拡大しました。この提携には、対象を絞った銀行サービスの提供、金融リテラシーに関するリソース、助言が含まれます。これは、より早い段階で関係を構築し、成長分野の顧客にサービスを提供し、個人および事業上のニーズが変化する中で顧客を支援していることを示す好例です。当行の第3の戦略的優先事項は、顧客に連携性と差別化を提供することです。これは引き続き当行の企業文化を定義する強みであり、銀行全体の業績向上に貢献しています。カナダの法人向け銀行事業では、融資を利用する顧客の95%が、当行との預金取引も維持しています。当行は、預金と借入の両方で取引する顧客を優先しています。そうすることで、顧客の事業と目標をより明確に理解でき、当行を差別化する個別化された助言を提供できるからです。企業全体で同じ顧客重視の実行力を発揮していることは、社外からも評価されています。

当四半期、CIBC Capital MarketsはEuromoney Awards for Excellence 2026で、資金調達ソリューション部門のカナダ最優秀投資銀行に選出されました。また、Global FinanceはCIBCを2026年のカナダにおける総合最優秀キャッシュ・マネジメント銀行として評価しました。これらの評価を合わせると、当行の能力の強さと、プラットフォーム全体の顧客に提供し続けている差別化された価値が改めて裏付けられます。当行の第4の戦略的優先事項は、銀行を可能にし、簡素化し、守ることです。AIは、より迅速な実行、業務上の卓越性の強化、強い立場からの競争を支援しています。顧客体験を高め、同僚の効率性を改善し、リスク管理を支援する、統制された再現可能な能力を拡大しています。今四半期、CIBCはAIイノベーションとデジタル変革に関してDigital Banker賞を2つ受賞しました。これは、当行のアプローチと進展に対する社外からの強力な評価です。また、自社開発のAIに関する重要な進展を2つ発表しました。

第1に、カナダの銀行業界で初となる全社規模のエージェント型AIワークスペース、CIBC AI 2.0を導入しました。これにより、チームメンバーは複雑な複数ステップの業務をAIエージェントに委任でき、戦略的な業務と顧客との関係により多くの時間を振り向けられます。第2に、アドバイザーが顧客との時間を増やせるよう支援する、AI対応プラットフォームのCIBC AdvisorAssistを立ち上げました。このシステムは、会議メモ、要約、フォローアップ文書を自動化しながら規制遵守も支援し、アドバイザーの事務作業時間を最大50%削減します。これらのソリューションは、顧客体験を改善し従業員の効率性を高めるため、実践的かつ統制された、拡張可能な方法で積極的にイノベーションを進め、AIを導入していることを示しています。4つすべての戦略的優先事項における進展と、現在経験している勢いは、当行のアプローチ、フランチャイズの強さ、今後の大きな機会に対する成長余地への自信を強めています。

こうした背景のもと、12月9日に次回のInvestor Dayを開催することを発表でき、大変うれしく思います。これは、投資家やアナリストの皆様に、当行の戦略、事業構成の強さ、プラットフォーム全体で持続的な成長と長期的な価値創出を推進する優先事項について、より深くご説明する機会となります。また、長期的な勝利に向けてCIBCをどのように位置付けているかを共有できることを楽しみにしています。今後を見据え、慎重な自信を持って2026年度の残りの期間に臨みます。貿易環境は引き続き変化しますが、どこに行き着くかについて憶測するつもりはありません。当行がコントロールできるのは、顧客にどう向き合うか、そして卓越した運営によって銀行をどのように経営するかです。環境がどうであれ、当行の行動計画は変わりません。

顧客との距離を近く保ち、信用規律を維持し、プラットフォームに戦略的に投資し、収益性の高い成長と株主還元の双方を支えるために効果的に資本を配分します。この一貫性は、景気循環を通じて重要です。それが当行、Bank of Commerceの運営方法であり、ステークホルダーのために価値を創出し続ける方法です。それでは、財務状況のレビューを行うため、Robに引き継ぎます。