채권 마감: T-NOTE 선물(Z6), 23틱 하락한 106-11+에 마감

미 국채 금리는 중동 긴장 고조에 따른 유가 상승과 함께, 특히 단기물에서 급등했다. 마감 시점에 2년물은 +12.9bp 상승한 4.565%, 3년물은 +13.3bp 상승한 4.663%, 5년물은 +12.6bp 상승한 4.746%, 7년물은 +12.1bp 상승한 4.847%, 10년물은 +11.2bp 상승한 4.957%, 20년물은 +9.5bp 상승한 5.391%, 30년물은 +8.0bp 상승한 5.373%를 기록했다. 당일: 목요일에 미 국채금리 곡선은 단기물 주도로 베어 플래트닝 현상을 보였고, 인플레이션 우려가 커지는 가운데 원유 가격이 또 한번 급등했다. WTI는 다시 배럴당 미화 100달러를 상회했으며, 최근 상승세는 Bab al-Mandeb 해협 주변의 상황이 격화되는 가운데 발생했다. 오전 내내 보도에 따르면 후티가 Al Mukha 도시를 장악한 뒤 해협에 대한 완전한 통제에 근접한 것으로 전해졌다. 또한 Zaqar섬, Mayun섬, 그리고 해협을 바라보는 Al-Omair 군사 및 전략 기지까지 통제하고 있다는 보도도 나왔다. 유가 급등은 인플레이션 우려를 재점화시켰고, 단기물에서 두드러진 매도세를 유발했으며, 2년물 금리는 약 13bp 상승해 약 4.57%, 30년물 금리는 약 8bp 상승해 5.37%를 기록했다. 30년물 금리는 2007년 이후 최고치로, 재무부가 장기 매입 규모를 최소 두 배로 늘린다고 발표했던 당시 수준에 근접했다. 30년물 국채 입찰은 매우 강했다. 2.7bp 스톱스루, 평균을 크게 상회한 커버비드, 예외적으로 높은 간접수요와 매우 낮은 딜러 배정은 과거 최상위 수준의 절대금리에 힘입은 것으로 보인다. 10~20년물 매입 운영은 주목할 만한 반응을 얻지 못했다(세부 내용은 아래 참조). 미국 PPI 보고서는 혼재됐으나 대체로 예상치에 부합했다. 헤드라인 PPI는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상과 일치했으며, 이전(수정 전 0.1%에서 0.0%)보다 상승폭이 커졌다. 전년 대비 상승률은 5.4%로, 예상치 5.3%와 이전 4.8%를 상회했다. 근원 지표는 더 긍정적이었으며, 근원 PPI는 전월 대비 0.2% 상승하여 시장 예상(0.3%)과 이전치(0.3%)보다 낮았고, 전년 대비 상승률은 4.6%로 예상치에 부합했으나 이전 4.3%에서 가속화됐다. 한편, ECB는 만장일치로 기준금리를 25bp 인상했고, 기존 비확정적 지침을 유지했다. 2027년 HICP 인플레이션 전망치는 상향됐으나, 일부 기관 예상보다는 낮았다. 이후 소식통에서는 10월 추가 인상 가능성 등 추가 긴축이 유력하다고 전했다. 공급 노트 미국은 30년물 국채 220억달러어치 발행 미국은 9월 15일 20년물 130억달러 발행 예정(9월 18일 결제), 9월 17일 10년 TIPS 190억달러 발행 예정(9월 30일 결제) 단기증권 미국은 4주물 국채를 3.775%의 최고 금리로 매각(B/C 2.81배), 8주물은 3.845%의 최고 금리로 매각(B/C 2.82배) 미국은 9월 14일 13주물 920억달러, 26주물 790억달러 매각 예정, 9월 15일 6주물 750억달러 매각 예정 단기금리파생상품/운영 CME FedWatch 기준 Fed 금리인상 반영: 9월 17.5bp(이전 15.3bp), 12월 41.7bp(이전 36.7bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 거래량 1,100억달러(이전 1,070억달러), 9월 9일 기준 SOFR 3.64%(이전 3.64%), 거래량 2.859조달러(이전 2.904조달러), 9월 9일 기준 뉴욕 연준 RRP 운영 수요 47.36억달러(이전 4.32억달러), 9월 10일 4개 상대방(이전 6개) 재무부 매입(유동성 지원, 10~20년물, 최대 60억달러): 104.89억달러 중 51.87억달러 인수, 40개 적격 증권 중 23개 인수. 오퍼 투 커버비 2.022배.