뉴스스쿼크 미국 시장 마감 - 부진한 비농업 고용지표에 금리 인상 베팅 완화되며 주가 상승

부진한 비농업 고용지표에 금리 인상 베팅 완화되며 주가 상승 요약: 주식 상승, 미 국채 하락, 원유 하락, 달러 하락, 금 하락 지난 동향: 비농업 고용지표 예상 하회; G7 정상들 1억 배럴 방출 확인, 마크롱은 디젤 및 원유 재고를 4개월에 걸쳐 방출할 것이라고 밝혀; 연준의 로건, 인플레이션을 2% 목표로 되돌리려면 최소 50bp의 추가 금리 인상이 필요하다고 봐; 도시바, FY27까지 AI 데이터센터 HDD 용량 두 배로 늘릴 예정; TSLA 3분기 인도량 예상 상회. 예정 일정: 지표: 일본 소비자신뢰지수(9월), 글로벌 S&P 서비스업/종합 PMI 최종치(9월), EU 생산자물가지수(8월), 미국 ISM 서비스업 PMI(9월). 발언: ECB 슈나벨; 연준 굴스비 주간 주요 일정: FOMC 의사록, 미국 ISM 서비스업 PMI, OPEC+, 캐나다 고용지표 및 ECB 의사록 전체 보고서는 여기를 클릭하세요. 주간 미국 기업 실적 전망: 실적 발표가 한산한 주간에 PEP가 주목 대상. 전체 보고서는 여기를 클릭하세요. 시장 마감 미국 지수는 주간 마지막 거래일을 상승으로 마감했고 모든 업종도 상승했다. 경기소비재와 소재가 가장 높은 수익률을 기록했다. 금요일 주요 위험 이벤트는 부진한 미국 고용보고서였다. 헤드라인 수치는 기대에 못 미쳤고 실업률은 상승했으며, 경제활동참가율도 함께 올랐다. 발표 이후 미국 주가지수 선물과 미 국채, 현물 금이 상승하고 달러는 하락하는 뚜렷한 비둘기파적 반응이 나타났다. 하지만 지표 발표 이후 주말 거래를 앞두고 움직임은 일부 되돌려졌으며, 시장 참가자들은 중동 관련 소식을 기다리고 있다. 초기 하락세를 촉발한 에너지 시장에서는 프랑스 마크롱 대통령이 디젤 및 원유 재고를 4개월에 걸쳐 방출할 것이라고 확인했고, G7 정상들은 최대 1억 배럴의 원유 및 디젤 재고 방출을 확인했다. 2026년 10월 2일 비농업 고용지표 미국 고용보고서 검토: 9월 고용보고서는 부진했다. 신규 일자리는 2만9천 개에 그쳐 컨센서스 9만 개와 이전치 13만3천 개를 밑돌았으며, 이전치는 16만2천 개에서 하향 조정됐다. 7월과 8월 고용 증가분의 순수정치는 -6만 개로, 노동시장이 처음 추정했던 것만큼 강하지 않았으며 유리한 계절적 요인이 8월 수치를 지지했을 가능성을 시사한다. 민간 고용은 8만9천 개에서 4만6천 개로 둔화됐고, 이전치는 12만7천 개에서 하향 조정됐다. 실업률도 4.1%에서 4.2%로 소폭 올랐고, 경제활동참가율은 61.6%에서 61.8%로 상승했다. 헤드라인 고용 증가세 부진과 실업률 상승, 하향 수정은 노동시장에 대한 우려를 키운다. 다만 노동시장은 비교적 견조한 상태를 유지했고, 연준 관계자들은 대체로 완전고용에 가까운 수준이라고 평가해 왔다. 따라서 한 차례의 보고서만으로 이러한 평가가 완전히 바뀔 가능성은 낮으며, 특히 연준이 개별 지표보다 추세를 강조해 왔다는 점을 고려해야 한다. 그러나 하향 수정이 동반된 만큼 이번 부진은 더 주목할 만하다. 판테온 매크로이코노믹스는 최근 3개월간 고용 증가 평균이 현재 5만1천 개에 불과하다며, 이는 “아마도 손익분기 속도보다 약간 낮은 수준”이라고 지적한다. 또한 당국자들은 이중 책무 중 인플레이션 측면에 더 주목해 왔으므로 10월 14일 발표될 9월 CPI가 중요할 것이다. 그럼에도 고용보고서는 10월 금리 동결 기대를 굳힐 가능성이 크다. 이는 8월 근원 PCE가 예상보다 낮게 나온 데다 윌리엄스와 제퍼슨이 인내를 촉구했고, 보먼은 올해 추가 인상에 반대하는 입장을 보인 데 따른 것이다. 머니마켓은 현재 10월 금리 인상 가능성을 16%로 반영하고 있으며, 목요일 저녁의 24%에서 낮아졌다. 향후 전망과 관련해 판테온은 연준이 10월에 금리를 동결할 것으로 예상하며 12월은 여전히 박빙이라고 봤다. 