Newsquawk 미국 시장 요약: 지정학과 매파적 금리 기대에 주식 하락

스냅샷: 주식 하락, 국채 하락, 원유 상승, 달러 상승, 금 하락 이전 상황: 미국이 이란에 지상군 파병 가능성 대비 중이라는 보도; 이란은 호르무즈 해협에 대해 강경 입장 고수, 공격받는 동안에는 호르무즈 논의에 불응; 트럼프 행정부가 이란의 Kharg 섬을 점령 또는 봉쇄해 호르무즈 해협 재개를 압박하는 계획을 검토 중이라는 보도; 사우디 관계자들은 혼란이 4월 말까지 계속되면 원유가가 배럴당 180달러까지 오를 수 있다는 기본 시나리오를 봄; Fed의 Bowman은 2026년 세 차례 금리 인하 전망; Fed의 Waller는 경제의 불확실성을 이유로 이번 주 금리 동결 선택; Naftogaz는 러시아가 우크라이나 Poltava와 Sumy 지역의 석유가스 시설을 공격했다고 밝힘. 예정: 데이터: ECB 임금 모니터(Q1), EU 소비자 신뢰 플래시(3월), 미국 시카고 연준 전국 경기지수(2월), 애틀랜타 연준 GDP, 호주 플래시 PMI(3월), 일본 CPI(2월). 연설: ECB Cipollone, Lane. 공급: EU 이번 주 주요 일정: 일본 CPI, 영국 인플레이션, 영국 소매판매 및 플래시 PMI 등 주요 이슈. 전체 보고서 보려면 클릭. 주간 미국 실적 전망: PDD, CTAS, PAYX, JEF, CCL. 전체 보고서 보려면 클릭. 시장 요약 지정학적 리스크가 지속적으로 시장을 지배했고, 중앙은행의 매파적 움직임이 미국/이란 전쟁을 배경으로 강화되며 금요일 주식이 크게 하락했다. 러셀은 고점 대비 10% 하락하며 공식적으로 조정 국면에 진입했다. 트럼프 대통령이 이란의 Kharg 섬 점령을 압박 수단으로 고려 중이라는 보도가 있었으나, 이란은 호르무즈에 대한 강경 입장을 고수하는 상황. 미국은 중동에 수천 명의 병력을 추가로 파병 중이며, CBS는 미국이 이란 지상 침공 준비 중이라고 보도했지만 아직 최종 결정은 없음. 긴장이 고조되면서 유가가 급등했고, 이에 따라 미국과 유럽에서 수익률이 상승, 자금 시장은 글로벌 중앙은행의 매파적 방향을 가격에 반영하면서 금리 인하 기대가 금리 인상 기대로 전환됨. Fed 연설에서 Waller는 전쟁으로 인한 인플레이션 우려를 표명했고, Bowman은 2026년 세 차례 금리 인하 전망을 언급함. 영국에서는 10년 국채 금리가 2008년 이후 최고치, 독일 Bund 금리도 2011년 이후 최고치 기록. FX에서는 CAD와 USD가 각각 에너지 가격 및 안전자산 수요로 강세. 한편 AUD, JPY, NZD는 위험회피 심리와 미국 수익률 상승에 따라 약세. 이번 주 매파적 중앙은행 움직임에 금과 은도 급락, 비트코인은 약간 하락했으나 주식 및 금속만큼의 하락은 아님. 장 마감 직전 트럼프는 "이란과 대화는 가능하지만 휴전은 원치 않는다"고 발언함. 연준 Waller(비둘기적): Waller 총재는 중동 분쟁의 리스크를 반영, 즉각적 금리 인하 주장에서 후퇴. 이번 주 FOMC 회의 전 지난 고용 보고서 후 자신이 이견을 냈을 것이라 생각했지만 이란 갈등이 상황을 바꿈. "유가가 수개월간 높게 유지되면 결국 핵심 인플레이션에 스며들 것, 높은 유가 충격은 인플레이션에 일시적 영향이 아니다. 연준은 이를 무시할 수 없다"고 언급. 신중함이 필요하며, 올해 후반 노동시장 약화 시 금리 인하를 다시 주장할 것. 금리 인상을 고려할 필요가 없다고 생각하며, 시장도 인플레이션 기대가 불안정해진 적이 없다고 평가. 투자자들은 관세 철회에 따라 인플레이션이 떨어질 것을 이해. 한편 노동력 성장률은 거의 0에 근접할 것으로 보고, 고용 증가의 손익분기점이 바뀐다고 언급. 