일일 국채 입찰 프리뷰 - 2026년 8월 11일

영국, EU, 미국 정부채 입찰의 발행 규모, 입찰 시각, 추정치, 상환, 쿠폰 및 애널리스트 코멘터리를 포함한 프리뷰입니다. 독일, EUR 60억 2.90% 2031년 만기 Bobl 발행 예정 분석: 현재 5년물 금리는 2.91%에 거래되고 있습니다. 수익률이 최고치에서는 다소 하락했으나, 브렌트유가 다시 배럴당 90달러를 기록하면서 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 미국과 이란 간 보복성타격은 사실상 멈춘 것으로 보이나, 호르무즈 해협 재개방 및 분쟁 종식에 대한 합의는 여전히 불확실합니다. ECB의 경우, 연내 39bp 인상 가능성이 반영되며 또 한 번의 금리인상이 기대되고 있습니다. 제공되는 쿠폰이 현재 수익률과 비슷해, 투자자들은 1차 및 2차 시장 간 선호 차이가 크지 않을 것입니다. 최근 이력으로 보아, 지난 11번 입찰 중 5번은 기술적 실패로 돌아갔습니다. 최근 이력: 2.90% 2031: 경쟁률 1.48배, 평균 수익률 2.89%, 잔류분 24.1% 결과는 10:30BST 입찰 마감 직후 곧 발표 예정 미국, USD 580억 3년 만기 국채 발행 예정 분석: 이번 주 입찰은 7월 미국 고용지표 부진 및 7월 CPI 발표를 앞두고 진행됩니다. 3년물 입찰은 인플레이션 보고서 이전에 진행되어, 낙찰자는 다음날 이벤트 리스크에 노출됩니다. 10년물 입찰은 수요일 CPI 발표 수 시간 후, 30년물은 그 다음날 치러지므로 인플레이션 보고서와 이후 연준 기대치 재조정이 장기물 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 지정학적 배경은 여전히 유동적입니다. 호르무즈 해협은 폐쇄 상태이나, 미-이란 간 타격 빈도는 크게 둔화되었습니다. 해협 재개방 협상은 난항을 겪고 있는데, 이란이 전쟁 피해에 대한 배상을 요구하는 반면 트럼프는 미국도 배상을 원하며 협상에서 이 쟁점 제기를 지시했다고 밝혔습니다. 상반된 요구는 협상 복잡성을 높이고, 이에 따라 에너지 가격 및 인플레이션 기대치가 미국채 변동성의 원인이 될 수 있습니다. 전반적으로, 7월 입찰 때보다 명목금리는 높아져 투자자에게 특히 장기물에서 유입점이 더 매력적일 수 있습니다. 미국채 변동성도 이전 공급 강세 구간과 비슷한 수준을 보이고 있습니다. 하지만 CPI가 단기 리스크의 핵심이며, 3년물 입찰은 CPI 이전에 치러지는 이벤트 리스크에, 10년 및 30년물은 인플레이션 전망 및 연준 금리 반영이 보다 명확해진 이후에 진행됩니다. 최근 미-이란 타격 둔화에도 불구하고, 호르무즈 해협 관련 지정학적 불확실성 역시 미국채 변동성의 잠재적 요인입니다. 최근 이력: 테일: 이전 -0.6bp, 6회 평균 0.0bp 최고 수익률: 이전 4.179%, 6회 평균 3.888% 경쟁률: 이전 2.60배, 6회 평균 2.61배 딜러: 이전 7.7%, 6회 평균 13.9% 직접: 이전 24.8%, 6회 평균 21.7% 간접: 이전 67.5%, 6회 평균 64.3% 결과는 18:00BST 입찰 마감 직후 곧 발표 예정