다만 고용 증가세가 계속 약하고 서비스 물가 상승률이 둔화되면 FOMC는 예상되는 근원 상품 물가 상승을 일시적으로 넘기고 정책을 동결할 충분한 근거를 확보할 것으로 예상한다. 연준 로건(2026년 투표권자): 정책금리는 50bp 이상 추가 인상돼야 하며, 금리를 더 높이지 않으면 인플레이션은 2% 목표에 도달하지 못할 것이라고 말했다. 그녀는 정책이 충분히 제약적이지 않아 다소 더 긴축될 필요가 있으며, 경제성장에 탄력이 붙는 반면 노동시장은 여전히 균형이 잘 잡혀 있다고 덧붙였다. 매파인 그녀는 최소한 몇 차례 추가 금리 인상이 있어야 지난가을의 인하를 되돌릴 수 있다고 했으며, 물가 안정을 회복해야 한다는 연준의 메시지를 재차 강조했다. 인플레이션을 2% 수준으로 되돌리기 위해 정책금리가 얼마나 높아져야 하는지는 여전히 불확실하다고 덧붙였다. 장기 금리 상승은 일부 기간 프리미엄 증가를 반영할 수 있으며, 이는 추가 긴축의 필요성을 줄일 수도 있다. 장기 금리 상승은 투자자들이 금리가 더 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다는 점을 시사하며, 채권 수익률 움직임을 계속 살펴보고 그 영향을 평가할 것이라고 했다. 굴스비(2027년 투표권자): 노동시장은 안정적이며, 연준 책무에서 인플레이션 측면이 더 중요하다고 말했다. 금리 인상이나 동결 등 어떤 선택지도 충분히 가능하며, 인플레이션이 2%로 돌아가고 있다는 증거를 확인할 수 있는지 지켜볼 의향이 있다고 했다. 시카고 연은 총재는 다음 금리 회의에서 어떤 결정도 배제하지 않을 것이라고 말했다. 고정수익 10년물 국채 선물(Z6), 9틱 이상 하락한 104-11+로 결제 고용보고서 부진과 에너지 가격 하락에도 수익률 상승. 결제 시 2년물은 3.6bp 상승한 4.827%, 3년물은 5.2bp 상승한 4.958%, 5년물은 5.0bp 상승한 5.059%, 7년물은 4.5bp 상승한 5.171%, 10년물은 3.8bp 상승한 5.281%, 20년물은 2.9bp 상승한 5.677%, 30년물은 1.9bp 상승한 5.632%를 기록했다. 국채 선물은 변동성 있는 하루를 보냈고 수익률 곡선 전반에서 매도세가 나타났다. 간밤 연준의 로건(2026년 투표권자, 매파)은 최소 50bp 이상의 추가 연준 금리 인상이 필요하고, 지난가을의 인하를 되돌리려면 몇 차례 추가 인상이 필요하다고 말했다. 그렇지 않으면 인플레이션이 2%로 돌아가지 못할 것이라고 했다. 다만 장기 수익률 상승은 더 높은 기간 프리미엄을 일부 반영할 수 있으며, 이는 긴축의 필요성을 줄일 수 있다고 인정했다. 주요 관심사는 미국 비농업 고용보고서였다. 결과적으로 부진한 보고서였으며 신규 일자리는 2만9천 개에 그쳐 컨센서스 9만 개를 밑돌았고, 이전치는 16만2천 개에서 13만3천 개로 하향 수정됐다. 두 달간 순수정치는 -6만 개로, 최근 3개월 평균은 7만1천 개에서 5만700개로 낮아졌다. 실업률도 4.1%에서 4.2%로 소폭 올랐다. 특히 연준의 중간 전망은 실업률이 2029년까지 4.1%를 유지하는 것이며, 장기 중간 전망은 4.2%다. 예상대로 초기 반응은 비둘기파적이었고, 시장 참가자들이 10월 금리 인상 가능성을 계속 낮춰 반영하면서 수익률 곡선 전반에서 수익률이 하락했다. 그러나 이후 움직임의 상당 부분이 되돌려졌고 수익률은 결국 곡선 전반에서 대체로 상승한 채 마감했다. 헤드라인은 부진했지만 연준은 개별 지표보다 추세에 주목하는 경향이 있다는 점을 유념할 필요가 있다. 두 달간의 하향 수정과 9월 고용 증가세 부진이 함께 나타난 것은 고용 여건이 약해졌음을 시사하지만, 연준의 주요 관심사는 여전히 인플레이션이며 당국자들은 노동시장이 완전고용 수준이거나 그에 가까운 상태라고 평가할 가능성이 크다. 