미국 시장 마감: S&P 500 사상 최고치 경신, 수익률 하락

요약: 주식 상승, 국채 상승, 원유 상승, 달러 하락, 금 상승 지난 상황: 미국 무역 적자 확대; 연준의 데일리, 인플레이션에 매파적 발언; 카타르는 미국과 이란이 여전히 협상 중이라고 밝혔고, 이란 장관은 카타르 에미르와의 회담이 “건설적”이었다고 발언; 사우디아라비아는 자잔 및 나즈란 공항이 공격을 받았다고 확인; 사우디 에너지 장관은 현재 동서 파이프라인을 통해 하루 580만 배럴이 흐르고 있다고 밝힘; 사우디 정유시설에서 새로운 미사일 폭발 보고; 미국 3년물 국채 입찰 평균 수준; 르펜 국민연합 대표는 마크롱 대통령의 정책이 계속되면 프랑스가 디폴트에 직면할 수 있다고 발언 예정: 지표: 스웨덴 CPIF 잠정치(9월). 일정: 폴란드 국립은행 정책 발표(10월), FOMC 의사록(9월). 연설자: 연준의 로건; ECB의 치폴로네, 부이치치. 공급: 호주, 영국, 독일, 미국 시장 마감 미국 주요 지수는 위험 선호 거래 속에 대부분 상승 마감했지만, 러셀 2000은 뒤처지며 하락했다. 이런 투자 심리 속에서 헬스케어를 제외한 모든 업종이 상승했으며, 유틸리티와 경기소비재가 가장 좋은 성과를 냈다. 유틸리티는 콘스텔레이션 에너지가 구글과 전력 계약을 체결하면서 급등한 데 힘입었다. 앞서 언급한 위험 선호 분위기 속에서 국채는 상승했으며, 화요일 유럽의 일부 정치적 우려가 완화되면서 대체로 글로벌 벤치마크를 따라 움직였다. 귀금속은 강세를 보였고, 원유 시장은 양방향으로 거래됐다. 에너지 부문에서는 새로운 소식이 많지 않았지만, 사우디 에너지 장관은 현재 동서 파이프라인을 통해 하루 580만 배럴(생산능력 하루 700만 배럴)이 흐르고 있으며 피격 약 5일 뒤에 운영이 재개됐다고 밝혔다. 다만 독립적인 출처나 검증을 통해 확인되지는 않았다. 외환시장에서는 달러가 하락했고, 고베타 통화가 강세를 보이면서 전반적인 움직임의 영향을 받았다. 미국 경제지표 발표는 매우 제한적이었으며, 미국의 무역 적자는 예상보다 확대됐다. 연준 발언은 데일리와 슈미드가 내놓았는데, 후자는 매파적 어조를 보였지만 시장 반응은 거의 없었다. 미국 무역수지: 미국의 무역 적자는 8월에 1,056억 달러로 크게 확대됐다(예상 1,020억 달러). 수입은 4.3% 증가한 4,208억 달러, 수출은 비교적 완만한 1.4% 증가한 3,152억 달러를 기록했다. 적자 확대는 상품수지 적자가 1,366억 달러로 늘어난 데 반영됐으며, 서비스수지 흑자는 310억 달러로 거의 변동이 없었다. 세부적으로 상품 수입은 172억 달러 증가했으며, 산업용 원자재 및 재료가 91억 달러 증가해 증가세를 이끌었다. 여기에는 원유 33억 달러 증가가 포함됐다. 자본재 수입은 62억 달러 늘었으며, 반도체 24억 달러, 기타 산업용 기계 13억 달러 증가가 포함됐다. 상품 수출은 44억 달러 증가했는데, 주로 산업용 원자재 및 재료가 63억 달러 늘어난 데 따른 것으로, 원유 수출 증가액 20억 달러도 포함됐다. 자본재 수출은 13억 달러 늘었고 소비재 수출은 22억 달러 감소했다. 옥스퍼드 이코노믹스는 무역 적자가 2025년 1분기 이후 가장 큰 규모였으며, AI 주도의 자본재 수입 급증이 부분적으로 반영됐다고 밝혔다. 또 순무역이 3분기 GDP에 상당한 부담이 될 것으로 예상했다. 다만 옥스퍼드는 호황을 보이는 설비투자가 1.4%포인트 기여해 그 부담의 약 절반을 상쇄할 것으로 예상하며, 견조한 AI 수요와 재고 보충으로 단기적으로 수입이 높은 수준을 유지할 것으로 내다봤다. 옥스퍼드는 원유 수출이 2분기만큼 큰 뒷받침을 제공할 가능성은 낮다고 덧붙였다. 