Newsquawk 유럽 시장 정리 - 2026년 2월 25일

유럽 증시는 전반적으로 강세를 보였으며, 기초 자원이 선도했습니다. 미국 주식 선물도 상승했습니다. DXY는 약간 강세 혹은 보합, AUD는 CPI 발표 이후 선도, JPY는 타카이치의 "리플레이션" 성향의 일본은행 후보 관련 내용으로 부진을 보였습니다. 귀금속은 상승하여 현물 금은 온스당 5,200달러로 향하고 있고, 현물 은은 +3.9%, 현물 플래티넘은 +6.3%입니다. 주식 유럽 증시(STOXX 600 +0.6%)는 대체로 상승세를 보였습니다. FTSE 100(+0.9%)는 Fresnillo(+4.6%), HSBC(+6.2%), St James's Place(+6.5%) 등의 주식 덕분에 가장 강세를 보였습니다. SMI(-0.1%)는 Alcon(+3.0%)이 이전 손실을 만회했음에도 불구하고 부진했습니다. 섹터별로는 유럽 거래 마감에서 대체로 긍정적 분위기를 보였습니다. 기초 자원(+2.8%)이 금속 가격 상승 영향으로 두드러진 강세를 보였고, 은행(+2.0%)이 뒤를 이었습니다. HSBC가 주요 수익 지표를 예상치 이상 달성하고 Santander(+3.5%)가 2028년 순이익 예상치를 넘어서면서 은행 섹터가 호조를 보였습니다. Diageo의 부진한 실적은 식품, 음료, 담배(-1.4%) 섹터에 악영향을 미쳐 오늘 상당한 손실을 기록했습니다. Diageo(-13.8%)는 FY 유기적 매출 가이던스를 -2~3%로 하향 조정했으며, 이전에는 FY26 유기적 매출이 보합 내지 소폭 하락을 안내했었습니다. 앞서 언급한 바와 같이, St James's Place는 연간 기준으로 더 많은 FY 기초 현금을 발표한 후 상승했고, CEO는 전체 연간 주주 배당을 기초 현금 실적의 70%까지 늘릴 계획임을 밝혔습니다. 음식, 음료, 담배 섹터의 Pernod Ricard(-6.8%), Campari(-5.2%), Heineken(-1.2%)도 Diageo 실적에 대한 부정적 영향으로 하락했습니다. easyJet(-2.6%)은 FTSE 100에서 제외될 예정이라 주가가 압박을 받았습니다. 미국 주식 선물(ES +0.5%, NQ +0.4%, RTY +0.2%)은 완전히 상승세를 유지하며 화요일의 Anthropic 관련 상승분을 지키고 있습니다. 마감 후 NVIDIA가 Q4 실적을 발표할 예정이며, 투자자들은 가이던스, Blackwell 생산 확대, 총 마진에 주목하고 있습니다. 일본 FTC는 Microsoft(MSFT)에 대해 독점금지법 위반 의혹으로 현장조사를 실시했다고 Nikkei가 보도했습니다. 외환 DXY - DXY는 장중 보합세를 유지했으며, 97.643-98.000 범위 내에서 어제 최저점 97.695 밑으로 잠시 하락했다가 회복했습니다. 미국 트럼프 대통령의 국정연설에는 반응이 거의 없었으며, 그는 자신의 리더십을 옹호하고 지난 해를 "역사적 반전"이라고 표현했습니다. 또한 관세가 미국 경제를 강화하고 소득세를 "실질적으로 대체"할 것이라고 주장했으며, 이란, 중국, 우크라이나에 대해 상세한 내용은 제한적이었습니다. 이번 유럽 세션에는 특별한 뉴스플로우가 적었습니다. 앞으로는 연준 발언과 NVIDIA 실적에 집중될 전망입니다. JPY - JPY는 약세를 보였습니다. 타카이치 총리가 아야노 사토와 토이치로 아사다 학자를 일본은행 정책위원으로 지명하여 노구치 아사히와 나카가와 준코를 대체했는데, 분석가들은 이 인선이 리플레이션 및 비둘기파로 평가되어 단기 금리 인상 기대를 낮출 수 있다고 언급했습니다. 