유럽 오픈: MSFT, QCOM, GOOG, AMZN 실적 후 상승, META 하락; BAS GY 1분기 실적 상회, 26회계연도 목표 재확인; ULVR 매출 신흥국 지원 하에 증가; STLAM IM 기대 상회, VOW3 GY 이익 기대치 하회; ACA FP 채권 이익 부진, GLE FP 트레이딩 매출 감소

종목별 소식: 기술: 마이크로소프트(MSFT) 주가는 확장 거래에서 변동성 끝에 1.8% 하락했습니다. 이는 예상을 상회한 Azure 성장 가이던스와 수요에 대한 자신감에도 불구하고, 기록적 AI 기반 자본 지출에 대한 우려, 분기의 다소 제한된 클라우드 성장, 경쟁 심화에 대한 우려가 상쇄된 데 기인했습니다. 퀄컴(QCOM) 주가는 약한 가이던스 발표로 초기 매도세를 보였으나, 실적 상회, 대형 하이퍼스케일러 데이터센터 고객에게의 출하 시작 시점이 앞당겨졌다는 소식, 중국 스마트폰 시장이 3분기 저점을 찍고 순차적으로 성장할 것이란 기대, 자동차 부문 최대 매출 기록 등의 소식에 힘입어 확장 거래에서 10% 이상 급등했습니다. 삼성전자(005930 KS) 주가는 AI 연계 메모리 수요, 칩 부족, 메모리 가격 상승에 힘입어 실적과 매출이 사상 최대를 기록하며 상승했습니다. 서버 메모리와 고대역폭 메모리의 지속적 강세가 투자심리를 뒷받침했습니다. 커뮤니케이션: 메타 플랫폼스(META) 주가는 AI 인프라 투자 확대, 청소년 소셜 미디어 피해에 대한 법적·규제적 감시 강화, 일일 활성 사용자 감소, 매출은 예상 상회했지만 동종 대형 기술주에 비해 부진한 실적에 따라 확장 거래에서 7.3% 하락했습니다. 알파벳(GOOG) 주가는 1분기 강한 매출 및 이익 성장, 클라우드 수요 호조, 경영진이 전사 성장에 AI가 기여하고 있다고 밝히면서 확장 거래에서 6.5% 상승했습니다. 소재: BASF(BAS GY) 1분기 주당순이익 1.06(직전 0.91), 1분기 매출 160억 유로(예상 160억), 1분기 조정 EBITDA는 전년 대비 -5.6%로 23.6억 유로(예상 21.9억); 매출은 환율 역풍 및 소폭 낮은 가격 영향으로 소폭 감소했습니다. 2026회계연도 조정 EBITDA 가이던스(62~70억 유로)는 재확인했으나, 중동 분쟁 및 유가 변동이 전망에 영향을 줄 수 있다고 경고했습니다. 글렌코어(GLEN LN)는 1분기 트레이딩 실적이 연간 가이던스 상단 35억 달러를 '충분히' 초과할 것이라고 밝혔습니다. 이 부문은 지난해 29억 달러를 기록했으며, 이란 전쟁으로 에너지 시장이 교란되자 석유·가스 트레이딩 수익이 증가했습니다. 아르셀로미탈(MT NA) 1분기 순이익은 5.75억 달러(예상 4.98억, 전년 8.05억), EBITDA는 16.8억 달러(전년 15.8억)로 증가했습니다. 7월 1일부터 도입되는 EU 철강 수입관세 인상이 생산과 실적을 키울 수 있다고 밝혔습니다. 산업재: DHL(DHL GY) 1분기 EBIT 14.8억 유로(예상 13.8억), 영업이익률 7.3%(전년 6.6%); CEO는 해상로 봉쇄와 영공 폐쇄에도 화물 운송을 유지했으며 연간 목표 달성 궤도에 올라있다고 밝혔습니다. 에어프랑스-KLM(AF FP)은 중동 갈등으로 2026년 연료비가 24억 달러 증가하여 93억 달러에 이를 것으로 내다봤습니다. 11억 달러는 현 분기 실적에 반영될 예정이며, 올해 용량 전망을 하향 조정했습니다. 에너지: 레프솔(REP SM) 1분기 조정 순이익은 8.73억 유로(예상 8.97억), 조정 EBITDA는 26.1억 유로, 스페인 정제마진은 bbl당 10.90달러로 2배 이상 증가했습니다. 