유럽장 오픈: AAPL CEO 교체 발표; ABF LN, 2027년 말까지 프라이마크 분리; HO FP 1분기 매출 호조·방위 주문 급증; VOW3 GY, 2028년까지 100만대 감산 계획; 주요 포인트: 미-이란 평화회담, Warsh 상원 청문회

유럽장 오픈: 이란이 회담에 참여할 조짐을 보이며 유럽 주식은 상승 출발했고, 휴전 마감 전 및 오늘 평화회담을 앞두고 투자 심리가 개선됐다. 애플(AAPL) 주가는 미국 시간외 거래에서 CEO 교체 발표 후 하락했다(아래 참조). 밤사이 아시아태평양 주식은 혼조세를 보였는데, 4월 22일 20:00EDT 휴전 만료 전 미-이란 회담 불확실성이 이어지면서 신중한 분위기가 감돌았다. 회담 시기와 테헤란의 참여 여부를 두고 보도 내용이 엇갈렸으나, 최신 헤드라인에서는 다소 낙관론이 나왔다. 소식통에 따르면 미-이란은 수요일까지 합의에 도달할 것으로 예상되며, 파키스탄 총리는 휴전 2주 연장을 요청할 계획이다. 이란은 2차 회담을 위해 이슬라마바드에 대표단을 파견할 것으로 보이며, 미국 대표단은 JD Vance 부통령이 이끌 예정이다. 파키스탄 및 이란 소식통은 회담 일정이 그대로 진행 중이며, 수요일까지 합의가 나올 수 있다고 전했다. 다만 이란 사법부 수장은 "협상이 결과를 내지 못할 가능성이 매우 크다"며, 그 경우 미국의 이란 선박 차단에 대해 테헤란이 대응할 것이라고 경고했다. 이란의 이슬라마바드 회담 참석 신호에 브렌트유는 월요일 상승분을 반납하고 배럴당 95달러 아래로 하락했다. 씨티는 호르무즈 해협이 한 달 더 막히면 유가가 110달러까지 오를 수 있다고 경고하며, 미-이란 분쟁으로 전 세계 원유 및 제품 재고 손실이 4주간 13억 배럴에 이를 수 있다고 덧붙였다. 미 재무부채 금리는 휴전 마감 및 새로운 평화회담을 앞둔 아시아 거래에서 거의 변동이 없었다. 뱅크오브아메리카는 재무부 채권이 아직도 중동 전쟁을 반영해 가격에 반영되고 있어, 다른 자산군과의 괴리가 줄면 금리가 하락할 여지가 있다고 설명했다. 전략가들은 5년 만기 매수 및 금리 경사 확대 거래를 추천하며, 연준 금리 인하 기대가 높아질수록 매력적으로 본다. 금값은 미-이란 추가 회담 전망을 가늠하는 가운데 온스당 4,800달러 아래로 하락했다. 오늘 주요 이슈로는 파키스탄에서의 미-이란 평화회담과 Kevin Warsh의 연준 상원 인준 청문회가 주목받고 있다. 영국 고용지표: 2월 영국 노동시장은 예상 외로 견조했다. 실업률은 4.9%(예상 5.2%)로 2025년 8월까지 3개월래 최저치를 기록했다. 취업자수는 2만5천 명 증가(이전 8만4천 명)했고, 3월 HMRC 급여 자료는 1만1천 명 감소(이전 2만 명 증가)로 봄철 모멘텀 약화를 시사했다. 평균임금(보너스 제외) 증가는 3.6%(전년동기/3개월 기준, 예상 3.5%, 이전 3.8%)였다. ONS는 정기임금 상승률이 5년 만에 가장 낮아졌다고 밝혔다. 애널리스트들은 이번 수치가 재정·통화정책 입안자 모두에게 긍정적으로 받아들여질 것이라고 평가했다. 중동 분쟁의 고용 충격 가능성에도 불구하고 실업률 서프라이즈는 긍정적 신호이며, 임금 압력은 여전히 약간 기대치보다 높은 수준이지만 노동시장 상황은 우려만큼 나쁘지 않다는 평가가 이어진다. 향후에는 구인공고 수준(5년래 최저 부근)이 고용시장 스트레스의 조기 신호를 제공할 전망이나, 현 지표는 당분간 시장이 견조함을 시사한다. 종목 이슈: 기술 분야에서는 애플(AAPL)이 Tim Cook이 Executive Chairman으로, John Ternus가 9월 1일부터 CEO로 취임할 것임을 발표한 뒤 애플 주가가 시간외에서 하락했다. 애널리스트들은 Ternus의 하드웨어 전문성을 활용한 연속성 신호로 해석했으나, 돌연한 인사 시기와 애플의 AI 전략·실적 전망에 의문을 제기하는 의견도 있었다. Atos(ATO FP)는 올해 유기적 매출 가이던스를 –1~–5%로 하향 조정(이전에는 플러스 성장, 마이너스 시나리오 –5%였다). 1분기 유기적 매출은 –11%로 시장 부진을 반영했고, 매각 제외 매출은 16.4억 유로였다. 북미 지역 성장세도 예상보다 부진했는데, 불확실한 환경에서 고객이 신중해졌다고 지적했다. 커뮤니케이션 분야에서는 Vivendi(VIV FP) 1분기 매출이 1.3% 늘어난 6,900만 유로를 기록했고, 이는 주로 Gameloft가 어려운 비디오게임 시장에서 선전한 덕분이다(2026년 신작 2개 계획). 