재무부 종합: T-노트 선물(Z6), 2틱 하락한 104-13+에 결제

비둘기파적인 연준 윌리엄스의 발언에 단기물 금리 하락분이 되돌려지면서 T-노트 수익률 곡선이 가팔라졌다. 결제 시점 기준 2년물은 4.2bp 하락한 4.889%, 3년물은 2.1bp 하락한 4.989%, 5년물은 0.8bp 하락한 5.064%, 7년물은 1.1bp 상승한 5.161%, 10년물은 2.3bp 상승한 5.259%, 20년물은 4.0bp 상승한 5.645%, 30년물은 4.3bp 상승한 5.593%를 기록했다. 장중: 화요일 수익률 곡선은 가팔라졌다. 단기물 수익률은 하락한 반면 장기물 수익률은 최근 상승세를 이어갔다. 윌리엄스의 발언, 미국과 이란의 외교에 대한 기대감으로 인한 유가 하락, 그리고 에너지부(DoE)가 전략비축유(SPR)에서 원유 4,000만 배럴을 추가 방출하겠다고 발표한 점(6월 매각 당시 수요가 부진했음)이 단기물을 뒷받침하는 데 도움이 됐다. 윌리엄스는 9월 금리 인상 이후 서두를 필요가 없다고 보며, 적절한 통화정책을 설정하는 데 필요한 경제 추세와 관련 위험을 더 명확히 파악할 정보를 수집할 시간이 있다고 주장했다. 현재 10월 금리 인상/동결 가능성은 50 대 50으로 반영돼 있다(이전에는 인상 가능성 70%). 한편, 파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 투자등급 채권 매각을 시작했으며, 320억 달러 조달을 추진하고 있다. 블룸버그는 이번 매각이 역대 미국 투자등급 채권 매각 중 다섯 번째로 큰 규모가 될 것이라고 보도했다. 워너 브라더스 디스커버리(WBD) 인수 자금 대부분을 조달할 이번 채권 발행은 윌리엄스 발언 전, 거래와 관련된 금리 고정 포지셔닝을 통해 수익률 곡선 전반의 국채에 부담을 줬을 가능성이 있다. 다른 연준 발언으로는 바가 정책 재조정의 필요성을 강조하며, 자신의 기본 전망은 추가적인 정책 조정이 필요할 가능성이 있다는 것이라고 말했다. 2027년 투표권자인 굴스비는 연방준비제도법 어디에도 채권시장을 만족시켜야 한다는 내용은 없다고 말했으며, 주식시장은 놀라지 않고 있다고 덧붙였다. 그는 점도표에서 자신이 연준 내에서 더 낙관적인 사람 중 한 명이라고 덧붙였다. 마지막으로 2028년 투표권자인 무살렘은 현재 인플레이션의 약 절반이 지속적인 수요 압력에서 비롯됐으며, 마지막 금리 인상 이후에도 통화정책은 다소 완화적이라고 말했다. 그 밖에 8월 JOLTS 구인 건수는 733만5,000건에서 707만9,000건으로 크게 감소해 예상치 723만 건을 밑돌았다. 구인율은 소폭 상승했고, 자발적 이직률은 변동이 없었다. 이 부진한 보고서는 최근 노동시장 강세에 일부 상쇄 요인으로 작용했지만, 연준 의장 워시는 개별 발표보다 전체적으로 데이터를 평가하는 것을 선호한다고 강조해 왔다. 소비자신뢰지수도 88.6에서 81.9로 급락해 예상치 89.2를 밑돌았으며, 현재 및 향후의 기업·노동시장 여건에 대한 평가가 악화됐다. 이제 관심은 노동시장 강도와 연말까지의 연준 정책에 미치는 영향을 보여줄 추가 증거를 위해 금요일 발표될 비농업 고용보고서(NFP)로 향하고 있다. 다만 연준은 최근 인플레이션에 확고히 초점을 맞추고 있다. 수요일에는 미국 PCE 보고서, 목요일에는 ISM 제조업 PMI도 발표될 예정이다. 공급 단기물 미국은 6주물 단기국채를 최고 낙찰금리 3.970%, 입찰대비응찰률(B/C) 2.82배에 매각했다. 1년물 단기국채는 최고 낙찰금리 4.400%, B/C 3.07배에 매각한다. 미국은 10월 1일 8주물 단기국채 950억 달러와 4주물 단기국채 1,000억 달러를 매각할 예정이다. 9월 30일에는 17주물 단기국채 750억 달러를 매각하며, 모두 10월 6일 결제된다. 단기금리/운영 CME FedWatch 기준 연준 금리 인상 반영치: 10월 12.9bp(이전 17bp), 12월 33.6bp(이전 38.3bp) 9월 28일 유효 연방기금금리(EFFR)는 3.88%(이전 3.88%), 거래량은 1,100억 달러(이전 1,120억 달러) 9월 28일 SOFR은 3.90%(이전 3.90%), 거래량은 2조9,640억 달러(이전 2조9,140억 달러) 9월 29일 뉴욕 연은 역레포(RRP) 운영 수요는 거래상대방 전반에서 (이전 8억5,000만 달러), 거래상대방 수는 (이전 3) 재무부 바이백[유동성 지원, 1~10년물 물가연동국채(TIPS), 최대 7억5,000만 달러]: 제시된 39억8,100만 달러 중 6억500만 달러를 수용하고, 적격 증권 28종 중 7종을 수용