[시장 분석] 재정 우려에 고정수익자산 약세, 프랑스가 주도하는 서사…영국 30년물 금리 6% 상회

고정수익자산 시장에서 아시아태평양-유럽 간 인계가 비교적 안정적으로 이뤄졌음에도, 오늘 오전에는 자기실현적 성격을 띠는 듯한 서사 속에 뚜렷한 압박이 나타났다. 금리 상승 우려로 주요 수준이 돌파되고, 이에 따라 추가 상승이 촉발되고 있다. 주요 관심사는 프랑스의 예산안 초안과 이를 둘러싼 보도였다. 간단히 말해, 르코르뉘 총리 정부는 지출에서 약 430억 유로를 절감하려 하고 있으며, 여러 세금 관련 조정안도 보도되고 있다. 현재까지 총액 500억 유로 초과 규모의 조치가 여전히 검토 대상이다. 그럼에도 이 경우 재정적자/GDP 비율은 5%로, EU의 과도한 재정적자 시정 절차(EDP) 기준인 3%를 크게 웃돌게 된다. 이에 따라 2027년 대선을 앞두고 국채 관련 발표에 관심이 집중될 전망이다. 단기적으로 재정위원회가 영국 서머타임 기준 약 13시에 예산안 초안을 논의하고, 이어 15시에 레스퀴르 경제장관이 논평할 예정이다. 대체로 프랑스-독일 10년물 금리 스프레드는 132bp까지 상승한 뒤 현재는 그 고점보다 약간 낮은 수준에 머물고 있다. 이를 반영하듯 프랑스 국채(OAT)는 장중 한때 1포인트 넘게 하락했으나, 현재는 저점인 108.02보다 약 50틱 높은 수준이다. 독일 국채(분트)도 동종 국채 흐름에 맞춰 압박을 받고 있으며, 유럽연합 집행위원회의 역내 예산 관련 업데이트를 기다리고 있다. 이는 유로존 국채(EGB)에 추가 부담을 줄 수 있다. 독일의 경우 빌트는 메르츠 총리가 클링바일 부총리 겸 재무장관의 설탕세 제안을 저지했다고 보도했다. 이 제안은 현재 계획된 4억 유로보다 많은 12억 유로의 세수를 확보하는 내용이었다. 작성 시점에 분트는 20틱 하락해 있으며, 장 초반에는 최대 60틱 하락했으나 이후 어느 정도 바닥을 찾았다. 새로운 기초 여건 관련 소식이 부족한 가운데서도 영국 30년물 금리는 6% 선을 넘어섰다. 이 돌파가 광범위한 압박과 프랑스 관련 업데이트에 앞서 이른 시간대의 자기실현적 움직임을 이끄는 데 일조했을 가능성이 있다. 미국 국채(UST)는 방향 면에서는 위와 같은 흐름이지만, 오후에 연설자와 경제지표 발표가 집중된 가운데 움직임의 폭은 다소 작다. 오늘 오전 103-28+ 계약 저점을 기록한 뒤, 현재는 104-00 기준선 바로 위에서 거래되고 있다.