연준의 데일리(2027년 투표권 보유): 액시오스와의 인터뷰에서 데일리는 일부 기업이 데이터센터 붐만으로 설명할 수 있는 수준을 훨씬 뛰어넘는 가격 상승을 초래할 수 있는 AI발 칩 공급 부족에 대비하고 있다고 말했다. 데일리는 AI, 관세, 높은 에너지 비용이 예상보다 오래 지속되거나 서로 겹쳐 인플레이션을 높은 수준으로 유지하고 추가 긴축을 필요하게 만들 수 있다는 우려를 나타냈다. 그는 공급이 따라잡기 전에 AI 수요가 고급 칩을 넘어 확산돼, 연준이 일반적으로 일시적인 것으로 보고 지나갈 기간보다 충격이 더 오래 지속될 수 있다고 말했다. 또한 AI로 인한 칩 및 기타 기술 제품 가격 상승 압력과 관련해 “이를 일회성으로 보기는 어렵다”고 말했다. 데일리는 연준이 일반적으로 충격이 1~3년 내에 약화하는 것으로 생각한다며, “안도감을 얻기까지는 아마 더 오래 걸릴 것”이라고 덧붙였다. 그는 또 “AI 수요가 줄어드는 것 같지는 않다. 오히려 늘어나는 것 같다”고 말했다. AI 지출 규모 중 가장 큰 부분은 하이퍼스케일러에 집중돼 있지만, 이 기술에 투자하는 다른 많은 기업은 차입 비용에 더 민감하다. 이는 높은 금리가 호황의 중심에 있는 기업들의 활동을 둔화시키는 효과는 작더라도, 더 광범위한 경제와 인플레이션 전망을 여전히 억제할 수 있다는 뜻이다. 정책과 관련해 데일리는 “9월에 우리가 단행한 금리 인상에 매우 만족했고, 매우 지지했다”고 말하면서 “추가 인상이 필요할지는 … 내가 언급한 동일한 조건들에 달려 있다”고 덧붙였다. 채권 T-노트 선물(Z6) 결제가는 9틱 상승한 104-16 수익률은 곡선 전반에서 하락했으며, 대체로 글로벌 벤치마크를 따라 움직였다. 결제 시점 기준 2년물 -2.5bp, 4.787%; 3년물 -3.1bp, 4.914%; 5년물 -3.6bp, 5.023%; 7년물 -3.9bp, 5.145%; 10년물 -4.0bp, 5.267%; 20년물 -2.6bp, 5.684%; 30년물 -2.1bp, 5.640%. 하루 동향: 국채는 화요일 반등해 글로벌 채권 상승세를 따라갔다. 일본 10년물 입찰이 호조를 보인 뒤 밤사이 일본 국채가 상승했다. 유럽 오전에도 상승세가 이어졌으며, 르펜의 예산 초안이 나온 뒤 OAT가 상승해 최근 프랑스 재정에 대한 우려가 일부 완화됐다. 한편 유가는 밤사이 약세를 되돌린 뒤 결국 거의 변동이 없었다. 초반 하락은 사우디가 지원하는 연합군이 바브엘만데브 해협 주변의 일부 주요 지역을 탈환했다는 보도에 따른 것일 수 있으며, 이는 해운 안전을 개선할 가능성이 있었다. 다만 후티 언론은 연합군의 진격 주장에 대체로 반박했다. 한편 사우디 관계자는 9월 10일 드론 공격 이후 파이프라인을 통한 흐름이 재개됐으며, 보도에 따르면 하루 700만 배럴의 생산능력 가운데 현재 하루 580만 배럴이 흐르고 있다고 밝혔다. 이란과 관련해서는 미국과 이란이 계속 협상 중이라는 보도가 나왔고, 이란 내무장관은 미국과 이란의 중재자 역할을 하는 카타르와의 회담이 “건설적”이었다고 말했다. 미국 지표는 시장에 미친 영향이 거의 없었다. 주간 ADP 고용 변화는 2만에서 2만 3,750으로 늘었다. 8월 미국 무역 적자는 수입이 수출보다 빠르게 증가해 예상보다 크게 확대됐으며, 이는 부분적으로 AI 주도의 자본재 수입 급증을 반영했다. 옥스퍼드 이코노믹스는 순무역이 3분기 GDP 성장률에 상당한 부담을 줄 것으로 예상했지만, 호황을 보이는 설비투자가 그 부담의 약 절반을 상쇄할 것으로 봤다. 연준 발언에서 데일리는 다소 매파적인 입장을 보이며 AI와 관련한 인플레이션 우려를 언급했다. 그는 AI, 관세, 높은 에너지 비용이 예상보다 오래 지속되거나 서로 겹쳐 인플레이션을 높은 수준으로 유지하고 추가 긴축을 필요하게 할 수 있다고 우려한다. 