Citi, 미-이란 양해각서 이후 위험 심리 강화로 글로벌 주식 포지셔닝 개선

미국에서는 소형주 포지셔닝 증가가 광범위한 참여를 시사하는 한편, 대형주 노출은 강세를 유지하지만 나스닥 롱 포지션의 고조는 부정적 요인에 대한 리스크 치우침을 남기고 있습니다. EuroStoxx 포지셔닝은 숏커버링으로 강하게 반등하여, 새로운 리스크 플로우에 의존하는 보다 깔끔한 구도를 남겼습니다. 아시아에서는 한국의 포지셔닝이 극단적인 수준으로 다시 급등한 반면, 중국 관련 시장은 지속적인 약세를 보이고 일본은 꾸준한 상승을 이어가, KOSPI의 과도한 포지셔닝이 주요 위험요소로 남았습니다. 기타 지역에서는 Citi의 거시적 체제 클러스터링 모델이 시장이 여전히 "정상" 환경에 있음을 나타내지만, 최근 유가 하락과 견고한 경제 지표는 은행이 '성장률은 높고 인플레이션은 낮은' "골디락스" 체제로 전환할 수 있음을 시사하며, 이 경우 원자재 숏 변동성 전략, 멀티에셋 볼 캐리, CTA 스타일 트렌드가 유리할 것으로 Citi는 평가했습니다. Citi는 현재 체제에서 커브 캐리, 혼잡 전략, 미국 주식 모멘텀이 평균 이상의 위험조정수익률을 보이고 있다고 덧붙이며, 주요 위험 요인으로는 지속적인 유가 충격이나 미-이란 데탕트의 철회가 금융여건을 긴축시키고 시장을 스태그플레이션 국면으로 밀어넣을 수 있음을 지적했습니다.