Newsquawk 미국 시장 마감: SCOTUS, 트럼프 IEEPA 관세 폐지로 주식 매수세

스냅샷: 주식 상승, 국채 보합, 원유 보합, 달러 하락, 금 상승. 전망: SCOTUS, 트럼프 IEEPA 관세 폐지; 이에 트럼프, 10% 글로벌 신규 관세 발표 및 "심지어 더 강하게" 조치 예고; 트럼프, 이란에 대한 제한적 공격 고려; 예상보다 높은 12월 PCE 보고서, 4분기 PCE 수치 역시 높음; 4분기 GDP 예측치 하회, 셧다운에 따른 정부지출 영향; 미국 S&P 글로벌 플래시 PMI 예상 외 하락; 미시간대 소비자태도지수 달성치 부진, 다만 인플레이션 기대치도 하락; 연준의 보스틱, 중립금리 현 수준 대비 25~50bp 낮을 것이라 언급; 연준 로건, 정책 방향 잘 맞다고 평가; 연준 무살렘, 실질 FFR 중립 혹은 이하라 언급; CRWV 신용 문제 대두, OWL 데이터센터 자금조달 실패. 다가오는주: 주요 일정은 NVDA 실적, 호주 CPI, 도쿄 CPI, 중국인민은행 LPR, 한국은행. 전체 보고서 보기 클릭. 중앙은행 주간: 중국인민은행 LPR, 한국은행 전망; RBNZ, FOMC 의사록, 호주중앙은행 회의록, ECB 총재 관련 보고서 검토. 전체 보고서 보기 클릭. 주간 미국 실적 예상: 기술주 NVDA 최대 이슈. 전체 보고서 보기 클릭. 시장 마감 요약: 주식은 대부분 상승 마감, SCOTUS의 트럼프 IEEPA 관세 폐지 직후 상승세 본격화. 트럼프는 이에 응답하여 섹션 122에 근거한 10% 글로벌 관세 즉각 도입(최대 150일 법적 허용), 섹션 232·301 관세는 변함없으며, 5개월(150일)간 각국에 대한 섹션 301 조사를 진행할 계획임. 조사가 완료되면 미국은 "공정한" 301 관세율 집행 예정. 전반적으로, 트럼프 조치는 IEEPA 관세 손실 세수를 상쇄할 것으로 보임. 재무부는 2026년 관세 수입이 기존 예상과 변함 없을 것이라 전망. 판결 직후, 소득 결손과 환급 가능성 우려에 T-노트가 매도되었으나, 트럼프의 대체 관세 집행 기대감에 반등. FX에서는 달러 매도세가 있었으나, 최종적으로는 반등하여 소폭 하락에 그침. AUD 강세, 안전통화 부진. 원유는 등락 끝에 보합, 트럼프의 이란 제한적 공격 고려 보도에 상승폭 제한. 은·금값은 추가 상승, 비트코인도 강세. 관세 외에도, 다양한 미국 지표 발표. 4분기 GDP 부진(셧다운 영향), 12월 PCE 뜨거움. 미국 S&P 글로벌 플래시 PMI 부진, 미시간대 지수도 기대치하회. 다만 신규주택판매는 호조. 가격 움직임은 주로 관세 뉴스가 주도함. 미국 관세: 대법원 IEEPA 관세 무효 판결 이후, 미국 대통령은 즉각 10% 글로벌 관세(섹션 122) 도입, 기존 섹션 232·301도 유지. 대통령은 관세를 계속 기타 방법으로 부과할 것임을 강조하며, 5가지 옵션(1962 무역확장법 섹션 232, 1974 무역법 섹션 122·201·301, 1930 관세법 섹션 338)을 언급. 섹션 338은 시행에 시간이 오래 걸린다는 점을 지적. 이날 판결로 미국의 할 수 있는 일, 할 수 없는 일이 명확해졌다며, 5개월 간의 섹션 301 조사로 공정한 관세율 산정 방침 확인. 환급 관련해선, 관세 수입을 환급해야 할 경우, 향후 5년간 소송이 불가피하다고 언급("litigated!" 필요). IEEPA에 기반해 협상된 일부 무역협정은 더 이상 유효하지 않지만 인도 관련 변경은 전혀 없다고 강조. 