상장 지분 포트폴리오는 3월 말 44억 유로로 12월 말 55억 유로에서 감소했다가 4월 20일 기준 51.8억 유로로 반등했다. 산업 분야에서 Thales(HO FP)는 1분기 유기적 매출 9.7% 증가(예상 7.3%), 방위부문 신규 주문은 75% 늘었다. 1분기 방위부문 1억 유로 이상 대형 주문을 5건 수주(2025년 1분기 1건). 소비재 분야에서는 아마존(AMZN)과 Anthropic이 파트너십을 확대, Anthropic은 향후 10년간 AWS에 1,000억 달러 이상(Trainium, Graviton, 최대 5GW 용량) 지출을 약속했고, 아마존은 Anthropic에 50억 달러를 투자, 추가로 최대 200억 달러를 투자할 계획이다(이전 80억 달러 투자 포함). Associated British Foods(ABF LN)는 2027년 말까지 프라이마크를 식품·설탕 사업에서 분리할 계획이며, Weston 가문은 Wittington Investments를 통해 양사에 경영권 지분을 남긴다. 프라이마크 및 잔류 식품사업 모두 FTSE 100 상장을 예상한다. Estee Lauder(EL)는 약 50억 유로 규모 Puig(PUIG SM) 인수자금 조달을 JP모간에 요청했다는 보도가 나왔다. 현금과 주식 혼합방안이 논의 중이며, 딜 구조는 아직 확정되지 않았다. 폭스바겐(VOW3 GY) CEO는 2028년까지 전 세계 생산능력을 100만 대 줄일 계획이라고 밝혔으며, 장기적으로 과잉설비가 지속가능하지 않다고 했다. 주요 증권사 평정 조정으로는 Allianz(ALV GY) 골드만삭스 상향, M&G(MNG LN) 골드만삭스 하향, Commerzbank(CBK GY) 바클레이스 상향, Julius Baer(BAER SW) 바클레이스 하향, UBS(UBSG SW) 바클레이스 상향, Norsk Hydro(NHY NO) Norne Securities 상향, Tag Immobilien(TEG GY) 바클레이스 상향, JD Wetherspoon(JDW LN) Peel Hunt 상향, Kering(KER FP) HSBC 하향, Safran(SAF FP) Jefferies 하향, Leonardo(LDO IM) Jefferies 하향, ArcelorMittal(MT NA) Santander 하향, Volvo(VOLCARB SS) SEB 하향, Unilever(ULVR LN) RBC 상향 등이 있다. 금일 주요 일정: 경제지표: 유로존 및 독일 4월 ZEW 경기심리지수가 발표된다(유로존 예상 –3.6, 이전 –8.5; 독일 기대지수 예상 –5, 이전 –0.5, 현황 예상 –70, 이전 –62.9). 북미에서는 3월 미국 소매판매가 주목(예상 전월대비 +1.4%, 이전 +0.6%; 예상 전년대비 +2.4%, 이전 +3.7%), 주간 ADP 고용(이전 3.9만), 미결주택판매(이전 전년 –0.8%, 전월 +1.8%), 기업재고, 애틀랜타 연은 GDPNow 1분기 성장률 추적치(이전 +1.3%) 등이 나온다. 주요 이벤트: 미-이란 회담이 이슬라마바드에서 재개될 예정이나, 수요일 휴전 만료가 임박해 있다. 미국 Kevin Warsh 연준의장 지명자 상원 청문회(아래 프리뷰 참조). 유로그룹 외교장관 회의도 예정돼 있다. 연설: 연준 Waller(의결권자, 비둘기파)는 준비은행 운영 현대화 주제로 연설하며, 금리정책 언급은 연준의 4월 29일 회의 전 블랙아웃 기간으로 인해 없을 전망. ECB Nagel(매파), de Guindos(비둘기파, 연설 원고 없음), 스웨덴 Riksbank의 Bunge는 거시경제와 의사결정 심리에 관해 발언한다. 채권 발행: 독일 2028년 국채 60억 유로, 영국 2029년 국채 50억 파운드 발행. 에너지: 장 마감 후 API가 주간 에너지 재고 공개. WTI 2026년 5월물 만기. 