[시장 분석] 고정금리 벤치마크, 지정학 리스크 주시 속 혼조… 길츠는 국내 정치 소화

글로벌 고정금리 벤치마크는 혼조세를 보이고 있으며, 미국과 영국 국채는 하락하는 반면, 분드는 견조한 흐름을 이어가고 있다. 궁극적으로는 변동성이 큰 지정학적 환경에 시장의 이목이 집중되어 있으며, 미국-이란 2차 회담 관련 전개 상황에 주목하고 있다. 처음에는 파키스탄 소식통을 통해 미국-이란 대표단이 이슬라마바드에 도착했다는 보도가 있었으나, 이란 국영TV는 이를 "근거 없는 주장"이라고 반박하며 "아직 대표단을 파견하지 않았다"고 밝혔다. 시장은 이번 사안이 어떻게 전개될지, 수요일 만료 예정인 미국-이란 휴전 종료를 앞두고 주시할 전망이다. 미국채는 약 3틱 이상 하락했으며, 현재 111-17~111-22+ 범위에서 움직이고 있다. 궁극적으로 에너지 가격 변동성에 따라 움직이고 있으며, 최근 이란 측이 대표단 파견 보도를 반박한 후 벤치마크에 압력이 커졌다. 지정학 이슈를 제외하면 오늘 주목할 내용은 미국 3월 소매판매(예상 1.4% 전월 0.6%), 주간 ADP 고용지표(이전 3.9만), 미결 주택 판매(이전 -0.8% 전년, 1.8% 전월), 기업 재고, 애틀랜타 연준 GDPNow 업데이트(이전 1분기 성장률 1.3% 추적) 등이다. 또 연준 Waller 이 연설할 예정이지만, 연준 블랙아웃 기간이라 통화정책 언급은 없다. 수익률 관점에서는, 오늘 아침 커브가 소폭 스티프닝되고 있다. 2년물 금리는 현재 약 3.73% 수준에 위치해 있다. 만약 2차 회담에서 긍정적인 결과가 나온다면 2년물은 3.70% 아래로 다시 떨어져 단기 저점인 3.67%에 근접할 수 있다. 또한 Warsh 상원 청문회도 주목할 필요가 있는데, 여기서 그는 연준의 금리 결정 독립성이 필수적이지만, 철저하고 투명한 의사결정을 통해 신뢰를 쌓아야 한다는 입장을 밝힐 예정이다. 분드는 아침에 약 15틱 상승하며, 현재 125.90~126.17 중간지점에서 거래 중이다. 독일 국채는 에너지 가격 하락의 수혜를 보는 분위기다. 수익률면에서는 만기 전 구간에서 하락세지만 장기물이 상대적으로 약세를 보이고 있다. 채권 트레이더들은 중동 사태가 단기적 영향에 그칠 것이라는 시각을 보이고 있으며, 지난주 10년물 수익률은 다소 횡보하는 양상이다. 향후에는 2028년 만기 샤츠(단기국채) 입찰이 주목되며, Danske Bank 이코노미스트들은 최근 독일 국채 입찰 수요가 부진했다고 지적한다. 데이터 측면에서는 독일 ZEW(4월) 지표에서 이란 분쟁 이후 시장 심리 변화의 초기 신호를 확인하려 할 것이다. 길츠는 현재 약 30틱 하락세를 보이며 87.83~88.42 구간에서 거래되고 있다. 최근 국내 정치 이슈가 중동 관련 이슈의 주목도를 일부 가져간 상황이다. 가장 최근에는 전 영국 외무부 관리인 Olly Robbins가 내각실의 'Mandelson 전면 심사 금지' 제안이 외무부에 의해 번복됐다고 전했다. 이 발언은 PM Starmer에게 유리하게 작용하지는 않았지만, 그는 최근 압박을 일부 해소하는 데 성공했다. 당시는 길츠에 다소 하방 압력이 있었지만, Robbins의 발언은 지정학 이슈와 거의 동시에 나와 국채 전반에 영향을 주었다.