[MARKET ANALYSIS] 전 국방장관 Healey가 재무장관으로 임명되었음에도 국채는 반응 없는 모습

글로벌 채권 벤치마크는 에너지 가격과 마찬가지로 박스권에서 거래되고 있으며, 주식 시장 전반에서 보이는 위험선호 분위기와는 다르게 움직이고 있습니다. 주식은 10일간의 휴전 가능성에 대한 보도로 인해 상승세를 보이고 있으며, 최근 보도에 따르면 미국이 더 긴 휴전을 요구하고 있는 것으로 알려졌습니다. 국채(+9틱)는 전 국방장관 Healey가 재무장관으로 임명된 발표에도 불구하고 상승세를 보이고 있습니다. 지금까지 국채 시장은 이를 대체로 긍정적으로 받아들이고 있는데, 그가 과거 정부에서 재무부에서 일한 경력이 있다는 점에서 안도하는 모습입니다. Burnham의 정책과 관련해서, 블룸버그는 영국 정부가 디지털 신분증(ID) 프로그램을 폐지함으로써 10월 1일부터 전기요금 부가가치세(VAT)를 폐지할 것이라고 보도했습니다. 이 조치가 완전히 재원 조달이 되는지에 대해서는 상충되는 보도가 있었습니다. 더타임즈는 이 조치가 완전히 재원 조달된다고 보도했으나, OBR은 디지털 신분증 프로그램의 18억 파운드 규모는 재원 조달이 되지 않았다고 말했으며, 전 영국 장관 Jones는 Burnham의 감세 역시 재원이 마련되지 않았다고 밝혔습니다. 최근 허핑턴포스트는 Burnham이 접객업(호스피탈리티) 분야의 사업세를 20% 인하하고, 버스 요금 상한을 2파운드로 제한하는 내용도 곧 발표될 예정이라고 보도했습니다. 경제지표 측면에서, ONS는 5월 고용보고서를 발표했습니다; 고용 증감 14.7만 명(예상 8.5만 명, 이전 10만 명), 실업률 4.9%(예상 4.9%, 이전 4.9%). 강한 노동시장 보고서에도 불구하고, 국채는 정치 상황에 더 집중한 모습으로 별다른 반응을 보이지 않았습니다. Bunds(-4틱)는 124.59-124.81 범위에서 움직이고 있습니다. 단기물에 집중하면, 최근 에너지 가격 상승에 힘입어 수익률이 2.52-2.76% 범위 밖에서 거래되고 있습니다. Brent 유가는 최근 다시 배럴당 90달러를 넘어서면서 에너지가 인플레이션으로 전가될 우려가 재차 부상하고 있습니다. ING는 유로존의 경기 회복세가 이어지고 있기 때문에, 2년 만기 유로 스왑 금리가 3%에 도달함에 따라 금리가 매파적으로 움직일 수 있다고 언급합니다. 또한, 중동 분쟁 초기보다 암시적 채권 변동성 수준이 더 낮습니다. 미국채(+2+틱)는 이번 주 특별한 일정이 없어 방향성이 없으며, 다음 주 연준 정책발표를 앞두고 있습니다.