유럽 시장 개장: GLEN LN 수익 감소, 석탄 수익 하락; BA/ LN 신규 주문 기록; VOW3 GY, Everllence 부문 최초 입찰; HEI GY, Akcansa Cimento 지분 인수 협상; Lone Pine, ASML NA 지분 확보

유럽 시장 개장: 유럽 주식 시장은 상승세로 개장했다. 전일 APAC(아시아 태평양) 주식은 네 거래일 만에 처음으로 상승했으며, 휴일로 인해 거래가 얇은 가운데 여러 지역 시장이 휴장했다. 일본 니케이 225 지수는 57,000을 다시 넘어서며, 1월 무역 지표가 예상보다 강하게 나오면서 3년 만에 가장 빠른 증가율을 기록한 수출이 지지를 제공했다. RBNZ(뉴질랜드 중앙은행)는 기준금리를 2.25%로 유지하며 경제의 모멘텀 회복을 위해 정책이 완화적일 것을 시사했다; Breman 총재의 첫 결정을 dovish(비둘기파)으로 평가하며 트레이더들은 긴축 기대를 줄이고 NZD(뉴질랜드 달러)가 발표 이후 하락했다. 유가는 화요일 미·이란 핵 협상 진전 소식에 하락한 뒤 안정세를 보였다; 브렌트유는 배럴당 67달러를, WTI는 62달러 근방을 유지했다; 테헤란은 잠재적 합의 조건에 대해 "일반적인 합의"가 있다고 밝혔고, 미국 당국은 이란이 2주 내에 수정된 제안을 가지고 제네바로 돌아올 것이라고 말했다. 금은 미국 달러 강세에 의해 이틀간 하락한 뒤 저점 매수세가 유입되면서 온스당 4,900달러를 회복했다. 경제 지표에서는 영국 CPI가 1월에 전년 대비 3.0%(예상 3.0%, 이전 3.4%)로 완화됐고, 월간 물가도 -0.5%(예상 -0.5%, 이전 +0.4%) 하락했다. 근원 인플레이션은 전년 대비 3.1%(예상 3.1%, 이전 3.2%)로 하락했다. 전문가들은 임금 상승률 둔화와 맞물려 이번 데이터가 BoE(영국은행)가 3월에 금리 인하를 선택할 가능성을 높인다고 평가하며 디스인플레이션(물가 하락) 추세가 강화됨을 시사했다. 트레이더들은 향후 정책 경로의 단서를 얻기 위해 미국 연준 1월 회의록을 주목할 예정이다. 추가적으로, 미국-우크라이나-러시아 협상이 제네바에서 계속될 예정이다. 종목별 주요 내용: 기술 분야에서 Lone Pine은 4분기에 ASML Holding(ASML NA) 지분을 추가해 605,000주를 총 647.28백만 달러에 매수했다. Ericsson(ERICB SS)과 Mastercard(MA)는 글로벌 디지털 머니 이동 및 금융 포용성 확대를 위해 협업한다고 발표했다. 소비재 분야에서는 Carrefour(CA FP)가 2025년 영업이익을 21.58억 유로(예상 20.51억 유로)로 발표했으며 통합 비용 부담으로 5.4% 감소했으나 2026년 전망에 자신감을 보였다. 자동차 분야에서는 Volkswagen(VOW3 GY)이 Everllence 부문에 대해 Blackstone(BX), EQT, CVC Capital Partners로부터 최초 입찰을 받았으며, FT에 따르면 이 부문은 50~60억 유로로 평가된다. VW는 포트폴리오 재편의 일환으로 지분의 대다수를 매각하고 소수 지분은 유지할 계획이다. 소재 분야에서는 Glencore(GLEN LN) 2023년 연간 핵심 이익이 135억 달러(-6% 전년 대비)로, 구리 가격이 기록적이었으나 석탄 부문의 이익 약화에 상쇄됐다. 수익 감소에도 불구하고 20억 달러를 주주에게 환원할 계획이며, 8억 달러 추가 배당도 포함한다. 2028년 말까지 연간 100만 톤 이상의 생산 및 2035년까지 약 160만 톤 구리 생산을 목표로 한다고 밝혔다. Heidelberg Materials(HEI GY)는 Haci Omer Sabanci Holding으로부터 Akcansa Cimento 지분 약 40% 인수를 협상 중이며, 시멘트 합작법인 지배권 확보를 모색 중이라고 BBG가 전했다; Sabanci의 39.7% 지분은 최근 제3자 입찰 공개 이후 약 11억 달러로 평가됐으며, Heidelberg은 지분 확보를 위한 경쟁 입찰을 검토 중이다. 산업 분야에서는 BAE Systems(BA/ LN)가 2025년 연간 매출 307억 파운드(예상 307억 파운드)를 발표했으며, 영업이익은 12% 증가한 33.2억 파운드(예상 32.7억 파운드)로, EPS도 12% 증가한 0.752파운드/주로 기록했다; 신규 주문은 368억 파운드로 사상 최대치를 기록하며 백로그도 836억 파운드로 늘었다. 총 배당금은 10% 증가한 0.363파운드(예상 0.355파운드)로 인상했다. 영국 방위 관련주에서는 Reeves 재무장관이 추가 방위비 지출 압력을 저항하고 있다는 보도가 The Telegraph에 나왔다. 금융 분야에서는 Lloyds(LLOY LN)와 Close Brothers(CBG LN)에 관련해, 영국 FCA가 110억 파운드 규모 자동차 금융 판매 부정 지급금에서 보상을 최대 10억 파운드 축소할 계획이며, FT에 따르면 일부 자동차회사 금융계열사는 미공개 제휴 금융 거래와 관련된 일부 지급금을 제외할 수 있을 것으로 보인다. 