골드만삭스, 사상 최대 미국 발행에도 S&P 500 실적 성장으로 추가 상승 전망

골드만삭스는 실적 성장이 계속해서 시장을 지지할 것으로 보인다며 S&P 500이 연말까지 8% 상승할 것으로 전망하면서, 미국 주식시장이 다소 불안정한 경로를 보이더라도 점진적으로 상승할 것으로 기대하고 있다. 골드만삭스는 사상 최대 규모의 미국 발행이 2026년 불마켓을 탈선시키지 않을 것이라고 밝히며, IPO 활동이 극단적이지 않고 공급도 여전히 완만하며, 총 자사주 매입이 발행을 상회할 것으로 보고 있다. 골드만삭스는 변동성을 줄이면서 실적 강점에 집중할 것을 권고하며, AI 인프라 기업과 AI 트레이드와의 상관관계가 낮고 실적 모멘텀을 보유한 종목에 대한 익스포저를 포함시키라고 조언했다. 골드만삭스는 기업 커멘터리에서 기업용 AI 도입이 아직 초기 단계임을 언급하며, 특정 AI 활용사례 덕분에 생산성 향상을 수치로 제시한 기업은 11%에 불과하다고 밝혔다. 은행은 하이퍼스케일러 설비투자(Capex) 전망이 지나치게 보수적이라며, GDP의 2~3%에 해당하는 추가적인 AI 투자가 이루어진다면(철도, 자동차 구축과 유사) 하이퍼스케일러 설비투자가 약 45%(2027년 예상치 22% 대비) 성장할 수 있음을 시사한다고 강조했다. 골드만삭스는 투자자들의 중기 과제로서 예상보다 강한 설비투자와 지출 둔화 위험, 그리고 미래 실적 역량에 대한 불확실성 사이의 균형을 잡는 데 주목해야 한다고 말했다.