은행 준비금을 줄이려고 대차대조표 축소를 추진할 이유는 없다고도 덧붙임. Bowman(투표권자, 비둘기적): 2026년 금리 인하 세 차례 전망, 올해 금리 경로는 FOMC 중간값(1회 25bp 인하)보다 비둘기적이라고 언급. Bowman은 노동시장에 대한 우려를 계속 갖고 있음. 이란 관련해서는 "이란 전쟁이 연준에 어떤 의미를 갖는지 말하기엔 너무 이르다"고 답. 은행 정책에 대해서는 새 규정안이 폭넓은 지지를 받았으며, 변화가 은행 부문으로 더 많은 활동을 되돌릴 것 기대. 채권 T-노트 선물(M6) 23틱 하락 110-16에 마감 금리 인상 기대와 지속되는 지정학적 불확실성으로 T-노트 하락. 마감 기준, 2년 +9.0bp(3.885%), 3년 +11.4bp(3.906%), 5년 +12.7bp(4.008%), 7년 +14.1bp(4.198%), 10년 +13.9bp(4.388%), 20년 +15.6bp(4.989%), 30년 +11.8bp(4.959%) 금요일 전 구간 T-노트 하락, 이번 주 G7 중앙은행에서 일부 매파적 발언이 시장에 반영 중. 목요일 Netanyahu 이후 선물은 상승폭을 반납했고, 트럼프 행정부가 이란에 병력 추가 파병 및 Kharg 섬 점령 검토한다는 보도에 긴장이 재차 고조. 블룸버그는 이란이 공격받는 동안 호르무즈 해협 논의에 불응하며 강경 입장을 고수한다고 보도. Fed 연설에서 Bowman은 2025년 25bp 인하 세 차례 전망, Waller는 평소보다 매파적 발언. "유가가 지속적으로 높으면 핵심 인플레이션에 쏟아질 것, 연준이 이를 무시할 수 없다"고 경고. ECB 발언도 매파적으로, Nagel과 Muller는 에너지 충격 대응을 위해 인상 필요성을 경고. 미국 및 유럽 채권 수익률도 상승, 영국 10년 금리는 2008년 이후 최고치, BoE도 25bp 인상 세 차례 가격 반영 중. Fed 선물상 올해 10월까지 한 차례 인상 확률 약 50%지만, 최근 단기 수익률 급등으로 가격 왜곡 가능. Fed 이후 Morgan Stanley, Goldman, Barclays는 금리 인하 시점 전망을 6월에서 9월로 조기 후퇴. 공급 미국, 3월 24일(화)에 2년물 690억 달러, 3월 25일(수)에 5년물 700억 달러, 3월 26일(목)에 7년물 440억 달러 발행; 모두 3월 31일 만기 3월 25일 2년 FRN 280억 달러 재개발행; 3월 27일 만기 단기채권 3월 23일 26주물 770억 달러 및 13주물 890억 달러 발행; 3월 24일 6주물 800억 달러 발행; 모두 3월 26일 만기 STIRS/운영 Fed 머니마켓 가격(기준 bp): 4월 5.2bp(이전 2.8bp), 6월 7.6bp(이전 1.6bp), 7월 7.5bp(이전 0.0bp), 12월 10.5bp(이전 -7.9bp) NY Fed RRP 수요 0.82억 달러(이전 0.64억 달러), 5개 거래상대(이전 5) 3월 20일 SOFR 3.62%(이전 3.62%), 3월 19일 거래량 3.121조 달러(이전 3.092조 달러) EFFR 3.64%(이전 3.64%), 3월 19일 거래량 103억 달러(이전 93억 달러) 원유 WTI(K6) 2.68달러 상승해 98.23달러/배럴, Brent(K6) 3.54달러 상승해 112.19달러/배럴 마감 금요일 원유는 강세, 목요일 Netanyahu 영향으로 하락분 만회. Axios 보도에 따르면 트럼프 행정부가 이란의 Kharg 섬 점령 또는 봉쇄 방안 검토 중. 블룸버그는 이란이 호르무즈에서 강경 입장 고수, 공격받는 동안 논의 불가 보도. IEA 수장은 걸프지역 석유가스 흐름 복구에 6개월 걸릴 수 있다고 경고, 정치권과 시장은 혼란의 규모를 과소평가했다고 지적. 