BofA 주간 자금 흐름 데이터: 채권에 236억 달러 유입, 현금에 219억 달러 유입, 주식에서 70억 달러 유출, 암호화폐에서 12억 달러 유출, 금에서 10억 달러 유출

BULL & BEAR: BofA의 Bull & Bear 지수는 8.0에서 8.5로 상승하며 역발상 매도 신호 구간으로 더 깊숙이 진입했다. BofA는 이번 상승이 위험도가 높은 하이일드(HY)와 신흥시장(EM) 부채로의 자금 유입, 그리고 글로벌 주가지수의 Breadth Rule이 과매수 구간에 다가가면서 순 57%가 50일 및 200일 이동평균선 위에서 거래된 점에 기인했다고 밝혔다.주식(Equities): 글로벌 주식은 9주 만에 처음으로 70억 달러의 자금 유출을 기록했다. 미국 주식은 9주 연속 85억 달러의 자금 유입을 보였으며, 일본은 2025년 5월 이후 최대 규모인 82억 달러 유출을 기록했다. 유럽은 7주 연속 16억 달러가 유출됐다. 신흥시장 주식은 7주 연속 142억 달러가 유출됐다.섹터(Sectors): 소비재 섹터는 7억 달러, 기술주는 3억 달러, 부동산은 1억 달러의 자금 유입을 기록했다. 소재가 23억 달러로 최대 유출을 기록했으며, 이어 에너지가 14억 달러, 헬스케어 8억 달러, 통신서비스 6억 달러, 금융주 4억 달러 순으로 유출이 이어졌다.고정수입(Fixed Income): 투자등급(IG) 채권은 8주 연속 123억 달러가 유입됐다. 신흥시장 부채는 7주 연속 31억 달러, 뮤니채는 29억 달러, 국채는 27억 달러, 은행대출은 9주 연속 11억 달러, 하이일드(HY) 채권은 3주 연속 7억 달러, TIPS는 5억 달러의 자금 유입을 각각 기록했다.포지셔닝(Positioning): BofA 프라이빗 클라이언트의 운용자산(AUM)은 4조 5천억 달러였다. 주식 비중은 66.0%로 사상 최고치를 기록했고, 채권 비중은 17.3%로 2022년 3월 이후 최저였다. 현금은 9.6%로 사상 최저 수준을 기록했다. 프라이빗 클라이언트는 사상 최대 규모의 현금 순유출과 2022년 10월 이후 최대의 주식채(T-bond) 주간 순유입을 기록했다. 최근 4주 동안 프라이빗 클라이언트는 소재, 뮤니채, TIPS ETF를 매수하고, 유틸리티, 저변동성, 은행대출 ETF를 매도했다.트레이딩 뷰(Trading View): BofA는 1929년 이후 거품 붕괴 후 투자자 로드맵 상, 장기채권과 디펜시브 또는 거품 말기 크게 부진했던 섹터에 장기 투자하는 것이 전형적인 '긴 굴욕, 짧은 오만' 전략이라고 전했다. 6월은 10일 미국 CPI 상승 가능성, 11일 ECB 금리 인상 가능성, 16일 BoJ 금리 인상 가능성, 17일 Chair Warsh의 첫 FOMC 등 이벤트 리스크가 가득하다고 강조하면서, 강세 포지셔닝과 이익 전망이 모두 극대화된 상황에서는 차익 실현과 수익률 하락/주가 상승에 대한 대응(페이딩)이 필요하다고 밝혔다.