[시장 분석] 영국 MP Burnham의 연설 예정 및 이번 주 주요 중앙은행 인사 발언 대기 속 채권 벤치마크 보합세

채권 벤치마크는 주초 미국-이란 간 주말 공습 소식에 에너지 가격이 급등하며 하락세로 출발했으나, 이후 원유 벤치마크가 고점에서 하락함에 따라 저점에서 다소 벗어났습니다. 영국국채(Gilts, -7틱)는 소폭 약세를 보이고 있으며, MP Burnham의 11:30BST/06:30EDT 연설을 앞두고 있습니다. 연설은 약 20분간 진행되며 그의 경제적 계획에 초점을 맞출 예정입니다. Q&A 세션은 예상되지 않습니다. Burnham은 런던 외 지역에 대한 권한 이양 확대에 대해 집중할 것으로 예상되며, 세율, 주택 보유량, 국방비, 그리고 그 안에서 전쟁채권에 대한 미묘한 차이에도 언급할 수 있습니다. 복지제도 개혁 역시 지방 정부에 더 많은 권한을 부여하는 방안의 일부로 다뤄질 예정입니다. 영국 벤치마크는 현재 89.34-89.58의 하단 영역에서 거래되고 있습니다. 독일국채(Bunds, -3틱)도 마찬가지로 제한된 범위(127.35-127.51) 내 움직임을 보이고 있습니다. 이는 스페인에서 예상보다 높은 인플레이션 수치가 발표된 데도 불구하고 나타난 현상입니다. HICP 전년대비 증감률은 3.6%(예상 3.4%)로 ECB 목표치인 2%를 크게 상회했으며, 근원 수치는 3.0%에서 2.9%로 소폭 하락했습니다. 만약 하락세인 근원 수치가 이번 주 발표 예정인 프랑스, 이탈리아, 독일 등 유로존 다른 국가에서도 이어진다면, ECB는 높은 헤드라인 수치를 감안하더라도 완화적인 모습을 보일 수 있음을 시사합니다. 낮아진 근원 지표는 ECB Lagarde 총재가 밝힌 "우리는 이 시점에서 더 강력한 정책 대응을 필요로 하는 인플레이션 기대치 이탈이나 2차 효과의 증거를 아직 확인하지 못했다"라는 입장을 뒷받침합니다. 미국국채(USTs, -2틱)도 뚜렷한 방향성을 보이지 않으며 유럽 시장과 비슷한 흐름을 보입니다. 수요일에는 Fed Chair Warsh가 신트라에서, 목요일에는 미국 고용보고서가 예정되어 있어 이 두 이벤트가 향후 국채 시장의 핵심 동력이 될 전망입니다. Warsh는 다소 매파적 태도를 유지하고 명확한 가이던스는 제공하지 않을 것으로 보입니다. 고용보고서를 앞두고 Capital Economics 이코노미스트들은 추가적인 수익률 하락세가 둔화될 수 있으며, 6월 보고서는 다시 강한 수치를 보일 것으로 내다봤습니다. 이코노미스트는 점점 더 강해지는 노동시장이 긴축을 미룰 이유가 아니라고 밝혔으며, 이는 미국국채에 대한 단기적 최대 리스크가 될 수 있습니다.