Newsquawk 주간 전망: 2026년 2월 23~27일 - NVDA 실적, 호주 CPI, 도쿄 CPI, PBoC LPR, 한국은행 등 주요 이슈

월요일: 독일 Ifo (2월) 화요일: 중국 본토 시장 설 연휴 후 거래 재개, PBoC LPR, 미국 ADP 주간, 주택가격 (12월), 소비자신뢰지수 (2월), 댈러스/리치먼드 연준 (2월) 수요일: 호주 CPI (1월), 노르웨이 소비자신뢰지수 (1분기), 실업률 (1월), 독일 GfK (3월), GDP 확정치 (4분기), 스위스 경기심리지수 (2월), 유로존 HICP 확정치 (1월), Nvidia 실적 목요일: 유로존 소비자신뢰지수 확정치 (2월), 멕시코 실업률 (1월), 영국 Gorton과 Denton 보궐선거, 한국은행 금요일: 도쿄 CPI (2월), 프랑스, 스페인, 독일 HICP, 독일 실업률 PBoC LPR (화요일): PBoC는 1년 및 5년 대출우대금리(LPR)를 각각 3.00%와 3.50%로 동결할 것으로 널리 예상됩니다. 애널리스트들은 상업은행의 사상 최저 순이자마진이 주요 제약 요인임을 지적하며, 추가 LPR 인하 시 수익성 압박이 심화될 수 있다고 경고합니다. 설 연휴 전후의 시기적 영향도 중앙은행이 기준금리 조정보다 7일물 역환매조건부채권(역레포) 등 단기 유동성 조작을 우선시할 것임을 시사합니다. 최근 정책 커뮤니케이션은 광범위한 LPR 인하 대신 섹터별 지원이나 지급준비율(RRR) 인하 등 표적 완화 조치를 선호함을 나타냅니다. 호주 CPI (수요일): 호주의 1월 월간 CPI 데이터가 다음 주 수요일 발표될 예정이며, 최근 인플레이션 상승 이후 2년 만에 처음 기준금리를 인상한 RBA 결정 이후 통화정책 방향을 가늠할 수 있는 주요 지표로 투자자와 정책입안자들의 관심을 받고 있습니다. 12월 월간 데이터는 소비자물가가 전년 대비 3.8%로 예상을 웃돌았으며(예상 3.6%, 이전 3.4%), 이는 주거비용이 5.5% 상승한 것이 주요 원인이었습니다. 또한 주류·담배 4.9%, 여가·문화 4.4%, 식품 및 비알코올음료 3.4% 등도 상승했습니다. 분기별 지표에서는 4분기 헤드라인 CPI가 예상치에 부합했으나, RBA가 선호하는 트림드평균 등 다른 지표들이 예상치를 상회해 2~3% 목표 밴드를 상회했습니다. 추가로 높은 수치는 RBA가 추가 금리인상을 검토하게 할 수 있으며, Bullock 총재는 인플레이션이 "3%대"에서 머무는 것은 용납할 수 없으며, 집행위원회는 데이터에 계속 집중할 것이라고 언급한 바 있습니다. NVIDIA 실적 (수요일): 2월 25일 수요일 21:20 GMT/16:20 EST에 실적을 발표합니다. AI 선두 기업으로서 실적 지표에 투자자들이 큰 관심을 보이고 있습니다. Nvidia는 자본지출 증가의 수혜를 받고 있으며, AMZN, GOOGL, META, MSFT가 이미 2026년까지 6220억 달러를 집행할 계획입니다. CEO Huang은 AI 칩 수요가 매우 강하다고 거듭 강조했습니다. 시장심리는 대체로 매우 긍정적이며 추가 실적 상향 기대가 큽니다. 매출에 대해 기관 컨센서스는 예상을 상회할 것으로, UBS는 약 25억 달러의 서프라이즈를, Oppenheimer는 "통상적인" 20~30억 달러 상회를 전망합니다. 주요 매매 데스크들은 상반기 GB300 강력한 증산이 지속될 것으로 보며, Morgan Stanley는 Vera Rubin의 강력한 증산이 점유율 우려를 완화할 것으로 분석하고 추가 상승 여력도 있다고 봅니다. 또 Nvidia와 OpenAI 협력 관계에 대한 더 큰 명확성이 필요하다고 지적하며, 이 파트너십이 전략적으로 중요하려면 반등이 필요하다고 했습니다. 향후 3월 중순 GTC 연례 컨퍼런스에서 Groq의 저지연 SRAM IP를 활용한 추론 로드맵과 2026~27년 AI 매출 전망이 나올 것으로 Citi는 내다봤으며, NVDA 비중 확대를 추천한다고 밝혔습니다. Q4 조정 EPS는 1.53달러, 매출은 656억9000만 달러, 총이익률은 74.97%(Q3: 73.60%)로 예측됩니다. 