이란발 제트연료 공급 차질에 대응해 등유 생산을 15~20% 늘릴 계획입니다. 소비재: 아마존(AMZN) 주가는 예상을 웃도는 실적과 매출, AWS 및 광고 성장, 클라우드 모멘텀 가속, 2분기 매출 가이던스 상승에 힘입어 확장 거래에서 2% 상승했습니다. 유니레버(ULVR LN)는 1분기 기초 매출 성장률 3.8%(예상 3.6%), 주로 홈케어 및 뷰티 브랜드 주도, 볼륨 성장 2.9%(예상 1.8%) 기록; 2026년 매출 및 이익률 전망은 유지했습니다. 푸마(PUM GY)는 1분기 EBIT 5,190만 유로(예상 4,300만)를 기록, 재고 정리 및 영업비용 감소가 지원했습니다. 에스티로더(EL)는 푸이그(PUIG SM)가 주당 18~19유로 입찰을 검토, 엘은 마크 푸이그에 그룹 공동 회장직을 제안한 것으로 알려졌습니다. 딜리버리히어로(DHER GY) 1분기 GMV는 12.5억 유로(예상 12.26억)로 8.8% 증가; 연간 가이던스는 재확인했습니다. 레미 코앵트로(RCO FP)은 연간 유기적 매출 성장률 0.2%로 2023년 이후 첫 플러스 기록, 다만 애널리스트 기대에는 미달; 4분기 꼬냑 매출은 기저 효과 및 중국 덕분에 15.5% 증가, 미주 매출은 소폭 감소; CEO가 6월 전환전략 세부계획을 발표할 예정입니다. 자동차: 포르쉐 AG(P911 GY)는 1분기 영업이익 5.95억 유로, 수익률 7.1%로 연간 예상 범위 상단에 근접; 미국 관세 및 중국 내 인도량 21% 하락 등으로 전년 대비 이익은 감소했습니다. 폭스바겐(VOW3 GY)은 1분기 영업이익이 전년 대비 14% 감소한 25억 유로를 기록, 기대치(대체로 보합) 하회; 매출은 2.5% 감소해 757억 유로(예상 776억)를 기록했습니다. CFO는 계획된 비용 절감이 불충분하다고 밝혔으며, 중동분쟁 확대를 제외한 연간 전망은 유지했습니다. 스텔란티스(STLAM IM/STLAP FP)는 1분기 순이익 3.77억 유로(전년 손실 3.87억), 매출 381억(전년 358억), 조정 영업이익 및 순매출 모두 증가; 북미에서 최신 지프 및 램 모델 수요가 증가한 덕분이며, 2026년 가이던스도 재확인했습니다. 미쉐린(ML FP)은 1분기 매출이 환율 악재로 5.4% 감소해 61.7억 유로(예상 61.1억), 승용차/경트럭 타이어 볼륨은 1% 증가, 운송매출 감소; 중동 관련 공급·비용 위험에도 2026년 가이던스는 유지했습니다. 금융: 크레디아그리콜(ACA FP)은 1분기 채권 수익 -9%, 금융수익 -6%, 변동성으로 고객이 신중해짐; 기업·IB 수익은 전년대비 -4%지만, 구조화 주식, M&A, ECM 등은 27% 증가, 핵심 자본비율은 하락했습니다. BNP파리바(BNP FP)는 1분기 순이익 전년대비 9% 증가한 32.2억 유로(예상 29.3억), 매출 8.5% 증가한 141억(예상 139.5억); 트레이딩 수익 2.5% 증가, IB 수익 -0.8%, 신용손실충당금 9.22억(전년 7.66억)으로 증가했습니다. 소시에테 제네랄(GLE FP)은 1분기 순이익 17억 유로(예상 15.5억), 매출 71.1억(예상 71.8억); 영업이익은 43.3억(전년 20.3억), 주식거래 수익 +5.5%로 전 분기 감소세에서 회복, 프랑스 소매 부문은 규제 저축이자 감소 덕에 8.9% 증가, 이를 채권거래 18% 감소가 상쇄했습니다. BBVA(BBVA SM)는 1분기 순이익이 10.8% 증가해 29.9억 유로(예상 27.9억), 멕시코·스페인 및 대출이자 수익 증가가 배경; 순이자수익 17.8% 증가해 75.4억(예상 72.3억), 최대 14.6억 유로 규모 자사주 매입 마지막 물량이 다음주 시작됩니다. ING 그룹(INGA NA)은 1분기 순이익이 15.6억(예상 14.3억)에 달해 10억 유로 규모 자사주 매입을 발표, 총수익 3% 증가, 순이자수익 7% 증가(40.6억), 수수료수익 13% 증가; 2026·2027년 전망 재확인. 