실적 발표: 오늘 주요 기업 실적은 GE Aerospace(GE), UnitedHealth(UNH), RTX(RTX), Intuitive Surgical(ISRG), Danaher(DHR), Chubb(CB), Capital One Financial(COF), Northrop Grumman(NOC), 3M Company(MMM), D.R. Horton(DHI), MSCI(MSCI), EQT(EQT), Interactive Brokers(IBKR), Halliburton(HAL), United Airlines(UAL), Northern Trust(NTRS), Synchrony Financial(SYF), W. R. Berkley(WRB), Tractor Supply Company(TSCO), Equifax(EFX), Quest Diagnostics(DGX), Genuine Parts(GPC), Western Alliance Bancorp(WAL), Sonoco(SON) 등이 있다. 프리뷰 - Warsh 상원 청문회(15:00BST/10:00EDT): Kevin Warsh는 연방준비제도 금리 정책의 독립성이 필수적이나, 엄정하고 투명한 의사결정을 통해 신뢰를 얻어야 한다고 의원들 앞에서 밝힐 예정이다. 그는 선출직 공직자의 견해가 독립성을 위협하진 않는다면서도 물가 안정, 책임성, 중앙은행 본연 임무 집중을 강조할 전망이다. 동시에 비통화정책 사안에 있어 행정부·의회와 협력 의지도 나타낼 것으로 보인다. 청문회는 Warsh의 백악관과의 인연 등 연준 독립성을 둘러싼 논란, 인플레이션·노동시장·규제·재무 공개 등에 대한 견해가 쟁점이 될 것으로 보인다. 그의 이름이 Jeffrey Epstein 관련 문서에 등장한 점도 논의될 전망이다. 의원들은 정치·금리인하 압력 속 중앙은행 자율성 의지를 시험할 가능성이 크며, 인플레 프레임워크의 매파적 경향, 긴축 지속 의지, 자산 공개(13.5억~22.6억 달러), 이해상충, 자산 매각 계획, 월가 경력, Epstein 연루 등도 집중 부각될 수 있다. Warsh는 연준 의장 확정시 iShares S&P/TSX 60 인덱스 펀드 지분을 처분하겠다고 약속했다(윤리국 심사 결과 직무가 펀드 종목에 미칠 영향 지적). 애널리스트들은 그간 Warsh가 기존 연준 컨센서스와는 다른 입장을 밝혀왔다고 평가한다. 균형시트 축소와 병행한 금리 인하도 열려있다고 봤으며, 양적긴축만으로도 금융 여건을 충분히 긴축적으로 만들 수 있다고 주장했다. 인플레이션은 재정과잉, 확대된 연준 자산대차대조표의 구조적 산물로 진단하는 한편, AI 등 생산성 향상이 디스인플레이션을 가져올 수 있음을 강조했다. 정책은 기대 인플레이션 고정에 초점을 맞춘다는 점, 수단 믹스가 달라져도 긴축적 자세는 고수할 가능성을 시사했다. 노동시장 측면에서는 과열 리스크보다는 공급 개선이 임금 압력을 누를 수 있다고 보았다. 규제에 대해선 연준의 역할 범위를 좁게 보며, 독립성 옹호와 함께 금융 안정 등 확대 역할에는 소극적이다. 정치 변수도 쉽지 않다. Tillis 공화당 상원 의원은 Powell 의장에 대한 법무부 수사 종료 전까지 모든 인준 표결을 반대하겠다고 밝혔으며, 공화당이 상임위에서 근소한 우위를 점한 점이 변수다. Powell은 3월 FOMC에서 후임 확정 전까지 직무대행으로 남겠다고 했으나, 행정부는 5월 15일까지 후임 미확정시 Powell의 연임 반대 입장도 내비쳤다. 법적 지위는 아직 불확실하다. 프리뷰 - 미국 소매판매(13:30BST/08:30EDT): 3월 소매판매는 전월비 +1.4%(이전 +0.6%)로, 연율은 +2.4%(이전 +3.7%)로 다소 둔화 전망이다. BofA의 3월 소비체크포인트 리포트에 따르면 신용·체크카드 총지출이 가구당 4.3% 늘어나 2023년 초 이후 최고치였으며, 주유소 지출은 유가 상승세로 16.5% 급증했다. 첨단 기타 내역을 보면 주유소 제외 카드 지출도 전년 대비 3.6% 증가해 핵심 소매 및 서비스 항목 전반에 수요가 견조했음을 시사한다. 이는 소매판매 지표에서 통제군 항목도 견고할 수 있음을 시사, 전체 수치가 단순 물가 상승만으로 해석되지 않을 가능성이 있다. 또 BofA는 소득구간별 소비 격차가 중요하다고 지적했다. 고소득층은 중·저소득층을 계속 앞질러 소비 중인데, 3월에 이 간극이 소폭 줄긴 했지만 이는 연료가 저소득층 예산에서 큰 부분을 차지하기 때문이라 설명했다. 특히 저소득층의 재량소비 증가세가 둔화된 반면, 타 계층에서는 늘어 불균등한 소비 환경을 시사한다. 마지막으로 세금환급이 단기적으로 재량소비·부채 상환을 크게 지원했으나, 이 효과도 주로 고소득층에 집중되고 비용 압력에 따라 일시적일 수 있다고 덧붙였다.