EUROPEAN OPEN: TMUS & DTE GY, 합병 논의 중; HSBA LN, 싱가포르 생명 보험 사업자 입찰자 선정; ASM NA, 1분기 매출 기대 상회, 가이던스 기대치 상회; BN FP, 1분기 매출 기대 상회, 가이던스 변동 없음; RKT LN, 1분기 매출 성장 기대 하회, 전망 유지

EUROPEAN OPEN: 유럽 주식은 이번 주 중반 세션을 상승세로 시작했으며, 유가가 하락하고 금값이 상승했다. 이는 미국 트럼프 대통령이 이란과의 휴전을 연장하고, 예정된 평화회담이 결렬된 뒤에도 호르무즈 해협의 해상 봉쇄를 유지한 데 따른 것이다. 트럼프 대통령은 파키스탄이 워싱턴에 추가 공습 자제를 요청했으며, 이란이 새로운 제안을 제출하고 논의가 끝날 때까지 휴전이 유지될 것이라고 밝혔다. 그러나 Axios는 트럼프 대통령이 테헤란에 3~5일 안에 반제안을 마련하지 않으면 연장된 휴전이 철회될 수 있다고 내다봤다고 보도했다. 미국 관리들에 따르면, 이란 군부와 민간 협상단 간의 이견으로 진전이 저해되고 있다고 한다. 아시아 태평양 지역의 주식은 밤사이 최근 지정학적 상황과 이슬라마바드 회담 결렬 등으로 혼조세를 보였다. 호르무즈 해협은 선박 운항이 여전히 중단됐으며, 이란은 미국 봉쇄가 유지되는 한 해협을 재개하지 않겠다는 입장이다. 경제지표 발표에서는 영국 3월 CPI가 전월 대비 0.7% 상승(예상 0.6%), 연간 기준 3.3% 상승(예상 3.3%, 이전 3.0%)했다. 근원 CPI는 전월 대비 0.4% 상승(예상 0.5%), 연간 기준 3.1%로 소폭 하락(예상 3.2%, 이전 3.2%)했다. 서비스 물가상승률은 연간 4.5%(예상 4.40%, 이전 4.30%)로 올랐다. Pantheon Macroeconomics는 이번 수치가 주로 에너지에 기인하며, 부활절 항공권 및 의류 할인 영향으로 세부 내역이 왜곡됐다고 지적했고, 중기 인플레이션 전망은 거의 변하지 않는다고 평가했다. Pantheon은 당장 MPC 금리 인상을 유발할 정도는 아니라고 보지만, 견조한 서비스 인플레이션은 금리 인하를 제한하고 유가 상승이 지속된다면 금리 인상 쪽으로 정책이 기울 수 있다고 덧붙였다. 영국 내에서는 이란 전쟁으로 인해 재무장관 Reeves의 재정적 여유(버퍼)가 대부분 사라질 수 있으며, Resolution Foundation의 새로운 연구에 따르면 영국 재정에 최대 160억 파운드의 타격이 예상된다. 해당 연구는 심각하지만 현실적인 중동 시나리오가 재무장관의 주요 재정 규칙상 여유의 약 4분의 3을 사라지게 만들 것이라고 지적했다. 종목별 소식: 통신 부문에서 T-Mobile(TMUS)과 Deutsche Telekom(DTE GY)이 더 효율적인 통신사 구축을 위한 합병을 논의하고 있다고 WSJ가 보도했다. 논의는 양사에 대한 주식 입찰을 진행하는 신규 지주회사 설립에 초점이 맞춰져 있다. Deutsche Telekom은 이미 T-Mobile의 최대주주(지분 약 53%, 2,185.7억 달러 규모)다. 합병 시 전 세계 시가총액 기준 최대 무선사업자가 될 가능성이 있다. 논의는 초기 단계로, 정치적 지원이 필요하다. 금융 부문에서는 HSBC(HSBA LN)가 HSBC Life Singapore 입찰 최종 후보로 Allianz(ALV GY), Daiichi Life Group(DLICY), Sumitomo Life Insurance(SSUMY)를 선정했으며 수 주 내 본입찰이 예상된다. HSBC는 이 사업 평가액을 최대 20억 달러로 기대할 수 있다고 블룸버그는 전했다. FT에 따르면, 영국 연금사들은 사모시장 자산을 처분하려 할 경우 상당한 비용을 감수해야 한다는 경고를 받았다. 이는 업계 규제 당국이 일부 운용사의 처분이 어려운 투자자산 노출도가 높음을 지적한 이후 나온 것이다. 기술 부문에서 ASM International(ASM NA)은 1분기 매출이 8억 6,250만 유로(예상 8억 3,800만 유로)로 기대를 상회했고, 2분기 매출 가이던스는 약 9억 8,000만 유로(예상 8억 8,390만 유로)로 제시했다. 매출 증가는 로직 및 파운드리, 첨단 제품 선도, 중국 성숙 시장의 순차적 반등, 인프라 장기 확충을 위한 AI 기반 수요 확대가 뒷받침했다. 소비재 부문에서 Danone(BN FP)의 1분기 매출은 67억 800만 유로(예상 66억 9,000만 유로)였으며, 분유 리콜과 중동 분쟁이 전문 영양사업에 영향을 끼쳤으나 가이던스는 유지됐다. Reckitt(RKT LN)은 1분기 LFL(동일점포기준) 매출 성장률이 0.6%로 예상치에 못 미쳤다. 이는 미국 감기∙독감 수요 약세와 중동 공급차질 탓이다. Strepsils 및 Dettol 등 브랜드는 1.3% 증가했고, 2026 회계연도 핵심 사업 LFL 순매출 성장률 전망(+4~5%)을 유지했다. Evolution(EVO SS)의 1분기 매출은 5억 1,300만 유로(예상 5억 1,620만 유로), EBITDA는 3억 3,530만 유로(전년 3억 4,200만 유로), EPS는 1.26(전년 1.24)였다. 