경매 미리보기: 미국, 3년물 국채 580억 달러 매각 예정 (18:00BST/13:00EDT)

경매 이력 테일: (이전 -1.2bp, 최근 6회 평균 -0.4bp) 최고 수익률: (이전 3.897%, 최근 6회 평균 3.633%) 응찰倍率: (이전 2.68배, 최근 6회 평균 2.67배) 딜러: (이전 13.3%, 최근 6회 평균 12.7%) 직접: (이전 11.9%, 최근 6회 평균 23.4%) 간접: (이전 74.8%, 최근 6회 평균 63.9%) 개요 3년물 수익률은 현재 3.945%로, 이전 최고 수익률인 3.897% 및 최근 6회 평균을 상회하고 있어, 오늘 경매에서 수요를 뒷받침할 수 있습니다. 중동 분쟁이 계속됨에 따라 지정학적 불확실성이 여전히 높으며, 단기물 수익률은 에너지 가격 변동에 계속 민감하게 반응하고 있습니다. 트럼프 대통령은 최근 이란의 최신 제안을 거부하고 휴전을 “매우 약하다”고 표현하며, 지정학적 리스크 프리미엄이 높게 유지되고 유가가 견고하게 유지되는 데 일조했습니다. 한편, 국채 시장 변동성을 나타내는 MOVE 지수는 3월 말 최고점 이후 계속 완화되어, 4월 발행 당시 약 82에서 현재는 약 67 수준에서 거래되고 있습니다. 변동성 하락은 오늘 경매의 참여도를 높이는 데 기여할 수 있습니다. 이번 5월 경매는 4월에 있었던 매우 강한 3년물 발행 이후에 이뤄집니다. 당시 세부 내용 중에서는 직접 수요가 2024년 4월 이후 최저 수준으로 하락한 반면, 간접 수요는 사상 두 번째로 높은 수준까지 급증한 점이 주목됐습니다. 오늘 경매는 높은 명목 수익률과 완화된 변동성이 실질 투자자를 단기물로 다시 유인할 수 있는지 아니면 수요가 주로 해외 매수자에 의해 주도되는지에 대한 더 명확한 시험대가 될 전망입니다.