ジェイビル 2026年 第4四半期 決算説明会

おはようございます。ジャビルの第4四半期決算説明会および第9回年次投資家向け説明会にようこそ。アダム・ベリーです。投資家向け広報およびコーポレートアフェアーズ担当上級副社長を務めています。本日はご参加いただき、ありがとうございます。毎年9月に開催するこの説明会は、四半期の業績をご報告するとともに、当社の事業や今後の機会について、より詳しくご説明する場となっています。本日の説明を通じてお聞きいただけると思いますが、2026年度に見られた勢いが2027年度も続いており、当社には明るい材料が数多くあります。始める前に、本日の説明会はライブ配信されていることをお知らせします。スライドはjabil.comの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。また、イベント終了後には録画も公開する予定です。

また、本日の説明では、当社事業の見通しに関するものなど、将来予想に関する記述を行います。これには、現時点で予想している2027年度第1四半期および通期の純売上高と利益に関する記述も含まれます。これらの記述は、現時点での期待、予測、前提に基づいていますが、実際の業績や結果が大きく異なる可能性のあるリスクや不確実性を伴います。こうしたリスクや不確実性の詳細な一覧は、2025年8月31日終了年度の年次報告書（Form 10-K）およびSECへのその他の提出書類に記載されています。ジャビルは、新たな情報、将来の出来事、その他いかなる理由によるものかを問わず、将来予想に関する記述を更新または修正する意図も義務もありません。それでは、本日の説明内容をご紹介します。

まず、最高財務責任者（CFO）のグレッグ・ヘバードが、第4四半期および通期の業績、キャッシュフローと貸借対照表、株主還元、ならびに第1四半期の見通しについてご説明します。続いて、スティーブ・ボルヘスが規制産業セグメントについて説明します。同セグメントには、自動車・輸送、ヘルスケア、再生可能エネルギー・エネルギーインフラが含まれます。次に、マット・クロウリーがインテリジェント・インフラストラクチャーについて説明し、顧客需要が引き続き加速する中、AIインフラ全体で当社の役割をどのように拡大しているかをご紹介します。その後、ラファエル・レノが、名称を新たに変更したセグメント「インテリジェント・デバイス＆ロボティクス」、略称IDRについて説明します。このセグメントは、コネクテッド・リビング＆デジタル・コマースに代わるものです。事業構成がより高度で複雑なエンジニアリングソリューションへと移行する中で、自動化とロボティクスに関する能力を含め、セグメントの今後の方向性をより適切に反映する名称だと考えています。

この3人のリーダーの説明をお聞きいただければ、事業が引き続き堅調で健全な状態にあり、多くの主要分野で成長していることが、さらに明確になるでしょう。実際、こうした多角的な成長を合わせると、2026年度に$6 billion超の売上高を積み増したのに続き、2027年度には$8.5 billion超の売上高を積み増す見込みです。これはジャビルにとって前例のない成長規模です。そのため、必要な部品を確保してお客様の成功を実現するために、フランク・マッケイ最高サプライチェーン責任者とアンドリュー・プリーストリー最高執行責任者に、この成長をどのように実現する準備を進めているのか、また、お客様とサプライヤーの双方と連携する当社独自のモデルについて説明してもらうことが極めて重要だと考えました。

CEOのマイク・ダストゥールが、エンジニアリング主導かつサプライチェーンを基盤とする製造ソリューション企業としてジャビルがどのように進化してきたかを皮切りに、最終市場別の2027年度見通し、資本配分の優先事項、そして2027年度以降の事業についての考えをお話しし、全体をまとめます。その後、皆様からのご質問をお受けします。チームからの説明でもお聞きいただけると思いますが、本日の要点は3つです。第1に、当社は2027年度の成長に向けた態勢を整えています。お客様との強固な関係と当社の能力により、提供できるソリューションの幅が広がっており、お客様から確約された需要が、当社が追加した生産能力を埋めています。第2に、製品、最終市場、お客様の多角化に対する当社の取り組みは、引き続き大きな価値を生み出しています。AIは幅広いお客様基盤を背景に引き続き堅調であり、自動車、防衛・航空宇宙、ヘルスケア、エネルギーインフラ、倉庫・小売の自動化分野の成長もこれを補完しています。

これらの事業によってお客様基盤が広がり、市場をまたいで当社の能力を活用できるようになります。最後に、規律ある事業運営、投資、資本配分を通じて、こうした成長を利益、キャッシュフロー、株主還元につなげることに注力しています。それでは、始めましょう。最高財務責任者のグレッグ・ヘバードをご紹介できることをうれしく思います。

アダム、ありがとうございます。皆様、おはようございます。本日はご参加いただき、ありがとうございます。2026年度を力強く締めくくることができ、大変うれしく思います。第4四半期の売上高とコアEPSはいずれもガイダンスの上限を上回り、事業全体で堅実な業務遂行を実現しました。売上高は約$10.6 billionとなり、前年同期比29%増、6月時点の見通しの中央値を$1 billion超上回りました。上振れはインテリジェント・インフラストラクチャーと規制産業がけん引しました。この後の説明で、両セグメントについて詳しくお話しします。収益性についてですが、GAAPベースの営業利益は$602 millionで、売上高の5.7%でした。コア営業利益は$675 millionで、コア営業利益率は6.4%でした。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は$3.76、コア希薄化後1株当たり利益は$4.40で、前年同期比34%増となりました。当四半期の純支払利息は$87 millionでした。続いて、セグメント別の業績をご説明します。

