[시장 분석] 글로벌 고정 수익 벤치마크, 트럼프 대통령과 추가 미-이란 업데이트 대기 속 신중한 움직임

글로벌 고정 수익 벤치마크는 현재 혼조세를 보이고 있으며, 미국 국채(UST)는 보합세를 유지하는 반면, 분트(Bund)와 길트(Gilt)는 최근 강세를 이어가고 있습니다. 지정학적 환경은 완화되는 모습이며, 트레이더들은 현재 트럼프 대통령의 최근 발언을 소화하는 중입니다. 트럼프 대통령은 전쟁이 거의 끝나가고 있다고 보며, 휴전을 연장할 필요는 없다고 생각한다고 밝혔습니다. 전반적으로 긍정적인 분위기 속에서 유가는 최근 저점에 머물고 있어 당분간 경제에 대한 인플레이션 영향은 줄어든 상태입니다. 시장은 11:00 BST 트럼프 대통령의 추가 발언을 기다리고 있습니다. 미국 국채는 현재 보합세를 보이며 111-15+에서 111-21 구간에서 움직이고 있습니다. 수익률 관점에서 미국 2년물은 3.755% 근방의 단기 저점에서 머물고 있으나, 전쟁 이전 3.50%대와는 아직 차이가 있습니다. 전반적으로 시장은 미국과 이란의 2차 협상에 대한 보도 속에서 신중한 낙관론을 유지하고 있습니다. 지정학 이슈 외에도 수입/수출물가, 뉴욕 엠파이어 스테이트 제조업지수, 연준 베이지북, TIC/외국채권투자 데이터 등이 발표될 예정입니다. 연준 인사인 Barr, Bowman, Hammack의 연설도 예정되어 있습니다. 분트는 약 15틱 상승했으나 오전 고점에서는 내려온 상태로 125.43~125.68 구간에서 거래되고 있습니다. 독일 국채에 추가 매도 압력이 가해질 경우, 화요일 종가인 125.32, 그리고 125.21(화요일 움직임의 50% 피보나치) 이탈 가능성도 있습니다. 오전에는 기준물 금리가 하락했는데, 이는 에너지 가격의 점진적 반등과 동반되어 향후 2052년, 2056년 만기 분트 입찰을 준비하는 선제적 포지셔닝으로 보입니다(Newsquawk 헤드라인 참조). 수익률 측면에서 독일 2년물은 2.53% 부근의 단기 저점에서 움직이고 있으며, 전쟁 전 수준보다는 높습니다. UniCredit 애널리스트는 미-이란 휴전 발표 이후 독일 10년/30년물 스프레드가 불스티프닝(상대적으로 장기물 금리 상승)하며 56bp, 최근 저점 대비 14bp 상승 중임을 지적했습니다. 최근 분쟁 종식 기대에도 불구하고, 이들은 스프레드가 전쟁 전 67bp로의 복귀는 당장 어렵다고 보고 있습니다. 길트는 30틱 갭상승하며 잠시 89.31 고점을 형성한 뒤 오전이 진행됨에 따라 89.06 저점까지 조정 받았습니다. 앞서 언급한 대로, 길트는 지정학적 낙관론에 힘입어 상승하다 동반 움직임으로 상승폭을 반납했습니다. 영란은행(BoE) 관련해, 머니마켓은 4월 금리인상 가능성을 전혀 반영하지 않고 있으며, 9월 25bp 인상을 완전히 반영하고 있습니다. 궁극적으로 시장은 이란 분쟁의 인플레 우려에 신중한 입장을 지속 중이나, 긴장 완화 조짐에도 불구하고 관망세를 유지하고 있습니다. 오늘 주목할 연설은 Greene(15:15 BST), Bailey로, Bailey는 두 차례 발언 예정입니다. 최근 발언에서 이 총재는 시장이 "너무 앞서가서 인상 기대를 가격에 반영하고 있다"고 언급한 바 있습니다.