데이터센터 매출은 599억 달러(Q3: 512억 달러), 게임 매출은 41억 달러(Q3: 43억 달러)로 예상됩니다. 다음 분기 순익과 매출은 각각 1.66달러, 709억6000만 달러가 예상됩니다. 연간 EPS는 4.69달러, 매출은 2136억1000만 달러가 전망되며 2025~26년 데이터센터 매출 5000억 달러 달성 규모에 대한 상향 여부에 주목할 필요가 있습니다. Gorton과 Denton 보궐선거 (목요일): 본 보궐선거는 영국 노동당, 나아가 Starmer 총리의 운명을 가늠할 공식 리트머스 시험대 역할을 합니다. 최근 Mandelston/Epstein 및 Starmer 관련 추가 사실이 드러나고, 그 여파가 지속되며 Starmer는 심한 압박과 감시에 놓여 있습니다. Starmer 본인은 이 선거가 Reform당과 노동당 간 직선 대결이라고 표현했습니다. 다만, 선거 결과는 여러 요인으로 인해 박빙으로 여겨지며, Green, Reform, 혹은 Labour 모두가 이길 가능성이 있습니다. 노동당의 의외의 패배가 Starmer에게 치명적 타격이 되진 않겠지만, 기대이하 결과는 지도부에 대한 압박을 다시 촉발할 수 있으며, 3월 31일까지 노동당 리더 경선이 "예정"될 확률도 현재 7%에서 더 높아질 수 있습니다(6월 30일까지는 49%). 노동당 내부에서는 보궐선거 결과와 무관하게 Starmer 체제를 당분간 유지하고 이후 상황을 다시 평가하는 것이 바람직하다는 인식이 부상하고 있습니다. 현재 노동당 내 유력 후계자는 전 부대표 Rayner이나, '소프트 레프트' 성향으로 시장친화적 성격이 약하며, Starmer/Reeves 체제 대비 증세를 동반한 공공지출 확대가 예상됩니다. Polymarket 기준 2026년 내 총리 교체 확률은 42%, Rayner가 15%, 그 뒤를 Wes Streeting이 약간 아래에 위치하며, Rayner의 2026년 당권 승계 확률은 최근 수주간 최대 20%까지 오른 바 있습니다. 한국은행: 한국은행은 다음 주 통화정책회의를 개최할 예정이며, 기준금리를 2.50%로 동결할 것으로 전망됩니다. 1월 회의에서 만장일치로 금리 동결을 결정했으며, 성명에서 "추가 인하 가능성" 문구를 삭제했습니다. 이 총재는 정책결정자들이 환율 변동성에 대해 신중해야 하며, 이러한 변동성 대응에는 즉각적 조치와 구조개혁 모두 필요하다고 강조했습니다. 또한, 이사회 5명은 향후 3개월간 동결 가능성이 높다고 보았고, 1명만 단기 인하 여지가 있다고 보았습니다. Q4 국내총생산 잠정치가 전분기 대비 -0.3%로 예상(0.1%)과 이전(1.3%)을 하회했고, 전년 동기 대비 성장도 1.5%로 예상(1.9%)과 이전(1.8%)보다 낮아졌음에도 불구하고, 돌발 금리인하 가능성은 완전히 배제할 수 없으나 정책수정 가능성은 낮은 편입니다. 도쿄 CPI (금요일): 2월 도쿄 소비자물가지수(CPI)가 다음 주 발표될 예정입니다. 도쿄 CPI는 전국 물가 추세를 선행하는 지표로, 1월 둔화 이후 추가 완화 여부에 투자자 관심이 쏠려 있습니다. 직전 발표에서는 도쿄 CPI 전년대비 상승률이 1.5%로 예상(1.8%) 및 이전(2.0%)보다 둔화했고, 근원인플레이션은 15개월 만의 최저치인 2.0%(예상 2.2%, 이전 2.3%)를 기록했습니다. 신선식품·에너지를 제외한 도쿄 CPI도 2.4%로 예상(2.6%)과 이전(2.6%)보다 낮았으나 여전히 일본은행(BoJ)이 제시한 2%를 웃돌았습니다. 완화된 물가상승은 식료품 기저효과와 에너지비용 하락(휘발유 약 15% 하락, 전기료 2% 하락, 가스요금 4.5% 하락, 에너지 전체 4.2% 하락)이 반영됩니다. ING는 느린 인플레이션과 부진한 실물경기가 일본은행을 관망 모드로 머물게 할 가능성이 높으며, 더 강한 인플레 압력이 확인되기 전 성급한 금리인상은 없을 것으로 내다보나, 봄 임금협상(Shunto)과 4월 CPI가 주요 변수라고 밝혔습니다.