헬스케어: Zealand Pharma(ZEAL DC), Roche(ROP SW)는 만성 체중 관리용 아밀린 유사체 petrelintide를 2026년 하반기 3상으로 진입시킬 예정; Zealand는 ZUPREME-1 2상에서 petrelintide가 위약 수준의 내약성과 두 자릿 수 감량 효과를 보였다고 발표. 노보노디스크(NOVOB DC)는 NEJM이 26주간 3상 FRONTIER2에서 월 1회 또는 주 1회 투여 denecimig가 A형 혈우병 치료 중 출혈을 크게 줄였다는 결과를 발표했다고 밝혔습니다. 다가올 일정: 데이터: 유럽에서는 유로존 예상치 CPI(전년비 2.9% 예상, 직전 2.6%, 근원 2.3% 예상, 직전 2.3%), GDP(전분기비 0.0% 예상, 직전 0.2%, 전년비 0.8% 예상, 직전 1.2%), 독일 GDP(전분기비 0.2% 예상, 직전 0.3%, 전년비 0.3% 예상, 직전 0.4%), 실업률(6.3% 예상, 6.3% 직전)이 발표됩니다. 북미에서는 미국 GDP 속보치(1.5% 예상), 주간 실업청구 21.9만(직전 21.4만), 3월 PCE(연율 3.5% 예상, 직전 2.8%; 근원 3.2% 예상, 직전 3.0%), 시카고 PMI(직전 52.8), 애틀랜타 연은 GDPNow, 캐나다 GDP(월간 0.2% 예상) 등이 예정돼 있습니다. 중앙은행: 영란은행(BoE)은 금리를 3.75%로 동결할 전망; BoE 베일리 총재(중립)는 회의 후 발언 예정입니다. 유럽중앙은행(ECB)도 세 가지 주요금리를 모두 동결할 것으로 보입니다; ECB 라가르드 총재가 정책 발표 후 발언합니다. 아래에서 프리뷰를 참고하세요. 주요 이벤트: 트럼프 대통령은 목요일 CENTCOM에서 이란 군사옵션에 대한 브리핑을 받으며, 옵션에는 단기 공습, 호르무즈 해협 일부 재개방, 이란 고농축 우라늄 확보 등이 포함됩니다. 중국의 전국인민대표대회 상무위원회도 개최됩니다. 에너지: EIA 천연가스 재고 발표 예정. 2026년 6월분 브렌트선물 만기. 실적: 오늘 발표 예정 주요 기업은 Apple(AAPL), Eli Lilly(LLY), Mastercard(MA), Caterpillar(CAT), Merck(MRK), Amgen(AMGN), ConocoPhillips(COP), Sandisk(SNDK), Western Digital(WDC), Stryker(SYK), Parker-Hannifin(PH), Bristol-Myers Squibb(BMY), Altria(MO), Trane Technologies(TT), Southern Company(SO), Intercontinental Exchange(ICE), Illinois Tool Works(ITW), Monolithic Power Systems(MPWR), Cigna(CI), Royal Caribbean(RCL), Valero(VLO), Air Products and Chemicals(APD), L3Harris(LHX), Arthur J. Gallagher(AJG), Cardinal Health(CAH), Roblox(RBLX), AIG(AIG), Hershey(HSY), Reddit(RDDT), DTE