무효된 협정은 다른 관세 방식으로 대체. 대통령은 향후 더욱 강경 대응 방침 및 관세 수입 증대 방침 강조. 미국 당국자는 각국이 무역 프레임워크를 준수할 것으로 기대한다고 발표. 재무장관 베센트는 관련 조치(섹션 122, 232, 301 관세)로 2026년 관세 수입이 사실상 변함 없을 것이라고 발표, 행정부 조치로 IEEPA 관세 수입 손실 상쇄된다는 취지. PCE (12월): 헤드라인 PCE는 12월 0.4% 상승(직전 0.2% → 전망치 0.3% 상회). 연간 PCE 물가는 2.9% 상승(예상/직전 모두 상회). 연준 선호 지표인 코어 PCE도 0.4% 상승(MoM, 전망 0.3%, 직전 0.2%), 전년대비는 3.0%(직전 2.8%, 전망 2.9%). 보고서 내 개인소득은 0.3% 증가(예상 부합, 직전 0.4%↓), 소비지출은 0.4% 증가(예상 및 직전치 부합). 인플레이션 경계 유지 필요, 다만 1월 CPI 데이터가 다소 부드러워 우려 완화. 코어 PCE가 연준의 정책 기준. 파월 의장도 12월 코어 PCE 3.0%, 헤드라인 2.9% 예상한 만큼, 연준 스탠스 변화 없을 듯. 최근 데이터는 노동시장 안정화, 연준 의사록도 대부분(대다수) 노동시장 위험 완화 확인. 인플레이션이 헌재 초점, 당분간 금리 동결 타당성 근거 강화. 팬테온 매크로, 인플레이션 5월 확실히 완화 전망, 신임 의장 케빈 워시하 FOMC 6,7,9월 금리 인하 예측. GDP (4분기): 2025년 4분기 수치는 부진. 헤드라인 GDP는 1.4% 증가(예상 3.0%, 직전 4.4%와 큰 차이). 감소 원인의 상당 부분은 정부 셧다운(미국 통계국, 실질 성장률 -1%p 추정). 이 영향 제외해도 성장세 약함. 소비·투자 증가가 성장 주도, 정부지출·수출 감소가 상쇄. GDP 디플레이터는 3.7% 상승(예상 2.8%, 직전 동일). 헤드라인 PCE는 2.9%(예상치/직전치 상회), 코어 PCE는 2.7%(직전 2.9%↓, 예측 2.6%↑). ING는 기저소비·투자 호조를 근거로 성장 반등 조심스레 전망. S&P 글로벌 플래시 PMI (2월): 기대치 하회. 제조업 51.2(직전 52.4, 예상 52.6 미달), 서비스업 52.3(예상 53, 직전 52.7), 합성 52.3 기록(직전 53.0). 약한 수요, 높은 비용, 악천후로 10개월간 최저 성장세. S&P글로벌 수석 이코노미스트 Chris Williamson은 수요 부진, PMI가 연율 1.5% 성장 시사—2025년 하반기 강한 성장 대비 완연한 둔화. 일부 둔화는 일시적이며, 악천후 완화시 성장전망 급격히 개선 기대. 다만, 전체적으로는 정치환경 및 관세정책 등 영향 우려에 기업 신뢰 여전한 저조. 미시간대 소비자태도지수(2월): 2월 소비심리 56.6(1월 56.4→예상치 57.3 하회). 현재상황 56.6(1월 55.4, 예상 57.7, 잠정 58.3), 기대지수 56.6(1월 57.0, 예비치 부합). 인플레이션 기대치 혼조, 1년 전망 3.4%(1월 4.0%, 예상 3.5%↓), 5년 전망 3.3%(변동 없음, 예상/예비치 3.4%↓). 소비자조사 국장 Joanne Hsu는 지난달 대비 경제 인식 차이 없다 언급. 옥스포드 이코노믹스는 낮은 심리에도 2026년 소비 2.5% 성장 전망. 