[MARKET ANALYSIS] 에너지 약세에 따른 채권시장 반응, Ifo 및 Kazimir 변동 없음, 공급 주시

이번 주 고정금리 벤치마크는 단단하게 출발했으며, 브렌트유가 10월물 기준으로 배럴당 미화 90달러 아래, 미화 85.50달러까지 하락하는 등 에너지 시장의 뚜렷한 하락세에 반응했다. 간단히 말해, 미국의 이란 공습이 금요일 늦게부터 중단된 것이 고정금리 벤치마크에 이익이 되어 수익률이 하락했다. 그러나 미군 중부사령부(CENTCOM) 사령관은 정부에 다음 단계로 대규모 군사작전 복귀가 가능하다고 조언했다. 미국 국채(UST)의 경우, 오늘 2년물과 5년물 입찰을 대기하고 있으며, 화요일에는 7년물, 수요일에는 연방준비제도(Fed) 회의가 예정되어 있다. 한편, 일요일은 중간선거까지 100일이 되는 날이었다. 7월 23일 실시된 에머슨(Emerson) 조사에서는 민주당이 공화당을 11%포인트 앞섰고, 같은 날 실시된 입소스(Ipsos) 조사에서는 3%포인트 차이로 훨씬 근접하게 나타났다. 참고로 대부분의 예비선거가 종료된 상태지만, 9월 15일까지 마무리되지 않은 예비선거도 상당수 남아 있으며, 이는 11월 3일 본선거로 이어진다. 현재 기준으로, 민주당이 하원을 차지하고 공화당이 상원을 지키는 시나리오가 유력해 보이며, 이는 트럼프 대통령의 마지막 2년을 "레임덕(lame duck)" 상태로 더욱 심화시킬 것이다. 현재 미국 국채(UST)는 10틱 미만의 상승세를 보이며 108-22 부근 고점에서 움직이고 있으며, 이는 22일 최고치와 맞먹지만 21일의 109-00 고점과 지난주 109-08+ 고점에는 아직 도달하지 못했다. 분트(Bund) 역시 에너지 가격 하락, 특히 유럽 지역 가스 벤치마크가 MWh당 60유로 아래로 내려간 영향으로 강세를 보였다. 분트는 124.95까지 상승했으나 아직 주요 저항선이나 지난주 최고치인 125.10에는 도달하지 못했다. 오늘 아침 Ifo 변화는 없었으며, 전반적으로 7월 시리즈는 건설적인 분위기였으나, 현 상황 지표는 컨센서스를 하회했고 이는 해당 기간의 에너지 움직임에 제한받았을 가능성이 있다. 또한, 유럽중앙은행(ECB) Kazimir 관련 변동도 없었으며, 그는 9월 금리 인상을 지지하지 않을 기준이 매우 높다고 밝히며, 설령 인플레이션 상황이 개선될 경우에도 인상이 정당화될 것이라는 매파적 입장을 고수했다. 마지막으로 길트(Gilt)는 위의 영향으로 상승 궤도를 그렸으며, 87.00대를 돌파하여 87.24까지 올라 50틱 이상의 상승을 기록했으나, 지난주 고점인 87.37에는 미치지 못했다. 상승세는 평소의 에너지 관련 초과/부진에 기인한다. 추가로 허핑턴포스트는 영국 Burnham 총리가 복지수급 요건을 더 엄격하게 만들 것임을 시사했다며, 이 점이 길트 상승에도 일부 영향을 주었을 수 있다고 보도했다.