따라서 10월 14일 발표될 9월 CPI가 연준의 금리 전망을 형성하는 데 중요할 것이다. 윌리엄스, 보먼, 제퍼슨이 10월 인내를 지지하는 신호를 보였지만, 특히 간밤 발언을 고려하면 로건을 중심으로 매파적 반대 의견이 나올 가능성은 여전히 있다. 다른 한편으로 유럽의 디젤 재고 방출 및 지속 중인 공급 우려 완화를 위한 공조 조치 이후 원유와 디젤 가격은 하락했다. 노동시장 지표 약세와 에너지 가격 하락이 함께 나타났음에도 미 국채는 초기 랠리를 유지하는 데 어려움을 겪었다. 반전의 명확한 계기는 없었으나 목요일 큰 폭의 미 국채 랠리 이후 일부 차익 실현 및 포지션 조정이 영향을 줬을 수 있다. 더 넓게 보면 시장 참가자들은 수익률을 크게 낮추기 전에 노동시장 악화가 지속되거나 인플레이션이 완화된다는 추가 증거를 요구할 수 있다. 특히 인플레이션이 여전히 목표치를 웃돌고 지정학적 위험 및 재정·국채 발행 위험이 계속 주목받는 상황에서 그렇다. 공급 국채 미국, 10월 7일 390억 달러 규모 10년물 국채 발행 예정; 10월 6일 580억 달러 규모 3년물 국채 발행 예정; 10월 8일 220억 달러 규모 30년물 국채 발행 예정. 모두 10월 15일 결제 재정증권 미국, 4주물 재정증권을 최고 금리 3.890%, 응찰률 2.83배로 매각; 8주물 재정증권을 3.990%, 응찰률 2.70배로 매각 미국, 10월 5일 950억 달러 규모 13주물 재정증권 및 820억 달러 규모 26주물 재정증권 발행 예정; 10월 6일 950억 달러 규모 6주물 재정증권 발행 예정. 모두 10월 8일 결제 단기금리/운영 CME 페드워치 기준 연준 금리 인상 반영: 10월 5.7bp(이전 6bp), 12월 25.9bp(이전 24.8bp) 10월 1일 EFFR 3.88%(이전 3.88%), 거래량 1,200억 달러(이전 830억 달러) 10월 1일 SOFR 3.87%(이전 3.90%), 거래량 3조670억 달러(이전 3조2,300억 달러) 10월 2일 뉴욕 연은 역레포 운용 수요 10억5,100만 달러(이전 3억5천만 달러), 거래 상대방 3곳(이전 1곳) 원유 WTI(X6), 1.76달러 하락한 배럴당 91.11달러로 결제; 브렌트(Z6), 0.06달러 하락한 배럴당 102.25달러로 결제 브렌트유는 주간 마지막 거래일에 거의 변동 없이 마감했고 WTI는 하락했다. 처음에는 프랑스가 미국의 일방적인 디젤 수출 금지 조치 자제를 조건으로 유럽에서 디젤 5천만 배럴, IEA 회원국들에서 원유 5천만 배럴을 방출하자고 제안했다는 보도에 벤치마크 유가가 압박받았다. 또한 마크롱 프랑스 대통령이 디젤 및 원유 재고를 4개월에 걸쳐 방출할 것이라고 확인하고 G7 정상들이 최대 1억 배럴의 원유 및 디젤 재고 방출을 확인한 뒤 WTI와 브렌트유는 각각 배럴당 88.06달러와 95.12달러까지 하락했다. 하지만 앞서 언급한 저점에 도달한 이후 뚜렷한 주요 뉴스 없이 주말 거래를 앞두고 벤치마크 유가는 반전했고, 브렌트유는 손실을 일부 만회하기도 했다. 참고로 주간 베이커 휴스 리그 카운트에서 원유 시추 장비는 1기 증가한 456기, 천연가스는 2기 감소한 133기였으며 전체는 1기 감소한 598기였다. 주말 동안 시장 참가자들은 중동 정세와 관련한 추가 소식을 기다릴 예정이다. 주식 마감: SPX +0.73% 7,723, NDX +1.00% 30,808, DJI +0.49% 51,182, RUT +0.94% 2,833 업종: 헬스케어 -0.03%, 금융 +0.01%, 에너지 +0.24%, 유틸리티 +0.37%, 부동산 +0.38%, 필수소비재 +0.16%, 산업재 +0.78%, 커뮤니케이션 서비스 +0.88%, 소재 +0.98%, 기술 +1.06%, 경기소비재 +1.38%. 