또한 JPY 약세는 일본 FTC가 Microsoft(MSFT)를 독점금지법 위반 의혹으로 현장조사한 보도와 시기가 겹쳤으며, 빅테크 관련 양국 긴장감을 자극했습니다. USD/JPY는 155.34-156.82 범위에서 화요일 고점 156.28을 돌파했습니다. 오세아니아 - AUD는 호주 월간 CPI 데이터가 예상보다 강세를 보여 G10 중 최강세를 보였습니다. 소비자 인플레이션 상승은 전기가전 및 의류·신발에서 비롯되었으며, 휴가 여행의 예상보다 큰 하락과 건강 분야의 예상보다 작은 상승으로 일부 상쇄되었습니다. Westpac의 분석가들은 "예비 검토와 일치하게 현재 인플레이션 전망에 큰 위험은 없다"고 밝혔습니다. AUD/USD는 작성 시점 0.7057-0.7117 범위의 상단에 가까웠습니다. GBP, EUR - GBP와 EUR은 DXY가 보합인 가운데 소폭 상승했는데, JPY 약세에 따른 영향이 더 컸을 것으로 보이며 GBP/JPY가 211.50을 돌파했고 EUR/JPY가 184.50을 넘었습니다. 이외에 GBP와 EUR에 대한 구체적 내용은 적었습니다. 채권 글로벌 벤치마크는 크게 두 가지 이유로 하락했습니다. a) AI 교란 우려가 완화되었고, b) 타카이치 총리의 일본은행 인선으로 인한 JGB 약세 때문입니다. 이 인선은 "비둘기파"와 "리플레이션" 성향으로 평가받았습니다. 미국 국채는 장 초반 소폭 하락하며 세션 내내 횡보했습니다. 트럼프 대통령의 국정연설에서는 미국 경제를 강조했으나 밤새 움직임은 없었습니다. 이후 USTR Greer의 등장에도 미국 채권에는 영향이 없었는데, 그는 미국이 조만간 15% 관세 관련 선언을 할 것이라고 강조했습니다. 미국 국채는 유럽 세션 마감에 113-03+에서 113-10+ 범위 하단에 위치할 것으로 예상됩니다. 앞으로는 연준 발언과 NVIDIA 실적에 집중할 것으로 보입니다. Bunds는 위와 같은 흐름을 따랐지만 유럽 거래일 마감에는 거의 변화 없이 129.60 부근(129.50-129.71 범위)에서 보합권을 유지할 전망입니다. 앞서 독일 4분기 GDP 최종치는 수정 없음, GfK 소비자 신뢰지수는 기대 대비 악화, EZ HICP 최종 발표에는 움직임이 거의 없었습니다. Gilts도 동종 시장 하락을 따랐으며, 오늘은 영국 특이 뉴스가 부족했습니다. 앞서 BOE 그린은 MPC는 인플레이션이 2026년 목표로 돌아갈 것으로 기대한다고 밝혔습니다. 시장 가격은 화요일 TSC 청문회에 거의 반응하지 않았으며, 다음 금리 인하가 3월 또는 4월에 있을지 확정되지 않은 상태입니다. CityAM은 영국 경쟁력이 부진한 가운데, UK 재무장관 Reeves가 은행세 인하 압박을 받고 있다고 보도했습니다. 독일은 EUR 1.674억 대 EUR 2억 예상 1.00% 2038년, 2.60% 2041년 Bund를 판매했습니다. 한국은 시장 안정 목적으로 1분기 채권 발행을 감축할 예정입니다. 상품 유럽 거래 내내 원유 벤치마크는 횡보했고, 미국-이란 사이의 지정학적 긴장에 의해 지지가 됐으나 OPEC 관련 공급 이슈로 제한받았습니다. 지정학적으로 이란 대통령은 미국과의 협상 전망이 긍정적이라고 밝혔습니다. 계속되는 지정학적 위험에 따라 주요 산유국들이 대비하고 있습니다. 사우디아라비아는 미국의 이란 공격 시 단기적으로 원유 생산 및 수출을 증가시킬 계획을 준비하고 있습니다. OPEC+는 4월에 일산 137,000배럴 증산을 검토 중입니다. WTI와 브렌트는 각각 USD 65.39-66.60/bbl, USD 70.45-71.60/bbl 범위에서 거래되고 있습니다. 