미국은 중동에 수천 명 병력 추가 파병. 사우디 관계자들은 혼란이 4월 말까지 지속하면 원유가 배럴당 180달러까지 상승 전망. Fitch는 호르무즈 6개월 폐쇄 시 평균 유가 120달러 전망. 6개월 폐쇄는 백악관 최악의 시나리오지만, 기본 시나리오는 아님. WTI와 Brent는 영국이 미국에 군사기지 사용 허가 뉴스에 따라 마감 앞두고 고점에서 식음. 이라크는 외국 석유회사 개발 유전 모두에 대해 불가항력 선언 후, CBS 보도에 트럼프가 이란에 지상군 투입 준비 중이라는 보도에 철회. WTI와 Brent는 각각 92.47~98.75달러/배럴, 105.05~113.11달러/배럴 지지. 주식 마감: SPX -1.51%(6,506), NDX -1.88%(23,898), DJI -0.96%(45,578), RUT -2.25%(2,438) 섹터: 유틸리티 -4.11%, 부동산 -3.16%, 기술 -2.20%, 경기소비재 -1.86%, 소재 -1.53%, 통신서비스 -1.51%, 산업 -1.50%, 헬스 -0.88%, 필수소비재 -0.87%, 에너지 +0.03%, 금융 +0.20% 유럽 마감: Euro Stoxx 50 -2.14%(5,493), Dax 40 -2.23%(22,343), FTSE 100 -1.57%(9,906), CAC 40 -1.82%(7,666), FTSE MIB -1.94%(42,854), IBEX 35 -1.28%(16,689), PSI -2.13%(8,756), SMI -1.22%(12,326), AEX -1.64%(962) 특정 종목 FedEx(FDX): 기대치 상회 실적 및 전망 상향. Super Micro Computer(SMCI): NVIDIA 칩 중국 불법 유출 혐의 관련 미국 조사. Nexstar Media Group(NXST)/Tegna(TGNA): Nexstar의 Tegna 인수 DOJ 승인. Planet Labs(PL): 실적 상회 및 전망 긍정적. Unilever(UL)/McCormick & Company(MKC): Unilever, 식품 사업 분리 후 McCormick과 합병 논의 중. Arm Holdings(ARM): HSBC에서 등급 두 단계 상향. Chipotle Mexican Grill(CMG): Mizuho에서 'Outperform' 등급 상향. Figs(FIGS): Oppenheimer에서 'Outperform' 등급 상향. FX 미국과 EU 국채 매도세로 인해 달러의 안전자산 수요가 강화되며 달러 강세. 시장은 호르무즈 해협을 통한 석유 흐름이 장기간 혼란될 수 있다는 현실과 맞서고 있으며, 수익률 급등, 금리 인하 기대가 금리 인상 기대로 전환, 수요 파괴 우려가 커짐. 주요 시장 변동 이슈는 Axios 보도의 트럼프 행정부가 Kharg 섬 점령 또는 봉쇄 방안 검토, 이후 이란은 공격받는 동안 호르무즈 논의 불가 입장 고수 보도가 위험회피를 강화. CBS는 미국이 이란에 지상군 파병 준비 중이라는 보도를 추가. 다음 주에도 지정학이 주요 변수로, 미국 병력과 항모 추가 파병 예정. DXY는 이날 상승했으나 주간 기준 99.65로 낮은 수준. 유럽 국채 및 영국 길트 급등으로 달러 선호. 길트 10년 금리는 2008년 이후 최고치, Bund는 2011년 이후 최고치. 이탈리아 5년 CDS와 영국도 10월 이후 최고치, 프랑스 CDS는 11월 이후 최고치. 파운드화는 주간 상승폭 반납하며 1.3325로 하락; EUR/GBP는 0.86670대로 반등, 지난주 손실 만회. CAD는 에너지 우위로 G10통화 중 최고 성과, 원유 충격 속 USD/CAD도 지지. USD/CAD는 1.3726 부근.