한편 미 재무부는 580억 달러 규모의 3년물 국채를 매각했다. 낙찰금리가 입찰 직전 수익률을 0.2bp 밑돌았고 딜러 배정 비중이 비교적 낮아 입찰 물량이 무리 없이 소화됐음을 시사했다. 직접 입찰 수요 급증도 긍정적이었다. 그러나 응찰률이 평균을 약간 밑돌고 간접 입찰 참여가 부진해, 지난달 입찰보다 수익률이 크게 높았음에도 특히 강한 입찰로 평가되지는 못했다. 공급 중기채 미국은 580억 달러 규모의 3년물을 매각; 낙찰금리는 입찰 직전 수익률보다 0.2bp 낮음. 미국은 10월 7일 390억 달러 규모의 10년물을, 10월 8일 220억 달러 규모의 30년물을 매각 예정; 모두 10월 15일 결제 단기채 미국은 6주물 단기채를 최고 금리 3.945%, 응찰률 2.78배로 매각 미 재무부는 10월 8일 1,100억 달러 규모의 4주물 및 1,050억 달러 규모의 8주물 단기채를 매각하고, 10월 7일 750억 달러 규모의 17주물 단기채를 매각 예정; 모두 10월 13일 결제 단기금리 선물/운영 CME FedWatch 기준 연준 금리 인상 반영: 10월 4.9bp(이전 6.0bp), 12월 25.5bp(이전 27.1bp) 10월 5일 EFFR 3.88%(이전 3.88%), 거래량 1,210억 달러(이전 1,180억 달러) 10월 5일 SOFR 3.89%(이전 3.88%), 거래량 3조 70억 달러(이전 3조 130억 달러) 10월 6일 뉴욕 연은 역레포 수요 0.414(이전 10억 달러), 거래상대방 16곳(이전 6곳) 재무부 바이백[유동성 지원, 2~3년물 명목 쿠폰채, 최대 40억 달러]: 147억 6,000만 달러의 매도 제안 중 13억 3,000만 달러를 수락, 적격 증권 33개 중 12개를 수락 원유 WTI(X6) 결제가는 배럴당 89.44달러로 0.01달러 상승; 브렌트(Z6) 결제가는 배럴당 100.58달러로 0.26달러 상승 원유 시장은 화요일 양방향으로 거래됐으나 결국 거의 보합으로 마감했다. 이례적으로 시장을 움직이는 지정학적 헤드라인은 다소 줄었지만 여전히 나왔으며, 거래자들은 미국과 이란 간 협상의 현재 상황 및 양측의 입장을 계속 살피고 있다. 공급 측면에서 알하다스는 사우디 에너지 장관이 현재 동서 파이프라인을 통해 하루 580만 배럴(생산능력 하루 700만 배럴)이 흐르고 있으며 피격 약 5일 뒤에 운영이 재개됐다고 말했다고 보도했다. 이후 아거스를 인용한 보도에서는 11개 펌프장의 3곳이 피해를 입었지만 파이프라인 자체는 손상되지 않았다고 전했다. 그보다 앞서 사우디아라비아가 월요일 자잔 및 나즈란 공항이 공격을 받았다고 확인한 뒤 벤치마크는 소폭 상승했다. 협상과 관련해 카타르는 미국과 이란이 여전히 협상 중이라고 밝혔고, 이란 장관은 카타르 에미르와의 회담이 “건설적”이었다고 말했다. 그러나 가장 최근 거래에서 이란 케슘섬 앞바다에서 폭발음이 들렸다. 미국 에너지정보청 단기 에너지 전망: 2026년 세계 석유 수요 전망 하루 1억 240만 배럴(이전 하루 1억 260만 배럴), 2027년 하루 1억 460만 배럴(이전 하루 1억 500만 배럴) 주식 종가: SPX +0.72%, 7,830; NDX +0.48%, 31,224; DJI +0.49%, 51,526; RUT -0.59%, 2,830 업종: 헬스케어 -0.15%, 커뮤니케이션 서비스 +0.16%, 금융 +0.19%, 에너지 +0.44%, 기술 +0.55%, 소재 +0.65%, 산업재 +0.9%, 필수소비재 +0.96%, 부동산 +1.13%, 경기소비재 +1.39%, 유틸리티 +3.01%. 