프라이머 - 오늘의 연준 발언: 굴스비

11:30BST/06:30EDT: 연준의 굴스비(2027년 투표권 보유, 중립적)가 정책 전망에 대해 발언한다. 8월 중순 발언에서 굴스비는 인플레이션이 여전히 자신의 주요 우려 사항이라고 말했으며, 인플레이션이 2% 목표로 돌아가고 있다고 결론 내리기 전에 둔화세가 수개월 더 이어지는 것을 보고 싶다고 밝혔다. 그는 성장과 노동시장이 대체로 안정적이라고 설명하면서, 인플레이션이 지속될 경우 더 높은 금리가 필요할 수 있으며 생산성 개선이 더 완화적인 정책을 반드시 정당화하는 것은 아니라고 경고했다. FOMC 요약 - 지난주 FOMC는 만장일치로 금리를 25bp 인상해 3.75~4.00%로 조정했다. FOMC는 이번 조치가 인플레이션을 더 빠르게 목표치로 되돌리는 데 도움이 될 것이라고 밝혔으며, 인플레이션이 여전히 높은 수준이라는 점을 거듭 강조했다. 경제활동은 견조한 속도로 확장되고 있으며, 국내 지출은 회복력을 보이고 자본 투자는 강건한 것으로 설명됐다. 노동시장 관련 문구는 대체로 변하지 않았다. 점도표는 매파적이었으며, 중간값은 2026년에 추가로 25bp 인상하는 것으로 나타났다. 18명의 참가자 중 12명은 추가로 한 차례 인상을, 4명은 두 차례 인상을, 2명은 추가 인상이 없을 것으로 전망했다(참고: 19명의 참가자 중 18명이 전망치를 제출했다. 워시 의장은 전망치 공개가 연준의 향후 정책 결정을 부당하게 제약할 수 있다는 자신의 견해에 따라 이번에도 개별 전망치를 제출하지 않았다). 중간 금리 전망은 2027년 말까지 4.125%로 유지된 뒤 2028년 3.875%, 2029년 3.625%로 낮아졌으며, 장기 전망은 3.2%로 소폭 상향됐다. 회의 후 기자회견에서 연준 의장 워시는 미국 경제와 노동시장이 강하다고 설명하면서 물가 안정을 강조했다. 예상대로 그는 어떠한 포워드 가이던스도 제시하지 않았으며, 연준은 “결정이 아니라 규율에 전념하고 있다”고 말하고 이번 금리 인상이 인플레이션을 목표치로 되돌리겠다는 결의를 보여주는 증거라고 설명했다. 워시는 채권 수익률 상승의 배경으로 경제의 강세, 자본 수요 및 지정학도 언급했다. 발표 이후 작성한 보고서에서 골드만삭스 애널리스트들은 예상보다 매파적인 FOMC 결과를 근거로 연준이 10월에 추가로 25bp 금리를 인상할 것으로 이제 예상한다고 밝혔다. 골드만삭스는 2026년 추가 인상을 전망한 16 대 2의 전망, 9월 인상에 대한 반대 의견이 없었다는 점, 중립금리 추정치가 상향된 점, 그리고 완화 조치를 철회해야 한다는 워시의 강조를 지적했다. 10월 이후 추가 인상도 가능하지만, 골드만삭스의 기본 전망은 아니다.