Energy(DTE), Willis Towers Watson(WTW), DexCom(DXCM), T. Rowe Price(TROW), Smurfit Westrock(SW), Rivian(RIVN), First Solar(FSLR), Fortive(FTV), International Paper(IP), Roku(ROKU), CNH Industrial(CNH), GoDaddy(GDDY), Clorox(CLX), Baxter(BAX), Molson Coors(TAP) 등이 있습니다. 영란은행 정책 발표 프리뷰(12:00BST/07:00EDT): 금리 3.75% 동결이 9-0 만장일치로 예상되나 위원회 내 매파·비둘기파 반대 의견 가능성도 배제할 수 없습니다. 충격의 지속과 크기에 대한 불확실성(특히 2차 가격효과)에 따른 결정입니다. 위원회는 물가압력과 충격에 따른 경제적 타격(내수 약세 상태에서)을 저울질해야 합니다. 4월 회의는 MPR이 포함, 예측치는 스태그플레이션적일 것이나, 불확실성 높아 기초 혹은 대안 전망의 중요성을 낮추는 주석이 달릴 수 있습니다. 이후 12:30BST 베일리 총재의 동반 발언/기자회견에서 향후 금리 인하 타이밍(6월 회의가 실질적이냐, 7월 MPR까지 대기 쪽으로 기울었는지 등)에 대한 힌트를 주목합니다. 다만 성명이나 베일리 총재 발언이 이 시점에서 명확히 나오기는 어려울 전망입니다. 시장 가격에 대한 어떤 식의 암묵적 언급이 있는지도 관전 포인트. 자세한 내용은 Newsquawk 프리뷰 참조. ECB 정책 발표 프리뷰(13:15BST/08:15EDT): 데이터 소폭, 2차 효과 명확히 없음, 충격의 지속·전가 정도 불확실성 등으로, ECB는 금리를 유지하며 예금금리 2.00%를 동결할 것으로 예상됩니다. 안내문은 관망기조 지속이 될 가능성이 높으며, 성명 또는 라가르드 총재 발언에서 6월 MPR에서 충분한 데이터가 나올 것이란 신호를 줄 수도 있습니다. 라가르드 총재는 13:45BST부터 발언합니다. 자세한 내용은 Newsquawk 프리뷰 참조. 미국 PCE 프리뷰(13:30BST/08:30EDT): 3월 PCE 가격은 전월비 0.6% 상승(전월 0.4%), 연율 3.5%(전월 2.8%) 예상; 근원지수는 전월비 0.3%(전월 0.4%), 연율 3.2%(전월 3.0%) 예상입니다. Fed 파월 의장은 수요일 회견에서 3월 PCE 3.5%·근원 3.2%가 컨센서스와 일치한다고 밝혔습니다. 최근 CPI는 3.3%(근원 2.6%), PPI는 4.0%(근원 3.8%)로, 에너지가 CPI 급등의 주요 원인. 근원 CPI는 다소 진정됐지만, PCE로 전가되는 PPI 구성(항공권, 헬스케어, 포트폴리오 관리 등)상 서비스 물가 강세가 지속되고 있습니다. Citi 분석에 따르면 근원 PCE 인플레이션은 연율 3.0% 수준에서 고착됐으나 근원 CPI는 2.5~2.6%로 다소 하향. “헤드라인 인플레이션은 에너지 가격 상승이 지속된 만큼 단기적으로 강세 유지 전망”이라며, “높은 에너지 가격이 근원 인플레에 미치는 영향은 제한적이나, 재화 가격 등에서 상방 위험이 있다”고 밝혔습니다. 정책 측면에서는 근원치가 강하면 고금리 장기화론을, 부진하면 디스인플레이션 스토리가 일부 회복되나, 최근 물가압력 및 연준의 신중한 데이터 중시 스탠스를 감안할 때 그 효과는 제한적일 수 있습니다. Citi는 또한 “연준과 시장은 중장기 인플레이션 기대가 안정적으로 유지되는 데 여전히 초점을 맞추고 있다”면서도, 여름·가을에 좀 더 유순한 근원 인플레이션 월간 수치가 나타날 것으로 예상했습니다.