유럽 종가: 유로 스톡스 50 +0.49%, 6,273; 닥스 40 +0.82%, 25,462; FTSE 100 +0.42%, 10,542; CAC 40 +0.40%, 7,865; FTSE MIB +0.87%, 51,261; IBEX 35 +0.75%, 19,444; PSI +0.71%, 9,420; SMI +0.62%, 13,789; AEX +0.40%, 1,128 AMD(AMD): 수 CEO, 2027년 공급을 대폭 늘릴 것이라고 밝힘 콘스텔레이션 에너지(CEG), 알파벳(GOOG): 구글, CEG와 3,590MW 전력 계약 체결 옵션 케어 헬스(OPCH): 맥케슨과 클레이턴 듀빌리어 & 라이스, 부채 포함 50억 달러 초과에 회사를 인수하는 계약에 근접 벡턴 디킨슨(BDX): 필수 의료제품의 미국 내 생산 확대에 30억 달러 투자 예정 마텔(MAT): 아리엘 인베스트먼츠, 회사에 자산 매각·합병·매각 등을 포함한 전략적 대안 검토 촉구 애브비(ABBV): 다음 분기 및 회계연도 이익 전망이 기대에 못 미침 코르테바(CTVA): JP모건에서 투자의견 상향 레나(LEN): 버크셔 해서웨이가 지난주 레나 주식 240만 주를 추가 매입해 현재 회사 지분 12%, 약 22억 달러어치를 보유 마벨(MRVL), 2030년 회사의 총 주소가능 시장이 약 4,000억 달러에 이를 것으로 전망; FY28 총매출 약 200억 달러 예상(종전 150억 달러) 블룸버그 보도에 따르면 맥도날드(MCD) 가맹점주들은 매장 개편에 드는 80만 달러 비용에 반발하고 비용을 우려하고 있으며, “다음 계획”의 세부 사항도 우려하고 있다. 회사는 레스토랑 시제품에 대한 가맹점주 투어를 연기했다. 아틀라시안(TEAM)과 오픈AI, 기업 지식을 실행으로 전환하기 위해 파트너십 확대 모르페우스 리서치, 페르보(FRVO) 공매도 외환 글로벌 채권이 강세를 보이고 주식 전반에 위험 선호가 나타나면서 다른 주요 통화에 대한 위험 선호도도 커져 달러가 압박을 받았다. 이에 따라 안전자산 대안인 스위스 프랑과 엔화도 뒤처져 달러 대비 소폭 약세를 보였다. 글로벌 수익률 하락의 배경에는 처음에는 에너지 가격 후퇴가 일부 작용했다. IEA의 계획된 전략 비축유 방출이 의도한 효과를 내고 있고 사우디 동서 파이프라인이 계속 가동 중인 것으로 보도된 데 따른 것이다. 프랑스 재정 우려가 한발 물러선 점도 일부 영향을 미쳤지만, 프랑스 수익률은 여전히 변동성이 크다. 경제지표 일정은 한산했고, 미국 행정부가 이란 문제에 대해 여전히 별다른 입장을 내놓지 않은 가운데 다음으로 주목할 사안은 연준 발언이었다. 오늘 2027년 투표권 보유자인 데일리는 AI, 관세, 높은 에너지 비용으로 인플레이션이 기존 예상보다 더 끈질기게 지속되고 추가 긴축이 필요할 수 있다고 우려했다. 한편 2028년 투표권 보유자인 슈미드는 인플레이션 억제를 위해 할 일이 남아 있다며, 장기금리가 높아졌음에도 단기금리에 대해서는 여전히 추가 조치가 필요하다고 봤다. DXY는 현재 101.75 부근의 저점에서 거래되고 있다. 뉴질랜드 달러, 파운드, 캐나다 달러, 호주 달러가 G10 통화 상승을 주도했다. 다만 파운드와 관련해 모건스탠리는 영국 예산안 발표를 앞두고 파운드/달러 매도를 권고했다. “파운드/달러를 1.3220에 매도하고 목표가는 1.2850, 손절가는 1.3350으로 권고한다.” 유로로 돌아가면, 프랑스 국채는 르펜 국민연합 대표의 대안 예산 발표를 앞두고 이미 매수세가 유입됐으며, 해당 예산은 낙관적인 것으로 평가됐다. 그러나 공공지출 억제 요구와 부유세에 대한 일부 개방적 태도에는 재원 조달 세부 내용이 빠져 있었다. 유로/달러는 1.12768까지 상승한 뒤 상승분을 일부 반납해 약 1.1261로 내려왔다.