귀금속은 지정학적 긴장 지속에 따른 안전자산 유입 효과로 계속 강세입니다. XAU, XAG는 각각 USD 5,120.74-5,210.59/oz, USD 86.56-91.25/oz 범위 상단에서 거래 중입니다. Bank of America는 올해 은 가격이 다시 USD 100/oz를 넘을 것으로 전망합니다. 기초 금속도 글로벌 위험 선호에 힘입어 강세이며, 유럽과 미국 주식도 대체로 강세를 보이고 있습니다. 3M LME 구리는 USD 13.19-13.28k/t 범위 상단에서 거래되고 있습니다. BofA는 올해 은 가격이 다시 USD 100/oz를 넘을 것으로 전망합니다. 러시아 부총리 노박은 현 가격에서 석유 생산과 수출이 이익이라고 밝혔다고 Tass가 보도했습니다. OPEC+는 3월 1일 회의에서 4월 석유 생산 137,000bpd 증산을 논의합니다. 사우디아라비아는 미국의 이란 공격 시 단기 생산 및 수출 증가 계획을 준비 중입니다. 일부 OPEC+ 대표는 이번 일요일 회의에서 4월 정책에 대해 소폭 증산을 합의할 것으로 기대한다고 Bloomberg가 보도했습니다. 그룹은 아직 구체적 행동 방침을 결정하지 못했으며, 미-이란 간 긴장 고조가 전망을 흐리고 있습니다. 카자흐스탄은 2월 원유 및 가스 콘덴세이트 생산량을 1.78M BPD로 늘렸다고 보도됐습니다(1월 1.27M BPD). 카자흐스탄 Tengiz 유전은 79만 BPD를 생산했다고 하며, 회복 계획 대비 17% 낮고, CPC 원유 수출 차질로 생산 회복이 지연되고 있습니다. 러시아와 이란은 중국에 판매하는 석유 가격을 인하했다고 Bloomberg가 트레이더를 인용해 보도; 러시아 Urals 등급은 ICE Brent보다 USD 12/bbl 낮게(이전 USD 10/bbl 낮게), 이란 Light는 ICE Brent보다 USD 11/bbl 낮게(이전 USD 8~9/bbl 낮게) 판매 중입니다. 짐바브웨는 모든 원광 및 리튬 수출을 즉시 중단합니다. JPMorgan은 2026년 말 현물 금 가격을 USD 6,300/oz로 전망합니다. 유럽 데이터 EU 핵심 인플레이션률 전년동월대비 최종치(1월) Y/Y 2.2%(예상 2.2%, 이전 2.3%, 최저 2.2%, 최고 2.2%) EU 인플레이션률 전년동월대비 최종치(1월) Y/Y 1.7%(예상 1.7%, 이전 2%, 최저 1.7%, 최고 1.7%) EU 인플레이션률 전월대비 최종치(1월) M/M -0.6%(예상 -0.5%, 이전 0.2%, 최저 -0.6%, 최고 -0.5%) 스페인 PPI 전년동월대비(1월) Y/Y -2.9%(이전 -3%) 프랑스 소비자 신뢰지수(2월) 91(예상 90, 이전 90) 스웨덴 PPI 전년동월대비(1월) Y/Y -2.0%(이전 -2.7%) 스웨덴 PPI 전월대비(1월) M/M 2.4%(이전 -1.1%) 독일 GDP 성장률 전년동월대비 최종치(4분기) Y/Y 0.4%(예상 0.4%, 이전 0.3%, 최저 0.3%, 최고 0.4%) 독일 GDP 성장률 전분기대비 최종치(4분기) Q/Q 0.3%(예상 0.3%, 이전 0.0%, 최저 0.2%, 최고 0.3%) 독일 GfK 소비자 신뢰지수(3월) -24.7(예상 -23.1, 이전 -24.2, 수정 -24.1, 최저 -23.5, 최고 -22) 주요 헤드라인 영국 스타머 총리는 학생 대출 제도를 더 공정하게 만드는 방안을 검토할 것이라고 밝혔습니다. 무역/관세 USTR Greer는 관세 목표는 연속성에 있으며, 15% 관세 도입 방안을 바라보고 있다고 Bloomberg TV에서 밝혔습니다. 유럽 및 영국 관계자들과 긴밀히 연락하고 있으며, EU 및 영국이 약속을 지키기를 기대한다고 했습니다. 미국은 조만간 15% 관세 선언을 할 것이라고 했으며, 적절한 경우 관세를 15%로 올린다고 했습니다. 301조 강제 노동 및 수산물 관련 조사도 곧 시작할 것이라고 했습니다. 