국채 요약: T-NOTE 선물(M6) 5틱 하락한 109-00+에 마감

T-노트는 혼재된 지정학적 상황 속에서 변동성 장세를 보였으나, 트럼프 대통령이 당분간 이란 공격을 보류한 영향으로 결제 직전 랠리를 기록했다. 결제 시 2년물 -0.8bp로 4.071%, 3년물 -0.1bp로 4.143%, 5년물 -0.7bp로 4.260%, 7년물 +0.2bp로 4.431%, 10년물 +0.6bp로 4.603%, 20년물 +0.5bp로 5.146%, 30년물 +1.2bp로 5.134%를 기록했다. 오늘: 월요일 국채는 T-노트가 유가 변동을 추종하면서 완만하게 커브가 스티프닝되는 등 변동성 장세를 보였다. 중요한 미국 경제지표나 연준 인사 연설은 없었으므로, 중동 지역의 상황에 시장의 관심이 쏠렸다. 트럼프 대통령이 주말 동안 이란에게 "시한이 다가온다"고 경고한 뒤 유가가 급등하면서 T-노트는 일요일 재개장 직후 갭 하락했다. 이 움직임은 야간 거래에서 국채에 부담을 주었다. 하지만 유럽 오전장에서 유가가 고점에서 반락하자 T-노트는 반전, 유가가 저점에 근접할 때 국채는 세션 고점을 기록했다. 이란에 대한 석유 제재를 해제하는 내용을 미국이 신규 협상 문안에 포함했다는 Tasnim 보도, 이란이 보상을 포기하고 장기 핵 동결에 합의했다는 Al Arabiya 보도 등이 원유 가격 하락에 영향을 주었다. 그러나 여전히 양측 간에 근본적 입장차가 남아있다는 보도와 함께, 미국은 이란의 최신 제안이 전쟁을 끝내기에 불충분하다며 부정적 입장을 표명, 미국 당국자들도 제재 완화 관련 보도를 부인했다. 트럼프 대통령 역시 이란의 응답에 대해 양보 의사가 없다고 밝혔다. 이에 힘입어 유가는 미국 세션 내내 점진적으로 반등해 국채는 앞서의 고점에서 밀려났다. 결제 전, 이스라엘 언론이 미국 소식을 인용해 이란에 대한 공습 재개가 시기가 문제일 뿐 불가피하다는 보도를 하자 유가가 추가 상승하며 장 마감까지 상승폭을 키웠다. 하지만 결제 직전 트럼프 대통령이 Truth Social에 사우디, UAE, 카타르의 요청에 따라 계획된 이란 공격을 좌초시켰다고 게시하자 T-노트는 랠리를 펼쳤고, 유가는 오후 강세분을 대부분 반납하며 급락했다. 트럼프 대통령은 걸프 동맹국들이 "진지한 협상"이 진행 중임을 강조하며 미군의 공격 연기를 요청했으며, 이란의 핵무기 보유를 막을 수 있는 미국 입맛에 맞는 합의도 여전히 가능하다고 자신감을 내비쳤다. 하지만 협상이 결렬될 경우 언제든 대규모 공격을 준비하라고 지시했다고 덧붙였다. 한편, 영국 정치 이슈도 주목받았다. 맨체스터 앤디 버넘 시장의 대변인은 버넘이 총리가 되더라도 리브스 재무장관의 재정 원칙을 변경하지 않을 것임을 완전히 부인, 주말 재정정책 불확실성 이후 길트(영국 국채)시장에 지지력을 제공했다. 전망: 이번 주도 지정학적 이슈가 시장의 초점이지만, 20년물 국채 입찰과 FOMC 의사록 공개도 금리시장 주요 이벤트다. 공급 노트류 미국은 5월 20일 200억달러 규모 20년물 국채를 발행, 6월 1일 결제 예정; 190억달러 10년물 TIPS도 발행, 5월 29일 결제 예정 단기채 미국, 3개월물 입찰 최고금리 3.600%, B/C 3.17배; 6개월물 최고금리 3.615%, B/C 3.07배 5월 19일 6주물 850억달러(이전 800억달러) 입찰 예정 STIRS/오퍼레이션 연준 금리: 12월 16.3bp(이전 16.5bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 거래량 1230억달러(이전 1200억달러) 5월 15일 기준 SOFR 3.55%(이전 3.56%), 거래량 3.157조달러(이전 3.115조달러) 5월 15일 기준 뉴욕 연준 RRP 수요 71.9억달러(이전 6.5억달러), 21개 참가자(이전 5개) 5월 18일 기준 뉴욕 연준 T-빌 매입(1~4개월): 411.8억달러 경쟁 중 65.8억달러 수용; 커버비율 6.26배