[MARKET ANALYSIS] 영국 CPI가 3월과 4월 논쟁을 명확히 해결하지 않아 채권 시장에 미약한 약세 출발

채권 시장은 약세로 출발했으나, 미국 국채는 좁은 112-30+에서 113-05+ 구간에서 몇 틱 낮은 정도에 그쳤습니다. 화요일에 나온 예상을 뛰어넘는 데이터와, 투표권자인 Barr의 다소 매파적인 연설이 아직 소화되지 않은 영향으로 미국 관련 이슈는 현재까지 다소 적습니다. 오늘 저녁 예정된 FOMC 의사록이 20년 만기 국채 입찰과 연준 Bowman에 이어 추가적인 통찰을 제공할 예정입니다. 오늘 오전 주요 초점은 길트(Gilt, 영국 국채)였으나, 기준채는 현재 거의 변동이 없습니다. 시초가는 17틱 낮게 출발했고, 이후 오전 CPI 데이터에 반응하여 92.03 저점까지 한 틱 더 하락했습니다. CPI의 Y/Y 수치는 시장 예상과 일치했지만 영국 중앙은행의 전망보다는 더 높았으며, 핵심 및 서비스 지표 역시 시장 예측보다 높게 나왔습니다. 그러나 이번 발표의 전반적 결론은 3월과 4월 중 어느 시기에 금리 결정을 내릴지에 대해 명확히 답을 주지 못했으며, 3월 결정이 Bailey가 동점 상황에서 결정하는 또 하나의 5-4 표결이 될 가능성을 시사합니다. 오늘 데이터는 인플레이션이 목표치에 가까워지고 있음을 보여주며, 일부 항목이 예상보다 높게 나타났지만 이번 시리즈와 이번 주 초발표된 비둘기파적 실업/임금 데이터는 3월 금리 인하에 장애가 되지 않습니다. 하지만 반대로, Bailey가 추가 데이터를 확인하고 싶다는 주장도 정당하게 받아들여질 수 있어, 즉 4월까지 기다릴 수도 있습니다. 이러한 분위기를 반영해 시장 가격은 3월과 4월 사이에서 갈등을 보이고 있으며 길트는 개장가로 되돌아가 보합세를 유지하고 있습니다. 참고로 금요일 발표되는 소매판매와 Flash PMI가 최종 입력값을 제공하며 어느 쪽으로든 시장 가격을 움직일 수 있습니다. Bunds는 129.15-39 구간에서 변동이 거의 없고, 오전 발표된 프랑스 최종 CPI 시리즈에도 별다른 움직임이 없었습니다. 유로존 주요 초점은 FT 등에서 ECB 라가르드 총재가 2027년 10월 임기 만료 전 사임할 수 있다는 보도가 중심입니다. FT는 소식을 인용해 이는 프랑스 Macron 대통령과 독일 Merz 총리가 후임 지명에 주요한 영향력을 행사할 수 있도록 하기 위한 것이라고 설명하고 있습니다.