멕시코가 미국 에너지 업계에 차별을 시행하고 있다고 언급했습니다. 캐나다는 미국 유제품 접근을 제한하고 있다고 했습니다. 멕시코와 캐나다의 환적이 문제라고 했습니다. 중국 상무부는 USTR Greer의 언급에 대해 중국이 중국-미국 1단계 합의 의무를 이행했다고 밝혔습니다. 중국 상무부는 국가가 반도체 연구, 개발 및 설계와 관련된 서비스 수입을 장려한다고 발표했습니다. 중앙은행 전 일본은행 총재 쿠로다는 일본 경제가 이미 호조이므로 재정 및 통화 정책을 긴축으로 전환해야 한다고 밝혔습니다. 최근 USD/JPY 157 부근은 다소 약세라고 했습니다. 일본은행은 2026~2027년 연 2회 정도 금리 인상해 1.5~1.75%까지 가능하다고 했습니다. 타카이치 총리의 정부 지출과 세금 감면 계획은 인플레이션과 채권금리를 끌어올릴 수 있다고 밝혔습니다. BOE 그린은 연준과 정반대로 해야 할 강한 근거가 있다고 FT 인터뷰에서 밝혔습니다. 다른 중앙은행 위험을 토대로 국내 정책을 설정하는 것은 타당하지 않다고 했습니다. MPC는 인플레이션이 2026년 목표로 돌아갈 것으로 기대한다고 했으며, 기초 디스인플레이션 과정에 양면적 위험이 있다고 했습니다. 태국 중앙은행은 예상(1.25% 유지)에 반해 금리를 25bp 인하해 1.00%(4-2 찬성), 헤드라인 인플레이션 하락 위험이 이전 평가 대비 증가할 것으로 전망했습니다. 지정학 러시아-우크라이나 러시아 부총리 노박은 현 가격에서 석유 생산과 수출이 이익이라고 밝혔습니다. 헝가리 총리 오르반은 우크라이나가 헝가리 에너지 시스템을 교란할 추가 행동을 준비 중이라고 국가안보서비스 보고서를 기반으로 밝혔으며, 주요 인프라 보호 강화와 필요시 병력 배치를 명령했습니다. 우크라이나 대통령 젤렌스키는 우크라이나가 Druzhba 송유관 수리 권고를 받았으나 "그렇게 빨리 되지는 않는다"고 밝혔습니다. 우크라이나 대통령 젤렌스키 협상대표는 목요일 미국 측과 회담하며, 3월 정상회의를 목표로 하고 있습니다. 중동 "AFP에 따르면 헤즈볼라 소식통은 미국이 이란에 "제한적" 공격을 단행할 경우 군사 개입하지 않을 것이라고 밝혔습니다", N12의 Lipkin 보도. 이란 대통령은 미국과 협상 전망이 긍정적이라고 밝혔으며, Al Hadath 보도. 이란 IRGC 지상군은 수요일 전술훈련을 실시하며 미사일 공격 시나리오를 연습했는데, 공격 지점이 UAE 소재 미 알-다프라 기지 일부와 흡사하며 이 시나리오에 전술 탄도 미사일이 사용됐습니다. 이란 국회 의장도 미국-이란 대화와 관련해 모든 옵션이 열려 있다고 밝혔으며, 품위 있는 외교도 준비됐고 방어도 준비됐다고 했습니다. 러시아와 이란은 중국에 판매하는 석유 가격을 인하했다고 Bloomberg가 트레이더를 인용해 보도; 러시아 Urals 등급은 ICE Brent보다 USD 12/bbl 낮게(이전 USD 10/bbl 낮게), 이란 Light는 ICE Brent보다 USD 11/bbl 낮게(이전 USD 8~9/bbl 낮게) 판매 중입니다. 이라크 무장 조직은 미국군에 대한 공격 재개를 위협했다고 Al Arabiya가 보도했습니다. 북미 데이터 미국 MBA 모기지 시장 지수(2월 20일) 340.2(이전 339.0) 미국 MBA 모기지 신청(2월 20일) 0.4%(이전 2.8%) 미국 MBA 구매 지수(2월 20일) 149.7(이전 157.1) 미국 MBA 모기지 리파이낸스 지수(2월 20일) 1432.9(이전 1375.9, 수정 1375.9) 미국 MBA 30년 모기지 금리(2월 20일) 6.09%(이전 6.17%)