신규주택판매: 정부 셧다운 영향으로 11월·12월 동시 발표. 12월 단독주택 신규판매 745,000건(직전 758,000건, 예상 730,000건 상회). 현 판매 속도의 재고는 7.6개월치(MoM -1.3%, YoY -7.3%). 2025년 12월 중위매매가는 414,400달러(MoM +4.2%, YoY +2%). 옥스포드 이코노믹스는 낮은 모기지금리·충분한 공급이 회복 견인, 재고과잉은 신규 착공에 계속 부담 전망. 고정수입(T노트): T-노트(6월물) 112-30에 1틱 하락 마감. SCOTUS 관세 판결에 하락, 그러나 트럼프 대체 관세 기대감에 반등, 실제 확인됨. 2년 +1.2bp(3.482%), 3년 +0.5bp(3.503%), 5년 +0.1bp(3.648%), 7년 +0.3bp(3.846%), 10년 +0.8bp(4.083%), 20년 +1.6bp(4.670%), 30년 +1.8bp(4.722%). 일일정리: T-노트 결론적으로 보합~하락 마감. SCOTUS의 트럼프 IEEPA 관세 무효화가 이슈, 환급 우려·재무부 소득 부족 우려 확대. 이로 한때 하락, 최종 소폭 반등. 판결 예상됐으며, 트럼프가 다른 방식 관세 예고하며 확인. 232/301 관세 현행 유지, 122 글로벌 10% 부과(150일, 의회 연장 시 더 지속), 301 조사 5개월(약 150일) 후 각국 새 관세율 발표. 재무부, 조치로 2026년 관세 수입 변동 없을 것 예상→T-노트 반등. 기타 지표: 4분기 GDP 예측치 크게 미달, 셧다운 영향 있으나 그거 감안해도 부진. 12월 PCE 강하게 발표, 혼조적 흐름. 가격 주도는 관세 뉴스가 결정. 다음 주 국채 입찰에 관심, 500억달러 기업어음 발행 예상. 공급: 단기어음(빌): 미국, 2월 23일 13주물 890억달러, 26주물 770억달러 발행, 2월 24일 6주물 900억달러 발행, 모두 2월 26일 결제. 국채(노트): 2월 24일 2년물 690억달러, 2월 25일 5년물 700억달러, 2월 26일 7년물 440억달러(3월 2일 결제) 2년물 부동금리노트(FRN) 280억달러 2월 25일 발행(2월 27일 결제) STIRS/운영: 시장 암시 연준 금리인하 기대: 3월 0bp(전주 0bp), 4월 3.2bp(전주 4.2bp), 6월 12.5bp(전주 15.8bp), 12월 53.9bp(전주 56.2bp) SOFR(연방기금 금리) 3.67%(전 3.73%), 거래대금 3.238조달러(전 3.258조달러, 2월 19일 기준) EFFR(유효연방기금금리) 3.64%(동일), 거래 1000억달러(전 1040억달러) NY 연준 RRP 수요 5억달러(전 6억달러, 4개 기관 참여 동결) 원유: WTI(6월물) 0.08달러↑ 66.48달러/배럴, 브렌트(6월물) 0.10달러↑ 71.76달러/배럴로 마감. 변동성 컸으나 주간 결론은 보합. 지정학·SCOTUS 관세·지표가 주요 변수. WTI·브렌트는 야간 상승 후, 유럽 거래서 하락 전환, 이후 등락 반복. 이란 관련 소식—트럼프, 제한적 공격 고려 공식 확인(WSJ 보도 재확인), 단 확정된 바 없음. 트럼프 IEEPA 관세 기자회견에서 "이란은 공정한 협상 하라" 발언 반복. 미국 군사행동 준비는 고도화, 개별 인물 타깃부터 레짐 체인지까지 거론. 주말 상황 주목. 우크라-러시아 관련 Zelensky, 2월 조기 협상 기대, 실질 진전은 없다 언급. 10일 이내 군사 대화 등 실무적 진전. 