시장 동향 업데이트: 기술주 약세와 귀금속 하락, 지정학 이슈 속 유가 변동

오늘의 가격 움직임은 단일 거시 드라이버가 아닌 여러 가지 테마를 반영하는 양상으로, 일부 이례적인 자산 간 움직임이 나타나고 있다. 주식[AI] 주식시장의 약세는 전체적인 위험 회피가 아니라 기술주 부문에 집중되어 있다. 오늘 재차 나타난 압박은 데이터 센터 개발업체 크루소가 와이오밍 현장에서 개발 활동을 중단했다는 앞선 블룸버그 보도가 영향을 미쳤을 수 있다. 이는 최근 AI 밸류에이션에 대한 우려를 더하는 요소일 수 있으며, 특히 지난주 브로드컴(AVGO) 실적 발표 이후 목요일과 금요일에 기술주가 급락한 점이 영향을 준 것으로 보인다. 목요일과 금요일과 마찬가지로, 기술주는 명백한 부진 부문이며, 반면 부동산, 필수소비재, 유틸리티, 헬스케어 같은 방어적 섹터는 상승 중이다. [포지션] 한편 씨티는 노트에서 과도한 포지셔닝이 여전히 위험에 영향을 미친다고 언급하며, 나스닥 매수 포지션이 여전히 과도하다고 강조했다. 이에 따라 전체적인 세팅은 개선됐지만 여전히 하방 리스크에 취약한 상태다. 유가 한편, 원유 가격의 전반적인 하락은 미국-이란 협상에 대한 낙관론이 커진 데서 비롯된 것으로 보인다. 보도에 따르면 검토를 위해 미국 측에 합의 초안이 전달된 가운데, 이번 주 안에 양해각서(MOU) 체결을 위한 노력이 진행 중이라는 보도도 있다. 트럼프 대통령 역시 2주 안에 돌파구를 마련할 수 있다는 낙관적인 입장을 밝혔다. 다만, 최근 트럼프의 게시물에서 미국이 호르무즈 해협에서 발생한 미 공군 아파치 헬기 공격에 대해 이란에 대응할 것이라고 언급하면서, 유가는 앞선 하락분 일부를 되돌렸고 주가는 추가 하락했다. 귀금속 최근 수개월 동안 금과 주식은 보통 똑같은 방향으로 움직여왔는데, 지정학적 긴장 완화로 인플레이션 우려가 줄고 연준 완화 전망이 강화된 영향이었다. 하지만 금요일에 발표된 강한 비농업 고용지표는 이러한 흐름을 바꿨다. 시장에서는 연말까지 연준의 25bp 금리 인상을 완전히 반영하고 있으며, 이는 노동시장이 안정되고 인플레이션이 목표치를 상회하는 상황을 반영한다. 최근 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 움직임도 한층 매파적으로 기울었고, 복수의 정책입안자가 정책 성명에서 완화적 기조를 배제할 것을 주장하고 있으며, 더 많은 인사가 인플레이션이 지속될 경우 금리 인상이 필요할 수 있다고 인정하고 있다. 수요일 CPI 발표가 주요 변수가 될 것이며, 연준의 기대를 추가로 형성하는 중요한 계기가 될 전망이다. 물가 지표가 강하게 나오면, 일부 정책입안자들이 완화적 기조를 배제하는 쪽에 투표할 수 있는데, 연준 월러는 이미 블랙아웃 기간 이전에 지역 연은 총재들과 함께 이 같은 투표를 할 것임을 시사한 바 있다. 국채 하지만 매파적 연준 스토리와는 달리, 오늘 미 국채 시장에서 수익률은 전 구간에 걸쳐 하락했다. 금일 하락은 에너지 가격 하락에 따른 인플레이션 우려 완화, 기술주 급락 이후의 방어적 수요, 이번 주 CPI 및 국채 발행을 앞둔 포지셔닝 등 복합적인 요인에 기인한 것일 수 있다.