아시아와 라틴아메리카는 개선됐으나, 유럽은 하락했다. Moncler(MONC IM)은 1분기 매출이 6% 증가한 8억 8,100만 유로(예상 8억 4,100만 유로)였으며, 성장은 아시아 주도, 유럽과 중동은 약세였다. EMEA 지역의 부진은 관광 흐름이 계속 약세를 보인 것이 주된 원인이다. 산업재 부문에서 Bureau Veritas(BVI FP)는 1분기 매출이 15억 4,700만 유로(전년 15억 5,000만 유로)였고, 2026년 마진 및 현금흐름 가이던스는 유지했으나, 중동 긴장, 거시 불확실성, 지정학적 상황 등으로 유기적 매출 가이던스를 중한자릿수로 하향(기존: 중~고한자릿수). 2억 유로 자사주 매입도 발표했다. ABB(ABBN SW)는 데이터센터 전력망 제품 수요 덕에 1분기 주문이 급증하며 연간 매출 성장 전망을 기존 6~9%에서 높은 한자릿수~낮은 두자릿수로 상향했다. 소재 부문에서 AkzoNobel(AKZA NA)은 1분기 조정 EBITDA가 3억 4,500만 유로(예상 3억 2,520만 유로)였고, 가격 인상과 비용절감이 주효했다. 2026 가이던스는 유지했으며, 중동 비용 발생에도 불구하고 AkzoNobel Pakistan을 Packages Group에 매각하는 계약을 발표, 거래는 하반기 마무리 예정. BHP Group(BHP AT)은 1분기 철광석 생산(69.8Mt, 예상 68.9Mt)을 상회했고, 구리 생산은 47만 6,800톤(예상 47만 9,200톤)으로 7% 감소했다. FY26 구리 생산은 190~200만 톤 구간의 상단을 전망하며, 중국광물자원그룹과의 협상은 종료됐다고 밝혔다. 헬스케어 부문에서 Roche(ROP SW)는 다발성 경화증에 대한 fenebrutinib의 3상 임상시험(FENhance 1·2)에서 긍정적 결과를 발표했다. 블룸버그는 장기 장애 완화 효과와 임상 내 사망 등 안전성 이슈가 아직 완전히 해소되지 않았다고 전했다. 주요 증권사 투자의견 변경으로는 SAP(SAP GY)의 HSBC 상향, Holcim(HOLN SW)의 AlphaValue 상향, Genmab(GMAB DC)의 Goldman Sachs 상향, Autotrader(AUTO1 LN)의 Barclays 하향, Royal Unibrew(RBREW DC)의 Goldman Sachs 하향 등이 있었다. 앞으로의 일정: 지표: 유럽에서는 유로존 소비자신뢰 플래시 발표(예상 -17.9, 이전 -16.3), CBRT 정책 발표(금리 인상 리스크 존재, 예상 40%, 이전 37%). 북미에서는 주간 MBA 주택담보대출 신청이 예정되어 있다. 연설: ECB 수석 이코노미스트 Lane(비둘기파 성향; 연설문 공개 예정), 라가르드 총재(중립; 연설문 없음), Elderson(중립; 연설문 없음), Cipollone(연설문 없음). Riksbank 이코노미스트 Thedeen은 전쟁 관련 공급충격을 주제로, Bunge는 컨퍼런스에서 연설 예정. 영란은행 Breeden(비둘기파)은 사모신용과 시스템 안정성을 주제로 연설한다. 공급: 미국은 만기 20년 국채 130억 달러 발행, 독일은 2041년과 2047년 만기 국채 각각 20억 유로 발행. 에너지: EIA가 주간 에너지 재고를 발표하며, 화요일 장 마감 후 발표된 API 주간 재고 데이터는 원유 총 재고 감소폭이 -450만 배럴(예상 -180만 배럴)로 예상보다 컸고, 쿠싱 재고는 70만 배럴 증가, 중간유분은 -460만 배럴(예상 -250만 배럴)로 더 큰 감소, 휘발유 재고도 -520만 배럴(예상 -130만 배럴)로 예상보다 더 큰 감소를 보였다. 실적 발표: 오늘 주목할 기업은 Tesla(TSLA), Lam Research(LRCX), GE Vernova(GEV), Philip Morris(PM), IBM(IBM), Texas Instruments(TXN), AT&T(T), Boeing(BA), Vertiv(VRT), ServiceNow(NOW), CME(CME), Boston Scientific(BSX), Moody’s(MCO), CSX(CSX), TE Connectivity(TEL), Elevance Health(ELV), Kinder Morgan(KMI), United Rentals(URI), Westinghouse Air Brake Technologies(WAB), Las Vegas Sands(LVS), Crown Castle(CCI), Otis(OTIS), Raymond James(RJF), Rollins(ROL), Southwest Airlines(LUV), Packaging of America(PKG), Masco(MAS), Globe Life(GL)이 있다.