미 재무부 요약: T-NOTE 선물(U6) 3+틱 상승한 108-15+에 마감

소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 T노트 가격은 등락을 거듭했다. 마감 시점에서 2년물은 2.3bp 하락한 4.220%, 3년물은 2.3bp 하락한 4.288%, 5년물은 2.1bp 하락한 4.389%, 7년물은 2.2bp 하락한 4.532%, 10년물은 2.1bp 하락한 4.684%, 20년물은 2.0bp 하락한 5.242%, 30년물은 1.5bp 하락한 5.235%였다. 오늘 상황: WTI 등 유가가 추가 상승했음에도 불구하고, 미 국채는 화요일에 소폭 상승세를 기록했다. 투자자들은 대부분 수요일 미국 CPI 발표에 주목하는 분위기였다. 예상보다 높은 근원 CPI가 발표될 경우 최근 연준의 매파적 발언과 에너지 가격의 재상승을 고려할 때 9월 추가 금리인상 가능성에 대한 기대가 다시 높아질 수 있다. 반대로, 근원 CPI가 또다시 약하게 나오면 고용지표 부진 이후 인내심을 보일 근거가 더 강해지며, 시장은 9월 동결 가능성을 더욱 명확히 가격에 반영할 수 있다. Bab al-Mandab 해협, 오만만, 홍해 남부 등지에서 여러 사건이 발생한 뒤 유가가 상승하면서 에너지 주도형 인플레이션 우려가 계속됐다. 하지만 파키스탄 국방장관이 미국과 이란이 일종의 합의에 근접했다고 언급하면서 지정학적 긴장 완화에 대한 낙관론이 상승세를 제한했다. 연준 인사 발언은 가격 영향에 거의 영향을 주지 못했다. Goolsbee는 노동시장 지표가 견조하기보다는 안정적임을 시사하지만, 인플레이션이 연준의 가장 큰 문제로 남아 있다고 강조했다. 한편, 애틀랜타 연방준비은행 임시 총재 Venable은 인플레이션이 여전히 너무 높다고 평가하면서, 노동시장을 전반적으로 안정적이라고 표현했다. 경제 지표 역시 시장에 큰 영향을 주지 못했고, 관심은 수요일 CPI 발표에 집중되고 있다. 기존 주택 판매는 감소했으며, 2분기 가계부채는 130억달러 줄어 18조8천억달러를 기록했다. 3년물 국채 입찰은 평균보다 견조했으나 직전 입찰만큼 강하진 않아, 시장 반응은 제한적이었다. 전반적으로 화요일 미 국채의 소폭 상승(유가 강세에도 불구)에는 CPI 발표를 앞둔 포지셔닝이 가장 큰 영향을 미친 것으로 보인다. 이번 인플레이션 지표는 특히 단기물에 중요하며, 현재 시장은 9월 동결과 인상을 팽팽히 저울질하고 있다. 공급 노트/채권 미국: 3년물 480억달러 매각. 8월 12일 10년물 420억달러, 8월 13일 30년물 250억달러 매각 예정; 모두 8월 17일 결제 예정 단기 국채 미국: 6주물은 최고금리 3.670%, 응찰배율 2.93배로 매각 8월 12일 17주물 720억달러, 8월 13일 4주물 1100억달러, 8주물 1000억달러 매각 예정; 모두 8월 18일 결제 예정 단기금리/운영 CME Fed Watch 기준 연준 9월 인상 가격반영: 12.5bp(이전 12.9bp), 12월 29.5bp(이전 31.6bp) EFFR 3.63%(이전 3.63%), 8월 10일 거래량 1080억달러(이전 1170억달러) SOFR 3.63%(이전 3.62%), 8월 10일 거래량 2조9640억달러(이전 2조9770억달러) 뉴욕 연준 RRP 운영 수요 8월 11일 125억달러(이전 97억5천만달러), 2개 거래상대방(이전 2개)