베이커휴즈 시추기수(주간): 오일 409, 천연가스 133, 전체 551(변동 없음). 주식: 미국 마감: SPX +0.71%(6,911), NDX +0.87%(25,013), DJI +0.44%(49,613), RUT -0.01%(2,665) 업종별: 커뮤니케이션 +2.63%, 소비재 +1.25%, 부동산 +0.77%, 금융 +0.62%, 기술 +0.51%, 유틸리티 +0.41%, 산업재 +0.40%, 소재 +0.24%, 필수소비재 +0.07%, 헬스 -0.33%, 에너지 -0.75% 유럽 마감: 유로 Stoxx50 +1.21%(6,133), DAX40 +0.96%(25,259), FTSE100 +0.59%(10,690), CAC40 +1.39%(8,515), FTSE MIB +1.47%(46,470), IBEX35 +0.90%(18,180), PSI -0.05%(9,091), SMI +0.45%(13,862), AEX +0.99%(1,018) 종목별: Nvidia(NVDA): OpenAI 투자 300억달러 임박(기존 1,000억달러 추진 무산) Blue Owl(OWL): 펜실베니아 데이터센터 40억달러 자금조달 실패, 한 금융기관은 CoreWeave(CRWV) 신용 리스크 때문이라고 언급 Comfort Systems(FIX): 매출 상회 발표 Opendoor(OPEN): 분기 실적 예상 상회 Consolidated Edison(ED): 매출 상회, 순이익(조정) 부진 LyondellBasell(LYB): 시장 악화로 분기배당 약 50% 감축 Akamai(AKAM): 약한 가이던스 제시 Grail(GRAL): NHS-Galleri 임상, 말기암 감소 1차 지표 달성 실패 Select Water Solutions(WTTR): 1억7500만달러 클래스A 신주발행 발표 Lucid Motors(LCID): 미국 현지 인력 12% 감축 Claude Code Security: 웹 환경용 보안 기능 연구 프리뷰 공개. CrowdStrike(CRWD), Palo Alto(PANW), Zscaler(ZS) 참고 외환: 달러인덱스는 금요일 보합, G10 통화 중 AUD·GBP가 강세, CHF·JPY 등 안전통화는 부진. 미국 이벤트(지표, 지정학, SCOTUS 관세 판결) 많았음. SCOTUS, 트럼프 IEEPA 관세 예상대로 폐지, 대통령은 즉각 232, 301 관세 유지, 추가로 10% 글로벌 관세 도입(122조, 일시적 15% 한도·150일). Wells Fargo는 "이번 판결로 불확실성 완화, 단기적 위험 선호 유리... 시장은 다시 경제지표에 집중할 것. 이로 USD 추가 약세 제한될 것"이라 평가. 주요 지표(PCE 강세, GDP 1.4% 증가(예상 2.8% 크게 하회), 2월 S&P 글로벌·미시간대도 부진, 단기·장기 인플레이션 기대치는 동반 하락) 반복. AUD·GBP 우위, 판결로 달러 약세 반사 이익. GBP는 영국 소매판매·PMI 서프라이즈에 추가 강세, 최대 1.3515(저점 1.3435) 기록. EUR, NZD는 최종적으로 보합, 유로존 플래시 PMI 개선에 독일 중심 반짝 강세. NZD는 RBNZ Breman 총재가 견고한 데이터 대응의 유연한 통화정책 재확인. 엔화는 달러 강세·일본 CPI 비둘기파적 영향에 눌림. 일본 CPI: 헤드라인 1.5%(예상 1.6%), 코어는 부합, 슈퍼코어는 다소 하회. PMI는 예상을 상회, Takaichi의 압도적 선거승리로 낙관론 강화.