헬스케어에서는 Novartis(NOVN SW)가 만성 유발 두드러기 치료를 위한 경구 remibrutinib의 핵심 III상 RemIND 임상시험에서 긍정적 결과를 발표했다. 증권사 평가 소식으로는 Unilever(ULVR LN)가 Berenberg에서 하향, Demant(DEMANT DC)가 Nordea에서 상향 조정됐다. 오늘의 일정: 미·우크라이나·러시아 협상이 제네바에서 계속될 예정이다. 오늘 ECB 경제 보고서 사전 공개는 ‘미중 관세로 인한 글로벌 교역 전환 추적’을 집중 조명한다. 미국에서는 FOMC 1월 회의록(하단 설명 참고)이 주요 이벤트다. 미국 내구재 주문은 12월에 다시 하락할 것으로 보이며, 주택 착공은 12월에 증가, 허가 건수는 완화될 전망이다. 1월 미국 산업생산은 증가 예상. 그 외, 주간 MBA 모기지 신청 및 12월 TIC 자금 흐름 지표가 발표된다. 애틀랜타 연준은 오늘 데이터 이후 GDP 추정치를 갱신할 예정이며, 현재 4분기 성장률은 3.7%를 추적 중이다. 오늘 연설 예정 인사로는 ECB Cipollone 및 Schnabel, 미국 연준 Bowman(투표권, 비둘기파)이 규제에 대해 발언할 예정이다. 공급 측면에서 미국은 20년 만기 국채 160억 달러를, 독일은 2036년 만기 Bunds 55억 유로를 발행한다. 주요 미국 기업 실적 발표로는 Analog Devices(ADI), Booking Holdings(BKNG), CRH(CRH), Carvana(CVNA), Moody’s(MCO), DoorDash(DASH) 등이 있다. 에너지 분야에서는 API가 미국 시장 마감 후 주간 재고 통계를 발표한다. FOMC 회의록 설명(19:00GMT/14:00EST): 연준은 3.50~3.75%로 금리를 예상대로 동결했으며, 10대 2로 Miran 및 Waller 총재가 25bp 인하에 반대 투표했다. Miran은 이전 12월 회의에서 50bp 인하에 투표한 바 있다. 1월 성명은 경제 평가를 한 단계 상향 조정하며 “경제 활동이 완만하게 확대되고 있다”를 “견조하게 확대되고 있다”로, “올해 고용 증가가 둔화됐다”를 “고용 증가는 낮은 수준을 유지 중”으로, “실업률이 상승했다”를 “안정세를 보이고 있다”로 교체했다. 인플레이션 문구도 “연초 이후 인플레이션이 상승했고 다소 높은 수준 유지 중”에서 “인플레이션이 다소 높은 수준 유지 중”으로 간소화했다. 위험 평가에서는 12월 추가된 “위원회는 최근 고용의 하방 위험이 증가했다고 판단” 문구가 삭제되어, 양측 위험에 주목한다는 기존 문구만 남았다. 성명 어조는 경제·노동 시장에 다소 긍정적으로 변화했고, 인플레이션에 대해선 전반적으로 변화 없음. 결정 전 트레이더들은 정책 경로 신호를 기대했으나, 성명은 즉각적 단서 제공이 없었고, Powell 의장 기자회견도 새로운 정보가 거의 없었다. Powell은 결정이 데이터 및 위험 균형에 따라 회의별로 진행될 것이라 강조했고, 현재 정책이 합리적 중립 범위 내(다만 상단)에 있다고 언급했다. 올해 연준이 상품 가격 정점을 예상하면 추가 완화 가능함을 시사한다. Powell은 12월 이후 데이터가 전망을 개선했음을 강조했다. 인플레이션은 다소 높은 수준 유지 중. 상품·관세 관련 인플레이션은 2026년 중반 정점 예상, 여러 영향은 이미 반영됨. 노동 시장이 견고한 성장과 함께 약화됐으나 최근 데이터는 냉각 이후 안정화를 시사한다. 고용 증가는 저조하며 고용 위험이 줄었지만 사라진 것은 아니어서 이중목표 달성 여부 판단이 어렵다고 평가했다. 1월 회의 이후 Waller 총재(투표권)는 정책이 지나치게 제한적이며 노동 시장이 "전혀 건강해 보이지 않는다"고 주장했고, 관세 인플레이션은 무시해야 한다고 밝혔다. Miran 총재(투표권)는 기초 인플레이션에 문제 없음, 금리는 대폭 낮춰야 한다고 주장하며 정책이 소극적 긴축일 수 있다고 경고했으며, 이번 주 고용 데이터 이후 노동 시장 우려가 다소 완화됐다고 덧붙였다. Cook 총재(투표권)는 디스인플레이션 정체와 신뢰 유지 필요성을 강조했다. Jefferson 부의장(투표권)은 정책이 잘 위치해 있다고 보고 관세 효과는 점차 소멸, 인플레이션은 2026년 완화될 전망이라 언급했다. Logan과 Hammack(2026년 투표권)은 금리가 중립 수준에 가까워 노동 조건이 크게 악화되지 않는 한 인하 긴급성은 없다고 밝혔다. 비투표권자 Musalem과 Schmid는 인플레이션 3% 근방에서 추가 완화에 경계했으며, Daly, Barkin, Bostic은 회복력을 강조하는 한편 인플레이션 목표 이상 유지에 경고했다. 회의록은 1월 28일 회의 내용으로, 1월 고용보고서와 CPI 데이터는 반영되지 않는다.