規制産業の売上高は$3.4 billionで、前年同期比9%増となり、当四半期の見通しを上回りました。自動車・輸送が上振れへの最大の寄与となり、需要は予想を上回る強さでした。再生可能エネルギー・エネルギーインフラストラクチャーも、見通しを上回る着地となりました。これらの事業が、ヘルスケアとパッケージングの売上高が予想を下回った分を補って余りある結果となりました。これらの事業では、自動化設備の納入遅延と顧客プログラムの時期のずれが業績に影響しました。このセグメントのコア営業利益率は5.8%でした。インテリジェント・インフラストラクチャーの売上高は約$5.8 billionで、前年同期比56%増となり、6月時点の見通しを約$900 million上回りました。上振れには2つの要因がありました。第1に、AI関連の需要は引き続き非常に強く、さらに加速し、6月時点の見通しにすでに織り込んでいた大幅な成長を上回りました。

第2に、計画より早く生産能力が稼働し、顧客の立ち上げも予想以上に順調に進んだため、より高い水準の需要に対応することができました。この成長は、メキシコにおける2社目のハイパースケーラー向け事業の立ち上がりと、インドのネットワーキング関連プログラムの継続的な好調に支えられました。電力事業も予想を上回る業績となり、当四半期の上振れに寄与しました。年の大半にわたり生産能力が制約となっていましたが、生産能力への投資が成長をもたらし始めています。このセグメントのコア営業利益率は6.5%で、前年同期比60ベーシスポイント上昇しました。利益率の高いハンリー・エナジーの買収効果を含む、製品構成の改善が反映されています。コネクテッド・リビング＆デジタル・コマースの売上高は約$1.4 billionで、前年同期比でほぼ横ばいでした。コア営業利益率は7.1%でした。アダムが述べたとおり、今後の見通しではこの事業をインテリジェント・デバイス＆ロボティクスと呼びます。

キャッシュフローとバランスシートについて、まず在庫からご説明します。第4四半期には着実な進展があり、在庫預け金を含む純在庫日数は前四半期比で約4日短縮し、64日となりました。総在庫日数は、年末時点で約82日でした。純在庫日数は引き続き目標範囲の55～60日を上回っていますが、引き続き改善し、2027年度中にこの範囲に戻ると見込んでいます。営業活動によるキャッシュフローは、第4四半期に$733 million、通期で約$2 billionでした。純設備投資額は、第4四半期に$192 million、通期で$470 millionとなり、売上高の1.3%でした。その結果、調整後フリーキャッシュフローは第4四半期に$541 million、通期で$1.5 billion超となり、当初の2026年度見通しである$1.3 billion超を上回りました。

今後も、純設備投資額は売上高の1.5%-2%になると見込んでいます。インテリジェント・インフラストラクチャーはアセットライトな事業であるため、多角化したポートフォリオ全体への投資を継続しながら、力強い成長を支えることができます。2026年度末時点で、当社のバランスシートは堅調で、コアEBITDAに対する有利子負債比率は1.3倍、現金残高は約$1.7 billionでした。資本構成についてですが、2026年度末時点の利用可能流動性は合計約$6.1 billionで、未使用の借入余力$4.4 billionを含みます。バランスシート上の負債は約$3.4 billionでした。強固な財務基盤により、顧客の成長を支援し、投資適格の信用格付けを維持するという方針を堅持しながら、株主還元を継続する柔軟性が確保されています。株主還元についてですが、第4四半期に約$169 million、通期で約$1.1 billionの自社株買いを実施しました。これは、株主への資本還元を継続してきた当社の実績をさらに積み重ねるものです。

2013年度以降、発行済み株式数を約203 million株から約104 million株へと49%削減しました。この期間、自社株を平均価格$58で買い戻し、自社株買いと配当を通じて株主に$8.8 billionを還元しました。第4四半期には、以前の自社株買い承認枠を使い切り、7月に取締役会が承認した新たな$1.5 billionのプログラムに基づく自社株買いを開始しました。年末時点で約$1.4 billionの枠が残っていました。当社の長期的な財務方針に変更はありません。成長への投資を継続しながら、調整後フリーキャッシュフローの80%以上を長期的に株主に還元します。それでは、第1四半期のガイダンスについて、セグメント別売上高からご説明します。第1四半期の規制産業部門の売上高は約$3.5 billionと予想しており、前年同期比で約12%の増加となる見込みです。

成長を牽引するのは自動車・輸送部門で、防衛・航空宇宙および自動車関連プログラムに加え、再生可能エネルギー・エネルギーインフラ部門の勢いが続くと見込んでいます。インテリジェント・インフラストラクチャー部門では、力強い成長が続き、売上高は約$6.3 billion、前年同期比で約63%増となる見込みです。AIハードウェア関連の需要は引き続き非常に強く、さらに加速しています。顧客の生産立ち上げと追加生産能力の稼働開始が、この成長を支えると見込んでいます。インテリジェント・デバイス＆ロボティクス部門の売上高は約$1.2 billionと予想しており、前年同期比で約10%減となる見込みです。これらをすべて合算した全社ベースでは、第1四半期の売上高は$10.6 billionから$11.4 billionの範囲になると予想しています。GAAPベースの営業利益は$481 millionから$541 millionの範囲になると予想しています。コア営業利益は$592 millionから$652 millionの範囲になると見込んでいます。

GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は$2.78から$3.18の範囲になると予想しています。コア希薄化後1株当たり利益は$3.80から$4.20の範囲になると見込んでいます。純支払利息は、第1四半期に約$95 million、通期では$390 millionから$400 millionの範囲になると見込んでいます。第1四半期および通期のコア税率は20%になると予想しています。最後に、次の2枚のスライドに示す通期業績と長期的な進捗についてご説明します。2020年度以降、コア営業利益率は3.2%から5.8%に上昇しました。また、自社株買いプログラムと相まって、コア1株当たり利益は年平均約29%のペースで成長しました。