유럽 마감: 유로스톡스 50 +1.07% 6,242, DAX 40 +1.13% 25,222, FTSE 100 +0.32% 10,462, CAC 40 +0.79% 7,897, FTSE MIB +0.49% 50,483, IBEX 35 +0.42% 19,085, PSI -0.63% 9,417, SMI +0.28% 13,661, AEX +1.28% 1,117 개별 종목: 도시바, FY27까지 AI 데이터센터 HDD 용량 두 배로 늘릴 예정 Vylor(VYLR), 10월 1일 SPX에 편입 예정 Twilio(TWLO), 10월 6일 SPX에 편입 예정 Moderna(MRNA), 10월 9일 NDX BMO에 편입 예정 Nike(NKE), 매출 전망 부진 및 중국 본토·스포츠웨어·Jordan Brand의 약세로 FY 매출 감소 전망; 구조조정 계획과 추가 감원이 우려를 키워. ON Semiconductor(ON), Synaptics(SYNA)를 주당 현금 123달러에 인수하기로 합의; ON은 조정 EPS에 즉각적인 증가 효과가 있을 것으로 예상. Amazon(AMZN), 약 80억 달러 규모의 NVDA Grace Blackwell 칩을 매각 후 재임대하는 방안 추진. Tesla(TSLA) 3분기 총인도량 486,532대(예상 456,896대); 3분기 총생산량 464,391대(예상 486,761대) Rivian(RIVN), 2026년 인도량 전망치 65,000~70,000대를 재확인; 3분기에 기록적인 19,248대 인도(예상 18,001대). Hunterbrook, Lennar(LEN)와 Millrose Properties(MRP)에 대해 공매도. 미국, 원자력 발전 지원을 위해 Vistra(VST)에 40억 달러 대출을 제안할 것으로 알려져. 외환 예상보다 부진한 비농업 고용지표 이후 DXY는 소폭 하락에 그쳤다. 머니마켓은 연말까지 25bp 금리 인상 한 차례를 여전히 반영하고 있었다. 고용 증가는 2만9천 개로 예상치 9만 개에 못 미쳤고, 이전 수치가 6만 개 하향 수정됐으며 실업률은 4.2%로 올랐다. 연준 매파들은 지표 한 번으로 추세를 판단할 수 없다고 반응할 가능성이 높고, 실업률이 완전고용에 가까운 수준에 있어 연준의 초점은 지금까지도 앞으로도 인플레이션 책무에 맞춰질 것이다. 이에 따라 미국 수익률의 반등과 함께 초기 비둘기파적 반응은 약화됐고 달러는 반등했다. 최근 연준의 비둘기파적 발언(윌리엄스, 제퍼슨, 보먼)과 부진한 PCE 보고서로 10월 금리 인상 가능성은 낮아졌다. 2026년 투표권자인 로건은 연준의 인플레이션 목표를 달성하려면 최소 50bp의 추가 긴축이 필요하다고 보며, 이는 노동시장 우려 속에 지난해 단행된 위험 관리 차원의 인하 가능성을 사실상 낮추는 것이다. DXY는 비농업 고용지표 발표 이후 101.668까지 하락했지만 3주 연속 상승세를 유지하며 2025년 5월 수준으로 되돌아왔다. G10 통화 강세는 GBP, AUD, CHF가 주도했다. 한편 CAD는 에너지 가격 하락을 배경으로 부진했으며, 다음 주 고용보고서가 주목받고 있다. 옥스퍼드 이코노믹스는 미국·캐나다 신규 관세로 인한 역풍, 무역전쟁 격화에 따른 불확실성 증대, 지속 중인 이란 분쟁, 인구 감소가 고용을 압박해 캐나다 경제가 단기적으로 계속 일자리 창출에 어려움을 겪을 것으로 예상한다. USD/CAD는 현재 연초 대비 고점인 1.42629 부근에서 움직이고 있다. EUR은 완만한 강세를 보였지만 프랑스의 재정 문제는 여전히 시장의 주요 관심사다. 유럽 오전 시간대 유로존 헤드라인 인플레이션 전년 대비 수치는 3.8%(예상 3.6%, 이전 3.2%)를 기록했고 서비스 물가도 이전보다 상승했다. 중요한 점은 근원 HICP가 2.2%(이전 2.1%)로 소폭만 상승했다는 것으로, 2차 파급효과의 증거가 여전히 거의 없다는 점에서 정책당국자들은 이를 긍정적으로 받아들일 것이다. 그럼에도 인플레이션 상승에 대한 우려는 남아 있으며, 이번 지표는 올해 후반 추가 금리 인상을 요구하는 목소리를 더욱 굳힐 것이다.