TREASURY WRAP: T-NOTE FUTURES (M6) 10틱 하락한 108-22+에 마감

중동 분쟁이 장기화되며 인플레이션 우려가 심화됨에 따라 국채 매도세가 계속되고 있다. 마감 시점에서 2년물은 +7.2bp 상승한 4.118%, 3년물 +8.1bp 상승한 4.201%, 5년물 +8.9bp 상승한 4.326%, 7년물 +9.2bp 상승한 4.499%, 10년물 +8.2bp 상승한 4.667%, 20년물 +6.3bp 상승한 5.196%, 30년물 +5.3bp 상승한 5.177%를 기록했다. 이번 하루 동안 만기 구간 전체에서 금리가 상승했는데, 에너지 가격의 강세가 인플레이션 우려를 재점화하면서 주로 단기와 중간 만기를 중심으로 상승이 주도됐다. 에너지 시장이 계속해서 금리 움직임을 좌우하는 가운데, 트럼프 대통령이 오늘로 예정되어 있던 이란에 대한 군사 공격 계획을 보류했음에도 지정학적 불확실성은 높은 상태를 유지했다. 트럼프는 협상이 실패할 경우 추가 군사 행동 가능성을 열어두고 있으며, 이란이 합의에 동의하지 않으면 “또 다른 큰 타격”을 경고했다. 이에 따라, 유가는 물론 금리가 안정적으로 하락하려면 시장은 보다 확실한 외교적 진전의 신호를 확인할 필요가 있을 것으로 보인다. 연준 관련 발언은 제한적이었으나, 트럼프 대통령은 연준 정책과 신임 의장 지명자인 워시에 대한 자신의 발언 수위를 다소 낮추는 모습을 보였다. 최근 금리 시장의 매파적 재평가와 워시가 금리 인하를 단행할 것인지에 대한 질문에 트럼프는 워시가 “원하는 대로 하게 둘 것”이며 “잘 해낼 것이라고 믿는다”고 밝혔다. 전 세계적으로, 캐나다의 인플레이션 데이터는 예상보다 부진했으며, 이는 최근 미국 인플레이션 지표의 견조함과 대조를 이뤘다. 일본에서는 재무장관 Bessent가 일본은행 Ueda 총재와 회담을 갖고, 과도한 환율 변동성은 바람직하지 않다고 밝혔으며, 일본 재무장관 Katayama는 당국이 단호한 외환 개입 준비가 되어 있다고 경고해 엔화에 힘이 실렸다. 한편 영국 노동시장 데이터는 부진하게 발표됐고, 보도에 따르면 노동당의 Burnham은 기존의 세금 공약을 유지할 것임을 약속하지 않았으며 총리가 될 경우 미래의 세금 인상 가능성도 열어두면서 길트에 다소 힘을 보탰다. 앞으로도 지정학적 이슈가 금리 시장의 주된 관심사가 될 것으로 보이나, 이번 주에는 20년물 국채 입찰 및 FOMC 의사록 공개 역시 주요 요인으로 작용할 전망이다. 공급 국채 미국은 5월 20일 200억 달러 규모의 20년물 국채를 매각하며 6월 1일 결제 예정이다. 5월 21일에는 190억 달러 규모의 10년물 TIPS를 매각하며, 5월 29일 결제된다. 단기채 미국은 6주물 단기채를 최고 3.580%로 매각했으며, 응찰률(B/C)은 3.01이었다. 5월 21일 8주물 950억 달러, 4주물 1000억 달러를, 5월 20일에는 17주물 690억 달러를 매각하며 모두 5월 26일 결제된다. 단기금리/시장조작 연준 프라이싱: 12월 21.4bp(이전 16.3bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 5월 18일 거래량 1180억 달러(이전 1230억 달러) SOFR 3.53%(이전 3.55%), 5월 18일 거래량 3.159조 달러(이전 3.157조 달러) 뉴욕 연은 RRP 운영 수요 129억 달러(이전 71.93억 달러), 22개 거래상대방(이전 21개)