국채 랩업: T-NOTE 선물(U6) 17틱 이상 하락 마감, 108-00

국채는 월말을 맞아 다시 더 가파른 수익률 곡선을 보였다. 2년물은 4.1bp 상승해 4.291%, 3년물은 5.8bp 상승해 4.357%, 5년물은 6.7bp 상승해 4.458%, 7년물은 7.2bp 상승해 4.601%, 10년물은 7.2bp 상승해 4.745%, 20년물은 7.0bp 상승해 5.295%, 30년물은 6.2bp 상승해 5.275%를 기록했다. 오늘: 국채 수익률 곡선은 변동성이 월말에 재개됨에 따라 가팔라졌다. 지난 며칠과 달리, 이번에는 단기물 수익률이 상승했으며, 이는 완만한 원유 가격 상승의 영향도 받았으나 여전히 중기 및 장기물에 비하면 상승폭이 크지 않았다. 오늘의 주요 이슈는 달러/엔(USD/JPY)에서 지속적으로 급격한 하락세가 이어지면서 다시 새로운 엔화 개입 기대를 자극했다는 점이다. 이에 따라, 수익률 상승은 일본이 엔화를 방어하기 위해 국채를 매각할 것이라는 기대감, 혹은 실제로 일본이 직접 매각했을 가능성에 기인한 것으로 보인다. 한편, 보도에 따르면 미국 재무부가 일부 은행에 금요일 엔화 시장 개입 가능성을 통보했으며, 이후 일부 은행에는 유로화로 엔화를 환전할 수 있는 거래를 준비하라는 지시도 내려졌다고 전해졌다. 기타 소식으로는, 연준 2026년 의결권자 Hammack, Logan, Kashkari 모두 이번 주 회의에서 25bp 금리 인상 선택에 대한 그들의 근거를 밝혔다. 이들은 인플레이션이 여전히 너무 지속적이며, 현 정책이 아직 충분히 긴축적이지 않고, 노동시장이 견고한 만큼 지금 25bp의 예방적 인상이 인플레이션 고착화를 막고 이후 더 큰 폭의 금리 인상 위험을 줄일 수 있다고 설명했다. 이 연설들에 T-Notes 반응은 미미했다. UoM 6월 최종치는 소비 심리가 개선됨을 보여주었으나, 소비자들은 여전히 구매력과 같은 생활비 문제에 집중하고 있으며, 정치적·군사적 이슈는 상대적으로 뒷전이었던 것으로 드러났다. STIRS / 운용 연준 가격: 24.2bp(이전 12월 20.1bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 7월 30일 거래량 미화 1210억 달러(이전 1010억 달러) SOFR 3.65%(이전 3.65%), 7월 30일 거래량 미화 3.011조 달러(이전 3.032조 달러) 뉴욕 연준 RRP 운용 수요 7월 31일 기준 2,151억 달러(이전 1,076억 달러), 참가기관 4곳(이전 3곳)